2、選擇性貨幣政策工具

　　傳統的三大貨幣工具，都屬于對貨幣總量的調節，以影響宏觀經濟。在這些一般性政策工具之外，還可以有選擇的對某些特殊領域的信用加以調節和影響。

　　選擇性貨幣政策包括：消費者信用控制、證券市場信用控制、優惠利率、預繳進口保證金

　　【例題17：2005、2006、2007年、2008年單選題】中央銀行對不動產以外的各種耐用消費品的銷售融資予以控制，這種貨幣政策工具是()

　　A.生產者信用控制

　　B.商業信用控制

　　C.證券市場信用控制

　　D.消費者信用控制

　　【答案】D

　　【例題18：2009年單選題】某國中央銀行規定商業銀行對居民提供汽車貸款的最低首付款比例是40%，最長還款期限是5年，這種規定屬于()。

　　A.消費者信用控制

　　B.證券市場信用控制

　　C.間接信用指導

　　D.直接信用控制

　　【答案】A

　　3.直接信用控制

　　(1)含義：直接信用控制是指中央銀行以行政命令或其他方式，從質和量兩個方面，直接對金融機構尤其是商業銀行的信用活動進行控制。

　　(2)手段：利率最高限、信用配額、流動比率和直接干預等。其中規定存貸款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。

　　4.間接信用指導

　　間接信用指導即中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法間接影響商業銀行的信用創造。其中：

　　窗口指導是指中央銀行根據產業行情，物價趨勢和金融市場動向等經濟運行中出現的新情況和新問題，對商業銀行提出信貸增減建議。

　　窗口指導沒有法律約束力，但影響力往往較大。

　　【例題19：2006年多選題】直接信用控制是指中央銀行以行政命令或其他方式，從質和量兩個方面直接對金融機構尤其是商業銀行的信用活動進行控制，其手段包括()。

　　A.利率最高限

　　B.窗口指導

　　C.信用配額

　　D.流動比率

　　E.直接干預

　　【答案】ACDE

　　四、貨幣政策的中介目標

　　貨幣政策的中介目標又稱為貨幣政策的中間指標、中間變量等，它是介于貨幣政策工具變量和貨幣政策目標變量之間的變量指標，貨幣政策目標一經確定，中央銀行可以按照可控性、可測性和相關性的三大原則選擇相應的中介目標。

　　貨幣政策目標的變量指標包括：

　　1、利率：通常指短期的市場利率，具體操作有的使用銀行間同業拆借利率，有的使用短期國庫券利率。

　　2、貨幣供應量：整個社會的貨幣存量，是可以用作購買商品和支付勞務費的貨幣總額。

　　從1996年開始，中國人民銀行正式將貨幣供應量定為貨幣政策的中介目標

　　3、超額準備金或基礎貨幣：

　　(1)補：超額準備金是指商業銀行及存款性金融機構在中央銀行存款帳戶上的實際準備金超過法定準備金的部分。

　　(2)基礎貨幣：滿足可測性與可控性要求，數字一目了然，不少國家把它視為較為理想的中介目標。

　　4、通貨膨脹率

　　自20世紀90年代起，一些國家把貨幣政策中介目標由貨幣供應量轉為通貨膨脹率，由此形成所謂的通貨膨脹目標制。即設定一個適合的通貨膨脹率并且予以盯住，如果通貨膨脹率處于正常范圍，參考利率、貨幣供應量等指標狀況，制定適宜的貨幣政策;如果通貨膨脹率超出范圍，暫停其他項目的調節，以控制通貨膨脹率為貨幣政策的主要任務。

　　【例題20：2006年單選題】從l996年開始，中國人民銀行正式將()作為我國貨幣政策的中間目標。

　　A.貨幣供應量

　　B.存款準備金

　　C.超額準備金

　　D.基礎貨幣

　　【答案】A

　　五、近年來我國貨幣政策的實踐

　　1、“十一五規劃”期間(2006-2010年)我國貨幣政策的演變

　　2、2010年中央工作會議確定2011年實行穩健的貨幣政策。

　　3、2011年中央工作會議確定2012年繼續實行穩健的貨幣政策。

　　【本章重要考點總結】

　　1、建立中央銀行制度的必要性

　　2、中央銀行產生的標志及其獨立性問題

　　3、中央銀行的業務活動特征

　　4、中央銀行的主要業務

　　5、中央銀行的資產負債表

　　6、中央銀行組織體制下的支付清算系統

　　7、貨幣政策的目標

　　8、貨幣政策工具(一般性政策工具、選擇性貨幣政策工具、直接信用控制、間接信用指導)

　　9、貨幣政策的中介目標

　　10.2012年繼續實行穩健的貨幣政策。