多頭主力跑步進場
節后期指行情大起大落，下挫兩個交易日之后，超跌反彈又是兩個交易日。昨日，期指繼續上漲，盤中小幅震蕩上攻，4合約均收紅，IF1110主力合約漲0.52%，收于2654.6點，尾盤15分鐘小幅回落。
從機構持倉看，主力合約持倉量大減5770手，前20名多頭席位減倉3939手，國泰君安小幅減倉251手。空方減倉力度更強，前20名空頭席位減倉5745手，國泰君安大減空單1548手。據分析，9月份CPI等經濟數據即將公布，市場預期整體形勢偏好，期指短期內或將繼續反彈。
多頭主力跑步進場
底部特征明顯
期指節后行情大起大落。周一承接節前最后一個交易日走勢低開微跌4點收盤。其后周二跳空高開然后逐級回落，竟以陰線報收，但是，同步放大的成交量卻暴露了主力的真實意圖。華泰長城期貨分析師陳維倬認為，周三期指低開低走后多方發動全力反攻，大漲81點，同步放大的成交量更加驗證了多方主力資金已在跑步進場。分析這兩天行情的大起大落，主力已經順利完成了吸籌洗盤的過程，并且成交量溫和放大，再加上宏觀面、政策面的配合，因此底部特征較為明顯。
他認為，由于節日期間消息面較為平靜，因此德法兩國政府宣布支持歐洲銀行業，使歐債危機緊張氣氛得以緩和，同時，匯金公司高調宣布增持四大銀行股，對于穩定市場信心起到了中流砥柱的作用。
金鵬經濟研究所分析師陳錦青表示，節后滬深300指數受內外各種因素影響，波動劇烈，前兩個交易日在前期跌勢的影響下順勢創出年內新低后，周三、周四由于匯金增持“四大行”刺激，出現大幅反彈，截止周四收盤，滬深300指數上漲3.15%至2662點，同時成交量也出現了放大，尤其是周三、周四兩個交易日成交均超過500億，量價配合合理。本周指數能夠見底反彈與當前歐債形勢及中央高層釋放出對貨幣政策放松信號分不開的。
期指成交創新高
多頭增持力度強于空頭
渤海期貨分析師杜佩霞表示，從排名前20的結算會員的持倉情況看，節后的10日和11日多空均出現的增倉的情況，其中10日多頭增倉明顯超過空頭，表明投資者抄底情緒漸濃，但是在12日，多空出現減倉，上行動能有所減弱。具體來看，國泰君安和海通期貨目前仍然是凈空頭持倉。浙江永安昨日多單有所增持。
陳維倬答表示，主力持倉情況周一、周二兩天（10日、11日）持倉基本上變動不大，周三由于期指大漲，空頭被迫止損離場，主力空頭國泰君安、中糧期貨席位減持較大，減持數量分別達到1089張和778張，顯示在基本面出現好轉的情況下，空頭聯盟已經出現松動。從總持倉來看，多頭增加了3065張，空頭增加2246張，多頭增持力度明顯強于空頭，這是近期來的第一次，可以說，多空力量已在悄悄地發生逆轉。
陳錦青表示，節后除首個交易日外，期指成交及持倉均非常活躍，期指4大合約每日平均成交量均超過25萬手，尤其周三成交達36.4萬手，創出自去年10月份以來新高。截至10月13日收盤，期指持倉累計增加2354手至4.01萬手，持倉興趣濃厚。
從持倉結構上看，前兩個交易日多空倉單均大幅增持，多空蓄勢明顯，但是經過周三大幅上漲后，空頭主力便大幅減持，國泰君安期貨、海通期貨、中證期貨空單分別減持1089、81、330手，持空單分別為3828、3587、3267手，顯示出空頭減倉意愿強烈，但是多頭主力在指數大幅上漲后也偏謹慎，同樣呈現減持跡象，國泰君安、華泰長城減少264手、45手至2628手、1622手，一定程度上表明多頭獲利回吐。
期指底部探明
反彈不會一蹴而就
底部的構筑，仍然會有較大的反復和需要一定的時間。陳維倬認為，目前期指底部已探明，反彈可繼續預期，但由于股市積弱已久，反彈不可能一蹴而就。歐債危機仍然沒有得到很好的解決，因此陰霾仍在，所以，對于反彈不宜看得太高，以滬深300指數為參考目標，2820點將必然承受較大的壓力，因此操作上以反彈為主要操作思路，逢低買入，逢高減持，2820點為主要反彈目標位。
杜佩霞認為，IF指數在前期低點2488點的支撐下，已超跌反彈，同時外圍市場情況有所好轉。而國內除了匯金增持銀行股的利好消息外，國務院又出臺九大金融財稅政策力挺小微企業。同時上海銀行間同業拆借利率繼續回落，顯示資金面比較充裕。因此期指有望展開一輪反彈行情。
從技術上看，陳錦青指出，期指周三收出大陽線，量能也較配合，短期強勁的反彈行情有望延續，但上方2700的頸線位置及20日均線可能形成壓制。周五公布經濟數據前，市場還將保持震蕩為主。如果數據再次釋放通脹下行的可能，則后期指反彈的高度較樂觀。
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