(主觀試題要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理)

四、計算分析題(本類題共4題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標明，標明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)
1.已知：某公司2003年12月31日的長期負債及所有者權(quán)益總額為18000萬元，其中，發(fā)行在外的普通股8000萬股(每股面值I元)，公司債券2000萬元(按面值發(fā)行，票面年利率為8％，每年年末付息，三年后到期)，資本公積4000萬元，其余均為留存收益。2004年1月1日，該公司擬投資——個新的建設(shè)項目需追加籌資2000萬元，現(xiàn)有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案為：發(fā)行普通股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元。B方案為：按面值發(fā)行票面年利率為8％的公司債券(每年年末付息)。假定該建設(shè)項目投產(chǎn)后，2004年度公司可實現(xiàn)息稅前利潤4000萬元。公司適用的所得稅稅率為33％。
要求：
(1)計算A方案的下列指標：
①增發(fā)普通股的，股份數(shù)；
②2004年公司的全年債券利息。
(2)計算B方案下2004年公司的全年債券利息。
(3)①計算A、B兩方案的每股利潤無差別點；
②為該公司做出籌資決策。

2．某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資，該項目的現(xiàn)金流量表(部分)如下：
現(xiàn)金流量表(部分)價值單位：萬元


T


項目

建設(shè)期

經(jīng)營期

合計


0

1

2

3

4

5

6


凈現(xiàn)金流量

-1000

-1000

100

1000

B

1000

1000

2900


累計凈現(xiàn)金流量

-1000

-2000

-1900

A

900

1900

2900




折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量

-1000

-943.4

89

839.6

1425.8

747.3

705

1863.3



要求：
(1)在答題紙上計算上表中用英文字母表示的項目的數(shù)值。
(2)計算或確定下列指標：①靜態(tài)投資回收期；②凈現(xiàn)值；③原始投資現(xiàn)值；④凈現(xiàn)值率；⑤獲利指數(shù)。
(3)評價該項目的財務(wù)可行性。