06年《財務(wù)管理》第八章重點導(dǎo)讀
(二)現(xiàn)金的成本
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二、現(xiàn)金持有量(重點)
確定現(xiàn)金持有量的模式主要有成本分析模式和存貨模式。
(一)成本分析模式
成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本,分析預(yù)測其總成本時現(xiàn)金持有量的一種方法。運用成本分析模式確定現(xiàn)金持有量時,只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本及短缺成本,而不予考慮管理費用和轉(zhuǎn)換成本。這種模式下,現(xiàn)金持有量,就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本與短缺成本之和小時的現(xiàn)金持有量。
(二)存貨模式
存貨模式是將存貨經(jīng)濟進貨批量模型原理用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量,其著眼點也是現(xiàn)金相關(guān)總成本。
這種模式下的現(xiàn)金持有量,是持有現(xiàn)金的機會成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時的現(xiàn)金持有量。
利用存貨模式確定現(xiàn)金持有量的模型為:
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式中,T為一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量;F為每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本;Q為現(xiàn)金持有量(每次證券變現(xiàn)的數(shù)量);K為有價證券利息率(機會成本);TC為現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。
三、現(xiàn)金日常管理
現(xiàn)金日常管理包括現(xiàn)金回收管理、現(xiàn)金支出管理和閑置現(xiàn)金投資管理。
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