六、股利支付形式與程序圈
(－)股利支付形式【★2013年多選題、2012年單選題】
方式 |
說明 |
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現金股利 |
用現金支付股利，是股利支付最常見的方式 |
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財產股利 |
以現金以外的其他資產支付的股利，主要是以公司所擁有的其他公司的有價征券(債券、股票等)作 為股利支付給股東 |
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負債股利 |
以負債方式支付的股利，通常以公剮應付票據或發行公司債券作為股利 |
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股票股利 |
(1)股票股利指的是以增發股票的方式所支付的股利．我國實務中通常也稱其為“紅股”； (3)發放股票股，刊后，不同的股東持有的股數增加的百分比是相同的，因此，每位股東的持股比例不 |
【提示】
(1)在西方國家股票股利通常按市價計算，在我國股票股利按面值計算。做題時，如果題中給出了股價，并且沒有說明股票股利的計算方式，則默認為按照市價計算。
(2)股本＝股數×股票面值，增加的股本＝增加的股數×股票面值，如果股票股利按照市價計算，則除了會導致未分配利潤和股本項目發生變化以外，還會導致資本公積發生變化(參見教材例題)；如果股票股利按照股票面值計算，則只會導致未分配利潤和股本項目發生變化．不會導致資本公積發生變化。
(3)財產股利和負債股利實際上是現金股利的替代。不過兩種方式在我國公司實務中很少使用。
【例題10·多選題】上市公司發放股票股利可能導致的結果有（ ）。
A．公司股東權益內部結構發生變化
B．公司股東權益總額發生變化
C．每－位股東的持股比例發生變化
D．公司股份總額發生變化
【答案】AD
【解析】發放股票股利導致所有者權益內部的“未分配利潤”項目減少，“股本”項目增加，“未分配利潤”減少數和“股本”增加數之間的差額計入“資本公積”項目。因此，選項A的說法正確，選項B的說法錯誤。由于發放股票股利會增加普通股股數，不同的股東持有的股數增加的百分比是相同的，因此，選項C的說法不正確，選項D的說法正確。
(二)公司發放股票股利的優點
對象 |
具體內容 |
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對股東而言 |
(1)可以獲得股票價值相對上升的好處 (2)可以獲得資本利得納稅上的好處 |
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對公司而言 |
(I)可以為再投資提供成本較低的資金，從而有利于公司的發展 公司股東．進而使股權更為分散，有效地防止公司被惡意控制 |
【例題11·多選題】以下關于股票股利的敘述中，正確的有（ ）。
A．會降低股票的每股價值
B．可以促進公司股票的交易和流通
C．可以使股東獲得股票價值相對上升的好處
D．有效地防止公司被惡意控制
【答案】ABCD
【解析】發放股票股利會增加流通在外的股票數量，同時降低股票的每股價值，因此，選項A的說法正確；發放股票股利可以降低公司股票的市場價格，所以，可以促進公司股票的交易和流通，即選項B的說法正確；理論上，派發股票股利后，每股市價會成反比例下降，但實務中這并非必然結果。因為市場和投資者普遍認為，發放股票股利往往預示著公司會有較大的發展和成長，這樣的信息傳遞會穩定股價或使股價下降比例減小甚至不降反升，股東便可以獲得股票價值相對上升的好處。所以，選項C的說法正確；發放股票股利降低每股市價的時候，會吸引更多的投資者成為公司的股東，從而可以使股權更為分散，有效地防止公司被惡意控制，因此，選項D的說法正確。
(三)股利支付程序
順序 |
內容 |
說明 |
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1 |
股利宣告日 |
股東大會決議通過并由董事會將股利支付情況予以公告的日期。公告中將宣布每股應支付的 股利、股權登記日、除息日以及股利支付日 |
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2 |
股權登記日 |
有權領取本期股利的股東資格登記截止日期。股權登記日后取得股票的股東則無權領取本次 分派的股利 |
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3 |
除息日 |
領取股利的權利與股票分離的日期 |
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4 |
股利發放日 |
公司按照公布的分紅方案向股權登記日在冊的股東實際支付股利的日期 |
【提示】除息日是股權登記的下－個交易日，如果股權登記日為周五，則除息日為下周的周－。
【例題12·多選題】某上市公司于2011年4月10日公布2010年度的分紅方案，其公告如下：“2011年4月9日在北京召開的股東大會，通過了董事會關于每股分派0．15元的2010年股息分配方案。股權登記日為4月25日，除息日為4月26日，股東可在5月10日至25日之間通過深圳交易所按交易方式領取股息。特此公告。”下列說法正確的有（ ）。
A．4月26日之前購買的股票才能領取本次股利
B．5月10日之前購買的股票都可以領取本次股利
C．5月25日之前購買的股票都可以領取本次股利
D．能夠領取本次股利的股東必須在4月25日之前(包含4月25日)登記
【答案】AD
【解析】除息日之前購買的股票才能領取本次股利，本題當中除息日為4月26日，所以4月26日之前購買的股票才能領取本次股利，選項A正確；股權登記日是有權領取本次股利的股東資格登記截止日期，所以能夠領取本次股利的股東必須在4月25日之前(包含4月25日)登記，選項D正確。
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