四、計(jì)算分析題
1.
【答案】
（1）基本每股收益=4500÷4400=1.02（元）
（2）凈利潤(rùn)的增加=800×4%×6/12×（1-25%）=12（萬(wàn)元）
普通股股數(shù)的增加=（800/100）×90×6/12=360（萬(wàn)股）
增量股的每股收益=12/360=0.03（元），小于原每股收益，可轉(zhuǎn)換債券具有稀釋作用。
稀釋的每股收益=（4500+12）/（4400+360）=0.95（元）
（3）2011年年末的所有者權(quán)益=年初所有者權(quán)益總額+本年增加的留存收益 =20000+（4500-0.15×4000）=23900（萬(wàn)元）
2011年年末每股凈資產(chǎn)=23900/4400=5.43（元）
（4）2011年末市盈率=每股市價(jià)/每股收益=20/1.02=19.61
2011年末市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)=20/5.43=3.68
（5）公司應(yīng)代股東代扣代繳的個(gè)人所得稅=4000×0.15×20%×50%+400×1×20%×50%=100（萬(wàn)元）
2.
【答案】
（1）速動(dòng)比率=（630-360）/300=0.9
資產(chǎn)負(fù)債率=700/1400=0.5
權(quán)益乘數(shù)=1/（1-0.5）=2
（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=840/［（1400+1400）/2］=0.6（次）
銷售凈利率=117.6/840=14%
凈資產(chǎn)收益率=117.6/[(700+700)/2]=16.8%
（3）分析對(duì)象：本期凈資產(chǎn)收益率-上期凈資產(chǎn)收益率=16.8%-17.6%=-0.8%
①上期數(shù)：16%×0.5×2.2=17.6%
②替代銷售凈利率：14%×0.5×2.2=15.4%
③替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：14%×0.6×2.2=18.48%
④替代權(quán)益乘數(shù)：14%×0.6×2=16.8%
銷售凈利率降低的影響=②-①=15.4%-17.6%=-2.2%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率加快的影響=③-②=18.48%-15.4%=3.08%
權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響=④-③=16.8%-18.48%=-1.68%
各因素影響合計(jì)數(shù)=-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8%
或者：采用差額計(jì)算法分析各因素變動(dòng)的影響
銷售凈利率變動(dòng)的影響=（14%-16%）×0.5×2.2=-2.2%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響=14%×（0.6-0.5）×2.2=3.08%
權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響=14%×0.6×（2-2.2）=-1.68%
各因素影響合計(jì)數(shù)=-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8%。

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