第二節　債務籌資

知識點預習——債務籌資的優缺點

（一）債務籌資的總體特征

（二）銀行借款的籌資特點

1.籌資速度快（與發行債券、融資租賃等債務籌資方式相比，程序簡單）；

2.資本成本較低（利息負擔低于發行債券和融資租賃，無需支付證券發行費和租賃手續費）；

3.籌資彈性較大（可與債權人協商，具有較大靈活性）；

4.限制條款多（保護性條款）；

5.籌資數額有限（受到貸款機構資本實力的制約）。

（三）發行公司債券的籌資特點

1.一次籌資數額大（相對于銀行借款、融資租賃）；

2.募集資金的使用限制條件少（與銀行借款相比，具有相對靈活性和自主性）；

3.資本成本負擔較高（相對于銀行借款籌資，利息負擔和籌資費用都比較高）；但期限長、利率相對固定，能夠鎖定資本成本；

4.提高公司的社會聲譽（股份有限公司和有實力的有限責任公司所為）。

（四）融資租賃的籌資特點

1.無需大量資金就能迅速獲得資產（融資與融物相結合）；

2.財務風險小，財務優勢明顯（租金在未來分期支出，可通過項目本身產生的收益來支付）；

3.籌資的限制條件較少（相對于股票、債券、長期借款而言）；

4.租賃能延長資金融通的期限（租賃的融資期限長于購置設備貸款的期限，可接近資產的全部使用壽命期限）；

5.資本成本負擔較高（租金通常比銀行借款或發行債券所負擔的利息高得多）。

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