| 概率分析 | 有關說明 | 項目的風險來自影響項目效果的各種因素和外界環境的不確定性。利用敏感性分析可以知道某因素變化對項目經濟指標有多大的影響，但無法了解這些因素發生這樣變化的可能性有多大，而概率分析可以做到這一點。故有條件時項目應進行概率分析。 | |
| 定義 | 概率分析又稱風險分析，是利用概率來研究和預測不確定因素對項目經濟評價指標的影響的一種定量分析方法。 | ||
| 方法 | 首先預測風險因素發生各種變化的概率，將風險因素作為自變量，預測其取值范圍和概率分布，然后將選定的經濟評價指標作為因變量，測算評價指標的相應取值范圍和概率分布，計算評價指標的數學期望值和項目成功或失敗的概率。利用這種分析，可以弄清楚各種不確定因素出現某種變化，建設項目獲得某種利益或達到某種目的的可能性的大小，或者獲得某種效益的把握程度。 | ||
| 凈現值的期望值 | 數學關系 |  | |
| 經濟含義 | 凈現值的期望值在概率分析中是一個非常重要的指標，在對項目進行概率分析時，一般都要計算項目凈現值的期望值及凈現值大于或等于零時的累計概率，累計概率越大，表明項目承擔的風險越小。 | ||
| 決策樹 （繪制方法） | 決策樹一般由決策點、機會點、方案枝、概率枝等組成（見圖2-4-3），其繪制方法如下：首先確定決策點，決策點一般用“口”表示；然后從決策點引出若干條直線，代表各個備選方案，這些直線稱為方案枝；方案枝后面連接一個“○”，稱為機會點；從機會點畫出的各條直線，稱為概率枝，代表將來的不同狀態，概率枝后面的數值代表不同方案在不同狀態下可獲得的收益值。 | ||
例題：
1．在投資項目可行性研究階段進行敏感性分析時，所使用的經濟分析指標之一是（ ）。
A．凈現值率 B．借款償還期
C．投資回收期 D．投資收益率
答案：B
解析：本題考核的內容是可行性研究階段進行敏感性分析時，所使用的經濟分析指標有哪些。教材指出，在初步可行性研究和可行性研究階段，經濟分析指標則需選用報考的評價指標，常用凈現值、內部收益率，通常還輔之以投資回收期。
2．盈虧平衡分析分線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。其中，線性盈虧平衡分析的前提條件之一是（ ）。
A．只生產單一產品，且生產量等于銷售量
B．單位可變成本隨生產量的增加成比例降低
C．生產量與銷售量之間成線性比例關系
D．銷售收入是銷售量的線性函數
答案：A
解析：本題是2004年的考題。該題可以認為是2004年考題中最容易的題目之一。教材中給出了線性盈虧平衡分析的前提條件，包括生產量等于銷售量；產量變化，銷售單價不變；產量變化，單位可變成本不變；只生產單一產品，或者生產多種產品，但可換算為單一產品計算。
3．某項目設計生產能力為50萬件產品，預計單位產品價格為100元，單位產品可變成本為70元，年固定成本為400萬元。若該產品的銷售水金及附加的合并稅率為5%，則用生產能力利用率和單位產品價格表示的項目盈虧平衡點為（ ）。 A．32和82.11元 B．32和82元
C．16和82.11元 D．16和82元
答案：A
解析：本題考核的是不同方式表示的盈虧平衡點的計算方法.其公式為:
用產量表示的盈虧平衡點：BEP（Q）= CF /（p－Cv－t）
用生產能力利用率表示的盈虧平衡點：BEP（%）= BEP（Q）/ Qd
用銷售收入表示的盈虧平衡點：BEP（S）= BEP（Q）BEP（p）
用銷售單價表示的盈虧平衡點：BEP（p）= CF / Qd ＋Cv＋t
根據題目：BEP（%）= BEP（Q）/ Qd=[400/（100－70－100×5%）]/50=32%
BEP（p）= CF / Qd ＋Cv＋t=400/50+70+ BEP（p）×5%
BEP（p）=78/（1－5%）=82.11元
4．現選擇凈現值作為某項目投資方案的敏感性分析對象，其結果如圖所示。
則凈現值對三各不確定Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ的敏感性從大到小的排列順序為( )。
A、Ⅱ-Ⅲ-Ⅰ B、Ⅰ-Ⅱ-Ⅲ C Ⅰ-Ⅲ-Ⅱ D Ⅱ-Ⅰ-Ⅲ
答案：A
解析：敏感性大小的判斷有兩種方法，一是看夾角，直線和橫軸夾角的銳角越大的越敏感，二是看橫坐標截距，橫坐標截距越小的越敏感。對于敏感性分析這一部分內容，有兩個常見考點。一是指標的確定，二是敏感性大小的判斷。敏感性大小的判斷掌握上述思路的內容即可，敏感系數大小的計算在基礎理論這門課程中很少涉及。
5．在投資項目經濟評價中進行敏感性分析時，首先應確定分析指標。如果要分析產品價格波動對投資方案超額凈收益的影響，可選用的分析指標是（）
A．投資回收期
B．凈現值
C．內部收益率
D．借款償還期
答案：B
解析：如果主要分析方案狀態和參數變化對方案投資回收快慢的影響，則可選用投資回收期作為分析指標；如果主要分析產品價格波動對方案凈收益的影響，則可選用凈現值作為分析指標；如果主要分析投資大小對方案資金回收能力的影響，則可選用內部收益率指標。
