50、甲企業打算在2007年末購置一套不需要安裝的新設備，以替換一套尚可使用5年、折余價值為50000元、變價凈收入為10000元的舊設備。取得新設備的投資額為185000元。到2012年末，新設備的預計凈殘值超過繼續使用舊設備的預計凈殘值5000元。使用新設備可使企業在5年內，第一年增加息稅前利潤15000元，第二至五年每年增加稅后利潤20000元、增加利息1000元。新舊設備均采用直線法計提折舊，適用的企業所得稅稅率為25%，投資人要求的最低報酬率為10%。
要求：
(1)計算更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額；
(2)計算運營期因更新設備而每年增加的折舊；
(3)計算因舊設備提前報廢發生的處理固定資產凈損失；
(4)計算運營期第一年因舊設備提前報廢發生凈損失而抵減的所得稅額；
(5)計算建設期起點的差量凈現金流量△NCF0；
(6)計算運營期第一年的差量凈現金流量△NCF1；
(7)計算運營期第二至四年每年的差量凈現金流量△NCF2-4。；
(8)計算運營期第五年的差量凈現金流量△NCF5；
(9)計算更新設備方案的凈現值，并說明是否應該更新。
已知：(P/F，10%，1)＝0．9091，(P/A，10%，3)＝2．4869，(P/F，10%，5)＝0.6209
51、甲公司相關資料如下：
資料一：甲公司上年產品銷售量為10000萬件，產品單價為100元，單位變動成本為40元，固定成本總額為100000萬元，所得稅率為40％。上年利息費用50000萬元，留存收益162000萬元。上年12月31日資產負債表(簡表)如下表所示：
甲公司資產負債表(簡表)
上年12月31日
單位：萬元
現金 |
230000 | 應付賬款 | 30000 |
| 應收賬款 | 300000 | 應付費用 | 100000 |
| 存貨 | 400000 | 長期債券 | 500000(年利率10％) |
| 固定資產 | 300000 | 股本(每股面值10元) | 200000 |
| 資本公積 | 200000 | ||
| 留存收益 | 200000 | ||
| 資產合計 | 1230000 | 負債和所有者權益合計 | 1230000 |
資料二：甲公司今年相關預測數據為：銷售量增長到12000萬件，產品單價、單位變動成本、固定成本總額、銷售凈利率、股利支付率都保持上年水平不變。由于原有生產能力已經飽和，需要新增一臺價值154400萬元的生產設備。
資料三：如果甲公司今年需要從外部籌集資金，有兩個方案可供選擇(不考慮籌資費用)：
方案1：以每股發行價20元發行新股。
方案2：按面值發行債券，債券利率為12%。
要求：
(1)根據資料一，計算甲公司的下列指標：
①上年的邊際貢獻；
②上年的息稅前利潤；
③上年的銷售凈利率；
④上年的股利支付率；
⑤上年每股股利；
⑥今年的經營杠桿系數(利用簡化公式計算，保留兩位小數)。
(2)計算甲公司今年下列指標或數據：
①息稅前利潤增長率；
②需要籌集的外部資金。
(3)根據資料三及前兩問的計算結果，為甲公司完成下列計算：
①計算方案1中需要增發的普通股股數；
②計算每股收益無差別點的息稅前利潤；
③利用每股收益無差別點法作出最優籌資方案決策，并說明理由。
