某項目經(jīng)營期為10年，預(yù)計投產(chǎn)第一年流動資產(chǎn)需用額為50萬元，流動負債需用額為10萬元，投產(chǎn)第二年流動資金需用額為80萬元，流動負債需用額為30萬元，則該項目第二年投入的流動資金為（?。?。
A.10萬元
B.60萬元
C.80萬元
D.40萬元
【正確答案】：D
【答案解析】：第一年所需流動資金＝50－10＝40（萬元），第二年所需流動資金＝80（萬元）（這是題中給出的已知條件，要注意審題），第2年流動資金投資額＝第2年所需流動資金－第一年所需流動資金＝80－40＝40（萬元）
甲企業(yè)擬新建一條生產(chǎn)線項目，建設(shè)期為2年，運營期為20年。建設(shè)投資為468萬元（其中，第一年初投入200萬元），流動資金在投產(chǎn)后第一年和第二年年初分兩次投入，投資額分別為15萬元和5萬元。建設(shè)期資本化借款利息為22萬元。則該項目的初始投資為（ ）萬元。
A.200
B.488
C.510
D.468
【正確答案】：B
【答案解析】：初始投資等于企業(yè)為使該項目完全達到設(shè)計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金，包括建設(shè)投資和流動資金投資兩項內(nèi)容。本題中，建設(shè)投資為468萬元，流動資金為15＋5=20（萬元），故初始投資＝468＋20＝488（萬元）。本題中，項目總投資＝488＋22＝510（萬元）。
某企業(yè)存貨的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為120天，每年存貨外購費用為240萬元，應(yīng)收賬款最多的周轉(zhuǎn)次數(shù)為5次，現(xiàn)金需用額每年為50萬元， 應(yīng)付賬款需用額為40萬元，預(yù)收賬款最多周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，已知該企業(yè)每年的經(jīng)營收入為800萬元，年經(jīng)營成本為300萬元。假設(shè)不存在上述所涉及的流動資產(chǎn)和流動負債之外的項目。則企業(yè)本年的流動資金需用額為（?。┤f元。
A.190
B.0
C.-440
D.-250
【正確答案】：D
【答案解析】：存貨一年的最多周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/120=3（次）
存貨需用額=240/3=80（萬元）
應(yīng)收賬款需用額=300/5=60（萬元）
本年流動資產(chǎn)需用額=80+60+50=190（萬元）
預(yù)收賬款需用額=800/2=400（萬元）
本年流動負債需用額=400+40=440（萬元）
本年流動資金需用額=190-440=-250（萬元）
以下不屬于項目投資決策的主要方法的是（?。?。
A.凈現(xiàn)值法
B.凈現(xiàn)值率法
C.內(nèi)部收益率法
D.年等額凈回收額法
【正確答案】：C
【答案解析】：投資決策的主要方法包括凈現(xiàn)值法.凈現(xiàn)值率法.差額投資內(nèi)部收益率法.年等額凈回收額法和計算期統(tǒng)一法等具體方法。許多人將財務(wù)可行性評價指標的計算方法等同于投資決策的方法，這是完全錯誤的。事實上，在投資決策方法中，從來就不存在所謂的投資回收期法和內(nèi)部收益率法。
多項選擇題
下列關(guān)于靜態(tài)投資回收期指標的說法正確的有（）。
A.能夠直觀地反映項目總投資的返本期限
B.便于理解
C.沒有考慮資金時間價值因素
D.不能正確反映投資方式不同對項目的影響
【正確答案】：BCD
【答案解析】：靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點是能夠直觀地反映原始投資（故選項A的說法不正確）的返本期限，便于理解，計算也不難，可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。缺點是沒有考慮資金時間價值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，不能正確反映投資方式不同對項目的影響。
下列關(guān)于總投資收益率指標的表述，正確的有（?。?。
A.考慮了資金時間價值
B.分子和分母的計算口徑不一致
C.無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息
D.指標中的分母考慮了建設(shè)期資本化利息
【正確答案】：BCD
【答案解析】：總投資收益率＝年息稅前利潤或年均息稅前利潤/項目總投資×100％，項目總投資＝原始投資＋建設(shè)期資本化利息，總投資收益率考慮了建設(shè)期資本化利息，所以選項D正確；總投資收益率指標的缺點有三：（1）沒有考慮資金時間價值因素（因為不涉及現(xiàn)值的計算），不能正確反映建設(shè)期長短及投資方式不同和回收額的有無等條件對項目的影響；（2）該指標的分子.分母其時間特征不一致(分子是時期指標，分母是時點指標)，因而在計算口徑上可比性較差；（3）該指標的計算無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息，因此，選項B.C正確，選項A錯誤。
已知甲項目原始投資為120萬元，建設(shè)期資本化利息為10萬元，運營期內(nèi)每年利息費用8萬元，建設(shè)期為1年，試產(chǎn)期為1年，達產(chǎn)期為5年，試產(chǎn)期稅前利潤為－5萬元，達產(chǎn)期稅前利潤合計為280萬元。試產(chǎn)期凈現(xiàn)金流量為2萬元，達產(chǎn)期第1年凈現(xiàn)金流量為30萬元，第2年凈現(xiàn)金流量為100萬元。則（ ）。
A.包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.88年
B.總投資收益率為41.41%
C.項目總投資為130萬元
D.包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.98年
【正確答案】：ABC
【答案解析】：項目總投資＝原始投資＋建設(shè)期資本化利息=120+10＝130（萬元）；試產(chǎn)期的息稅前利潤為－5＋8＝3（萬元），達產(chǎn)期的息稅前利潤合計為280＋8×5＝320（萬元），運營期平均息稅前利潤＝（3＋320）/（1＋5）＝53.83（萬元），總投資收益率＝53.83/130×100%＝41.41%；包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝3＋（120－2－30）/100＝3.88（年）。
下列說法中屬于凈現(xiàn)值指標的優(yōu)點的有（?。?。
A.考慮了資金時間價值
B.能夠利用項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量信息
C.考慮了投資風險
D.可從報考的角度反映投資項目的實際投資收益率水平
【正確答案】：ABC
【答案解析】：凈現(xiàn)值指標綜合考慮了資金時間價值、項目計算期內(nèi)的全部凈現(xiàn)金流量信息和投資風險，但是無法從報考的角度直接反映投資項目的實際收益率水平。
判斷題
在進行財務(wù)可行性評價時，將在建設(shè)期末回收的固定資產(chǎn)余值和流動資金統(tǒng)稱為回收額。（?。?/P>
Y.對
N.錯
【正確答案】：N
【答案解析】：在進行財務(wù)可行性評價時，將在終結(jié)點回收的固定資產(chǎn)余值和流動資金統(tǒng)稱為回收額。
財務(wù)可行性要素和時間價值是計算任何財務(wù)可行性評價指標都需要考慮的因素。（?。?/P>
Y.對
N.錯
【正確答案】：N
【答案解析】：財務(wù)可行性要素和項目計算期的構(gòu)成是計算任何財務(wù)可行性評價指標都需要考慮的因素，可以通過測算投資項目各年的凈現(xiàn)金流量來集中反映；時間價值是計算報考指標應(yīng)當考慮的因素。
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