保持期貨市場流動性、發現真實有效的期貨價格是實現期貨市場功能的兩個必要條件；期貨市場流動性不能過低，也不是越高越好，提高流動性同時應關注和跟蹤期貨市場規模同現貨市場規模之間的比例關系。
啟動一個品種，活躍一個市場，是一項長期而復雜的工作，需要一定的時間和過程。啟動新品種應該從現貨商抓起，活躍市場要堅持透明性、公開性、規范運作以及大品種原則，避免暗箱操作。
要使期貨市場發揮經濟功能，首先要維持期貨市場正常的交易秩序，控制好期貨市場的自身風險。有效進行期貨市場風險監控，要堅持公正、透明、有效原則，要關注市場動態發展情況，要重視期貨價格的真實有效性。
以客戶編碼制度為基礎的規則制度體系，適應了期貨市場電子化交易發展趨勢，一定程度上有效解決了中國期貨市場存在數百家中介機構條件下的規范與誠信問題，因此應正確認識和對待客戶編碼制度，提高期貨市場公信力。
第一個問題：期貨市場流動性與價格有效性
保持期貨市場流動性、發現真實有效的期貨價格是實現期貨市場功能的兩個必要條件。我們常說期貨市場具有發現價格、規避風險等經濟功能，這也是我們建立和發展期貨市場的核心目的，期貨市場的所有管理工作都必須圍繞這個核心目的展開。而其他如投資工具等功能，都只是期貨市場的附帶功能，不能本末倒置。但不是所有的期貨市場都能夠很好地發揮這樣的經濟功能。世界期貨市場150多年的理論與實踐告訴我們：只有運作規范，并且具有一定的市場流動性和期貨價格真實有效的期貨市場，才能夠較充分發揮經濟功能。因此，在期貨市場發展過程中，應不斷進行管理創新和制度創新，加強市場規范化建設，提高市場規范運作程度，增強市場公信力，有效防范和控制市場風險。在促使期貨市場具有一定的流動性的同時，保持所形成價格的真實有效性，就顯得尤為重要。
一、科學提高期貨市場流動性
1.正確認識市場流動性問題，市場流動性不能過低，也不是越高越好。
期貨市場流動性過低，不能滿足套期保值交易和分散轉移風險的需求；期貨市場流動性過大，就需要分析是否炒作因素過強，換手率過高，是否形成了期貨泡沫。在活躍市場、提高市場流動性的同時，應關注和跟蹤期貨市場規模同現貨市場規模之間的比例關系。
在期貨市場，上市品種是市場經濟功能發揮的載體。一個期貨品種可以服務于該品種的整個產業鏈條，為多個相關行業提供避險和經營決策服務。因此，期貨品種越豐富、品種體系越完善，功能發揮也將越充分，期貨市場對國民經濟的作用空間也就越大。期貨市場的管理目標就是為期貨市場充分發揮功能創造適宜的環境和條件，進而促進期貨市場功能的發揮。期貨市場的上市品種具有一定的市場流動性，才能發揮經濟功能。期貨市場具有較高的流動性，才能夠充分分散市場風險，使保值者順利轉移風險，現貨相關企業才能夠很方便地利用期貨市場進行套期保值，需要入市時進得來，需要結束交易時出得去。
但如果認為期貨市場流動性越高就越好也是不全面的。美國芝加哥期貨交易所的研究部門通過對幾十年商品期貨市場同現貨市場之間的交易倍數關系研究，得出這樣的結論，二者之間存在一定的趨勢和規律性，期貨市場規模并不是完全脫離現貨市場規模而無止境地增長，也不是倍數越高就越好，盡管不同品種、不同的歷史時期的倍數關系存在一些變化。
在期貨市場發展過程中，在一些情況下，期貨市場的規模也會超越一般的同現貨市場規模之間的比例關系。如在特定的歷史時期，由于期貨市場上市品種較少，不能滿足社會投機資金的需求，大量社會游資集中在少數上市品種炒作；如在特定的經濟發展條件下，由于許多上市品種缺乏相對準確、權威的宏觀數據統計和中長期預測，國家有關政策調整頻繁，投資者對市場較難進行中長期分析和判斷，以及許多公司給炒手配比資金和收取較少手續費等原因，都促進了市場換手率的提高。此外，還有一些商品期貨品種，如貴金屬，由于其具有一定的金融性和社會需求的廣泛性，期貨市場與現貨市場之間的倍數關系遠高于其他的品種如農產品的倍數關系。來自東京工業品交易所的專家認為，在新經濟時代，隨著經濟全球化和金融一體化的發展，作為虛擬經濟的期貨市場，由于套利等交易行為的增加，期貨市場規模相對于現貨市場規模的倍數關系應呈現增強的趨勢，也就是說，期貨市場的流動性將進一步得到提高。
