期貨從業資格考試投資分析真題練習
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1.在買方叫價交易中，對基差買方有利的情形是()。
A. 升貼水不變的情況下點價有效期縮短
B. 運輸費用上升
C. 點價前期貨價格持續上漲
D. 簽訂點價合同后期貨價格下跌
參考答案：D
參考解析：買方叫價交易，是指將確定最終期貨價格為計價基礎的權利即點價權利歸屬買方的交易行為。基差交易合同簽訂后，基差大小已經確定，期貨價格成為決定最終采購價格的惟一未知因素，而且期貨價格一般占到現貨成交價格整體的90%以上。當點價結束時，最終現貨價格=期貨價格+升貼水，因此，期貨價格下跌對基差買方有利。A項，升貼水不變的情況下點價有效期縮短，此時距離提貨月可能還有一段時間，買方不好判斷在點價有效期結束時的期貨價格加升貼水是否與最終的現貨價格比較接近;BC兩項會使買方的采購成本上升。
2.美聯儲對美元加息的政策，短期內將導致()。
A. 美元指數下行
B. 美元貶值
C. 美元升值
D. 美元流動性減弱
參考答案：C
參考解析：美元指數(USDX)是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合變化率來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。美聯儲對美元加息的政策會導致對美元的需求增加，美元流動性增加，從而美元升值，美元指數上行。
3.原材料庫存風險管理的實質是()。
A. 確保生產需要
B. 盡量做到零庫存
C. 管理因原材料價格波動的不確定性而造成的庫存風險
D. 建立虛擬庫存
參考答案：C
參考解析：原材料庫存中的風險性實質上是由原材料價格波動的不確定性造成的。這種不確定性所造成的風險主要體現在價格上漲所帶來的無庫存導致的生產成本上升的風險、價格下跌所帶來的庫存商品大幅貶值風險和價格不漲不跌所帶來的庫存資金占用成本風險等三個方面。
