A.500
B.1000
C.1500
D.0
［標準答案］ C
［答案解析］
本題考核所需流動資金的計算。第一年流動資金需用額＝6000－3000＝3000(萬元)
第二年流動資金需用額＝4500(萬元)，第二年流動資金增加額＝4500－3000＝1500(萬元)
【提示】注意題中已經給出了第二年的流動資金需用額，不需要單獨再計算，這里第二年的流動負債需用額是一個干擾條件。
[單選題] 有一投資項目，原始投資為270萬元，全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，運營期為5年，每年可獲得現金凈流量69萬元，則此項目的內部收益率為（ ）。
A.8.23％
B.8.77％
C.7.77％
D.7.68％
［標準答案］ B
［答案解析］
本題考核內部收益率的計算。根據內部收益率的計算方法可知：
(P/A，IRR，5)＝270/69＝3.9130
經查表可知：
(P/A，8％，5)＝3.9927
(P/A，9％，5)＝3.8897
運用內插法可知：
(IRR－8％)/(9％－8％)＝(3.9130－3.9927)/(3.8897－3.9927)
IRR＝8％＋(3.9927－3.9130)/(3.9927－3.8897)×(9％－8％)＝8.77％
[多選題] 某投資項目的有關資料如下：固定資產投資200萬元；無形資產投資50萬元；其他資產投資20萬元；流動資金投資60萬元；建設期為1年，建設期資本化利息10萬元，預備費為10萬元。下列選項正確的是（ ）。
A.建設投資270萬元
B.原始投資340萬元
C.固定資產原值220萬元
D.投資總額350萬元
［標準答案］ BCD
［答案解析］
本題考核項目投資基礎指標的計算。
建設投資
＝固定資產投資＋無形資產投資＋其他資產投資＋預備費投資
＝200＋50＋20＋10
＝280(萬元)
原始投資
＝建設投資＋流動資金投資
＝280＋60＝340(萬元)
固定資產原值
＝固定資產投資＋建設期資本化利息＋預備費
＝200＋10＋10＝220(萬元)
投資總額
＝原始投資＋建設期資本化利息
＝340＋10＝350(萬元)
[多選題] 某投資項目不存在維持運營投資，終結點年度的息稅前利潤為100萬元（存在利息費用），所得稅率為25％，折舊10萬元，回收流動資金30萬元，固定資產凈殘值收入10萬元。下列表述正確的有（ ）。
A.回收額為40萬元
B.回收額為30萬元
C.終結點稅后凈現金流量為125萬元
D.終結點稅前凈現金流量為150萬元
［標準答案］ AD
［答案解析］
本題考核凈現金流量計算中的相關指標。
(1)回收額＝回收流動資金＋回收固定資產余值＝30＋10＝40(萬元)；
(2)終結點稅前凈現金流量＝該年因使用該固定資產新增的息稅前利潤＋該年因使用該固定資產新增的折舊＋該年回收額＝100＋10＋40＝150(萬元)；
(3)終結點稅后凈現金流量＝該年所得稅前凈現金流量－(該年因使用該固定資產新增的息稅前利潤－利息)×所得稅稅率。因為從題中無法得知利息的數據，因而無法計算稅后凈現金流量。
[判斷題] 凈現金流量又稱現金凈流量，是指在項目運營期內由建設項目每年現金流入量與同年現金流出量之間的差額所形成的序列指標。其計算公式為：某年凈現金流量＝該年現金流入量－該年現金流出量。（ ）
對 錯
［標準答案］ 錯
［答案解析］
本題考核凈現金流量的概念。凈現金流量又稱現金凈流量，是指在項目計算期內由建設項目每年現金流入量與同年現金流出量之間的差額所形成的序列指標。
其計算公式為：某年凈現金流量＝該年現金流入量－該年現金流出量。題中說的是運營期，因而是不正確的。
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