Black-Scholes期權(quán)定價模型雖然有許多優(yōu)點, 但是它的推導(dǎo)過程難以為人們所接受。在1979年, 羅斯等人使用一種比較淺顯的方法設(shè)計出一種期權(quán)的定價模型, 稱為二項式模型(Binomial Model)或二叉樹法(Binomial tree)。
　　二項期權(quán)定價模型由考克斯（J.C.Cox）、羅斯（S.A.Ross）、魯賓斯坦（M.Rubinstein）和夏普（Sharpe）等人提出的一種期權(quán)定價模型，主要用于計算美式期權(quán)的價值。其優(yōu)點在于比較直觀簡單，不需要太多數(shù)學(xué)知識就可以加以應(yīng)用。www.Ｅxamda.CoM考試就到考試大
　　二項期權(quán)定價模型假設(shè)股價波動只有向上和向下兩個方向，且假設(shè)在整個考察期內(nèi)，股價每次向上(或向下)波動的概率和幅度不變。模型將考察的存續(xù)期分為若干階段，根據(jù)股價的歷史波動率模擬出正股在整個存續(xù)期內(nèi)所有可能的發(fā)展路徑，并對每一路徑上的每一節(jié)點計算權(quán)證行權(quán)收益和用貼現(xiàn)法計算出的權(quán)證價格。對于美式權(quán)證，由于可以提前行權(quán)，每一節(jié)點上權(quán)證的理論價格應(yīng)為權(quán)證行權(quán)收益和貼現(xiàn)計算出的權(quán)證價格兩者較大者。

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