四、計算分析題
1．【答案】
(1)每期租金
=[50000-1000×(P／F，10%，4)]／(P／A，10%，4)
=(50000-1000×0．6830)／3．1699
=15558(元)
(2)租金攤銷計劃表如下：
單位：元

(3)融資租賃方案相對于自行購置方案增加的凈現值
=50000-15558×(P／A，15%，4)+5000×25%×(P／F，15%，1)+3944×25%×(P／F，15%，2)+2783×25%X(P／F，15%，3)+1505×25%×(P／F，15%，4)-1000×(P／F，15%，4)
=50000-15558×2．8550+5000×25%×0．8696+3944×25%×0．7561+2783×25%×
0．6575+1505×25%×0．5718-1000×0．5718
=7515(元)
由此可知，租賃劃算。
2.【答案】
(1)①變動成本總額=3000—600=2400(萬元)
②以銷售收入為基礎計算的變動成本率=2400／4000×100%=60%
(2)①應收賬款平均收賬天數=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)
②應收賬款平均余額=(5400／360)×52=780(萬元)
③維持應收賬款所需資金=780×60%=468(萬元)
④應收賬款機會成本=468×8%=37．44(萬元)
⑤壞賬損失=5400×50%×4%=108(萬元)
⑥乙方案的現金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43．2(萬元)
⑦邊際貢獻總額=年賒銷額-變動成本=5400-5400×60%=2160(萬元)
⑧稅前收益=2160-43．2-37．44-108-50=1921．36(萬元)
(3)甲方案稅前收益=5000×(1-60%)-140=1860(萬元)
(4)因為乙方案稅前收益大于甲方案，所以應選擇乙方案。
3．【答案】
(1)2008年年初的發行在外普通股股數=4000／1=4000(萬股)
2008年發行在外普通股加權平均數=4000+2400×10／12-600×1／12=5950(萬股)
基本每股收益=4920／5950=0．83(元)
(2)稀釋的每股收益：
可轉換債券的總面值=880／110%=800(萬元)
增加的普通股股數=800／100×90=720(萬股)
凈利潤的增加=800×4%×(1-25%)=24(萬元)
普通股加權平均數=5950+720=6670(萬股)
稀釋的每股收益=(4920+24)／6670=0．74(元)
(3)2008年年末的普通股股數=4000+2400-600=5800(萬股)
2008年每股股利=290／5800=0．05(元)
(4)2008年年末的股東權益=10000+2400×5-4×600+(4920-290)=24230(萬元)
2008年年末的每股凈資產=24230／5800=4．18(元)
(5)2008年年末的每股市價=20×0．83=16．6(元)
(6)市凈率=16．6／4．18=3．97
4．【答案】
(1)方案1：
第一年可以稅前扣除的技術開發費=300×(1+50%)=450(萬元)
應納稅所得額=200-450=-250(萬元)<0
所以，該年度不交企業所得稅，虧損留至下一年度彌補。
方案2：
第一年可以稅前扣除的技術開發費=100×(1+50%)=150(萬元)
應納稅所得額=200-150=50(萬元)
應交所得稅=50×25%=12．5(萬元)
(2)
方案1：
第二年可以稅前扣除的技術開發費=200×(1+50%)=300(萬元)
應納稅所得額=650-250-300=100(萬元)
應交所得稅=100×25%=25(萬元)
方案2：
第二年可以稅前扣除的技術開發費=400×(1+50%)=600(萬元)
應納稅所得額=650-600=50(萬元)
應交所得稅=50×25%=12．5(萬元)
(3)盡管兩個方案應交所得稅的總額相同(均為25萬元)，但是，方案1第一年不需要繳納所得稅，而方案2第一年需要繳納所得稅，所以，應該選擇方案1。
(4)甲方案股東應該繳納的個人所得稅=1000×1／10×3×50%×20%=30(萬元)
乙方案股東應該繳納的個人所得稅=1000×0．2×50%×20%=20(萬元)
所以，應該選擇乙方案。