總而言之，商品期貨的市場流動性存在著一定的規律性，期貨市場流動性過低，不能滿足套期保值交易和分散轉移風險的需求；期貨市場流動性過大，就需要分析是否炒作因素過強，換手率過高，期貨市場套期保值與投機交易比例嚴重失調，是否形成了期貨泡沫；在活躍市場、提高市場流動性的同時，應關注和跟蹤期貨市場規模同現貨市場規模之間的比例關系。
2.吸取教訓，規范運作，提高市場流動性。
如何才能使期貨市場具有較強的流動性呢？過去一些期貨市場的不規范做法帶給我們的教訓是十分深刻的，比如有的期貨市場管理者采取拉大戶、私下給予承諾，指揮、組織個別會員單位活躍市場等方式，違背了“三公”原則，損害了投資者的合法權益。
在期貨市場進入規范發展階段的新時期，創造市場流動性沒有捷徑可走，任何違反規則而急功近利、急于求成的僥幸做法，都可能給剛剛實現恢復性增長的市場和廣大投資者造成傷害。
活躍市場是一項系統工程，需要多方面的共同努力，切實可行的辦法就是：根據不同品種的特殊性和一般規律，科學設計期貨合約和規則制度，使該品種的期貨市場符合現貨市場運行規律，便于現貨相關企業利用；創造寬松的市場環境，通過實行做市商等制度，以及采取減免手續費等措施，降低市場準入成本；規范地管理市場，嚴格執行各項規則制度，最大限度減少人為因素，堅決打擊市場操縱行為，維護投資者合法權益，形成市場公信力；精心培育市場，通過舉辦各種形式的培訓班、推介會、研討會，以及通過(新聞、網絡)媒體的廣泛宣傳，宣揚市場功能，普及期貨知識，使廣大企業和投資者認識期貨、了解期貨，逐步根據需求參與期貨交易，不斷擴大市場參與者的數量和范圍。
二、保證期貨價格真實有效性
真實有效的期貨價格是保證期貨市場發揮經濟功能的前提條件之一，如果期貨價格嚴重背離實體經濟，背離現貨市場基本供需關系，此時的期貨市場不僅不能發揮經濟功能，不能起到保值避險的作用，而且還會制造風險，擾亂現貨市場正常的生產、消費、流通秩序。
期貨市場如何形成真實有效的期貨價格？管理層如何判斷期貨價格是否在合理的范圍之內，是否存在嚴重的背離或是向這個方向發展的態勢？
1.首先要正確分析掌握期貨價格與現貨價格的關系。
特別需要指出的是，如一些小的期貨品種，在特定的條件下，較容易出現期貨市場的投機需求大于現貨市場的實物供給的情況，造成期貨市場價格帶動現貨市場價格上升。
當出現這種情況時，從表面上來看，期貨價格與現貨價格聯動，似乎不存在背離現象；但是，一旦期貨價格的泡沫破滅，現貨價格也將一落千丈，后果將不堪設想。
在這樣的期貨市場需求和期貨價格泡沫的帶動下，現貨價格在沒有實際需求的情況下的一漲一跌，對于實體經濟如相關產業的生產、消費、流通的負面影響很大，這使得期貨價格不僅起不到正確地指導生產、消費、流通的作用，不能夠幫助相關企業規避經營風險，而且還加大了企業經營風險。
2.其次是密切關注價格變化，保證期貨市場所發現價格的真實有效性。
美國期貨市場的監管者?美國商品期貨交易委員會（CFTC）高度重視期貨價格的真實有效性，設有經濟分析部和首席經濟學家辦公室，許多經濟學家每天密切關注、跟蹤所有上市商品的現貨市場情況以及期貨市場價格的形成過程，發現可疑跡象，即時通過執行大戶報告制度等調查、了解市場交易情況，通過同相關現貨市場的供需和價格等情況進行比較研究，確認期貨價格是否同現貨價格嚴重背離、是否存在市場操縱，嚴格防范和打擊市場操縱行為。
3.形成有效的期貨價格，還需要堅持公開、公平、公正的市場運作環境。
需要市場信息的認知程度高、來源廣泛，需要市場參與者范圍廣泛、結構合理、運作理性，這樣，才能使形成的期貨價格科學、公正、客觀、真實、有效，使期貨市場價格客觀、真實地反映現貨市場未來的供求關系。
期貨市場只有形成真實有效的期貨價格，才能為相關行業正確地進行生產、消費和流通提供決策參考，相關行業企業才能進行有效的保值避險交易。
