第一章 財務評價來源：www.examda.com
    財務評價是可行性研究的核心內容。它包括：盈利能力分析、清償能力分析和風險分析等內容。 
    盈利能力分析有兩類評價指標，一類是靜態評價指標，另一類是報考評價指標。靜態盈利能力評價指標是指：投資利潤率、投資利稅率和靜態投資回收期等主要指標。除靜態投資回收期外，其它兩個指標是通過損益表計算求得。報考盈利能力評價指標是指：報考投資回收期、財務凈現值和財務內部收益率等主要指標。靜態投資回收期和報考盈利能力評價指標是通過現金流量表計算求得；清償能力分析的評價指標有：國內借款償還期、資產負債率、流動比率和速動比率等主要指標。這些指標可以通過資金來源與運用表和資產負債表計算求得。 
    由此可知，財務評價指標是通過各種表格來完成的。財務評價的基本報表就是：損益表、現金流量表、資金來源與運用表和資產負債表。如果引用外資和進口設備，則還應作外匯平衡表。為了完成損益表和現金流量表，還應先做出還本付息表和總成本分析表。所以，還本付息表和總成本分析表就是財務評價的輔助報表。 
    風險分析：對投資大的項目除了要做盈利能力分析和清償能力分析外，還要求進行風險分析。風險分析是指：盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析等。 
    本章五個案例含蓋了以上內容。案例一，為總投資構成的案例；案例二，為報考盈利能力分析指標計算的案例；案例三，為靜態能力分析指標計算的案例；案例四，為抗風險能力分析的案例；案例五，為清償能力分析指標計算的案例。 
    案例一、主要考核建設項目總投資估算的方法。其基本知識點：
建設項目總投資＝固定資產總投資＋流動資金（參考"確控"ｐ48）
一、固定資產總投資 來源：www.examda.com
固定資產總投資＝工程費＋工程建設其他費＋預備費＋投資方向調節稅＋建設期貸款利息
    ㈠、工程費＝建安工程投資＋設備及工器具購置投資
    ㈡、工程建設其他投資＝土地使用費＋與項目有關的費用＋與未來生產經營有關費用
    ㈢、預備費＝基本預備費＋漲價預備費
    1、基本預備費＝（工程費＋工程建設其他費）×基本預備費率 
    2、漲價預備費＝∑靜態投資t〔（１＋建設期物價平均上漲率）t－１〕
式中，
    靜態投資＝工程費＋工程建設其他費＋基本預備費
    ㈣、投資方向調節稅＝（工程費＋工程建設其他費＋預備費）×投資方向調節稅率
    ㈤、建設期貸款利息＝∑（年初累計借款＋本年新增借款／２）×貸款利率
　　二、流動資金的估算方法有：擴大指標估算法、分項詳細估算法兩種。（參考"確控"ｐ185、186）
    ㈠、擴大指標估算法：是根據流動資金占么某種技術的比率估算的。如：占產值、銷售收入、經營成本、總成本、固定資產總投資和生產能力等數據的比率。
如：流動資金＝固定資產總投資×流動資金占固定資產總投資比例％
    ㈡、分項詳細估算法：
    流動資金＝流動資產－流動負債
    １、流動資產＝現金＋存貨＋應收賬款（或預付賬款）
    ⑴　現金＝（年工資福利費＋年其他費）／年周轉次數
    ⑵　存貨：一般有：外購原材料、燃料，在產品和產成品三種
    外購原材料、燃料占用的資產＝（年外購原材料燃料費用）／年周轉次數
                    年外購原材料、燃料動力費＋年工資福利費＋年修理費＋年其他費
    在產品占用資產=
　　　　　　　　　　　　　　　　年周轉次數
　　　
    產成品占用的資產＝年經營成本／年周轉次數
    ⑶　應收賬款＝年經營成本／年周轉次數來源：www.examda.com
２、流動負債＝應付賬款＋預收賬款＝（年外購原材料燃料動力費）／年周轉次數
案例二，主要考核所得稅計算、全部投資現金流量表編制、報考盈利能力評價指標計算及評價。本案例應注意：
    １、現金流量表中的固定資產總投資額不包含建設期貸款利息；
    ２、折現系數計算時，采用連除的技巧可以快速、不易出錯。如ic=10%，則各年系數為：
    1/1.1＝0.9091，再除1.1＝0.8264，再除1.1＝0.7513，再除1.1＝0.6830，．．．．．．．．．
    ３、計算投資回收期和內部收益率時應用三角形插入法不必死背公式。如：累計凈現值第六年為"－２５"第七年為"＋８"則投資回收期按以下方法計算：
ｘ：（１－ｘ）＝２５：８　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　８
８ｘ＋２５ｘ＝２５　　　　　　　　　　６年　　　　x　　　　　　　　　　　
ｘ＝２５／３３　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1-x　７年
ｘ＝０．７６
投資回收期＝６．７６年
又如：當IC=8% 時 財務凈現值=＋250萬
求內部收益率時，第一次假設IRR應大一些， -25
以免試算次數過多。若設IRR1=15%時，財務凈現值變為負值，說明IRR應該減小再試，若財務凈現值仍為正值，說明IRR還應加大，（減小和加大值只能為3%），即再設IRR2=18%，再設IRR3=21%或20%，直到算出財務凈現值為正值后，便可以用插入法計算出財務內部收益率。                         80萬元
　　若 IRR2=15%，財務凈現值=＋８０萬；
　　   IRR3=18%，財務凈現值=－３０萬 
則：                                                x                (3-x)  18%
８０：３０＝Ｘ：（３－Ｘ）          １５％
                                                                         30萬元
３０Ｘ＋８０Ｘ＝２４０
Ｘ＝２４０／１１０＝２．１８
　　所以，該項目的內部收益率為１７．１８％，超過行業基準收益率９．１８％也就是盈利水平為行業平均收益水平一倍以上。