利率決定理論（記住三個理論，理解其含義）
（一）古典利率理論
這一理論也稱真實利率理論，它建立在薩伊法則和貨幣數量論的基礎之上，認為工資和價格的自由伸縮可以自動地達到充分就業。在充分就業的所得水準下，儲蓄與投資的真實數量都是利率的函數。這種理論認定，社會存在著一個單一的利率水平，使經濟體系處于充分就業的均衡狀態，這種單一利率不受任何貨幣數量變動的影響。
投資是對資金的需求，隨利率上升而減少；儲蓄是對資金的供給，隨利率上升而增加，利率就是資金需求和供給相等時的價格。一般情況下，利率越高，儲蓄量越多，儲蓄是利率的遞增函數；另一方面，利率越低，投資越大，投資是利率的遞減函數。當儲蓄大于投資時，利率會下降；當儲蓄小于投資時，利率會上升。
該理論的隱含假定是，當實體經濟部門的儲蓄等于投資時，整個國民經濟達到均衡狀態，因此，該理論屬于“純實物分析”的框架。
（二）流動性偏好利率理論
凱恩斯認為，貨幣供給（Ms）是外生變量，由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨立于利率的變動，在圖上表現為一條垂線。
貨幣需求（L）則取決于公眾的流動性偏好，其流動性偏好的動機包括交易動機、預防動機和投機動機。其中，交易動機和預防動機形成的交易需求與收入成正比，與利率無關。投機動機形成的投機需求與利率成反比。
用L1表示交易需求，用L2表示投機需求，則L1（Y）為收入Y 的遞增函數，L2（i）為利率i的遞減函數。貨幣總需求可表述為：
L = L1（Y）+ L2（i）
然而，當利率下降到某一水平時，市場就會產生未來利率上升的預期，這樣，貨幣的投機需求就會達到無窮大，這時，無論中央銀行供應多少貨幣，都會被相應的投機需求所吸收，從而使利率不能繼續下降而“鎖定”在這一水平，這就是所謂的“流動性陷阱”問題。
該理論的隱含假定是，當貨幣供求達到均衡時，整個國民經濟處于均衡狀態，它認為，決定利率的所有因素均為貨幣因素，利率水平與實體經濟部門沒有任何關系。因此，它屬于“純貨幣分析”的框架。在方法論上，它從古典均衡利率理論“純實物分析”的一個“極端”跳到“純貨幣分析”的另一個“極端”。
（三）可貸資金利率理論
可貸資金利率理論是新古典學派的利率理論，是為修正凱恩斯的“流動性偏好”利率理論而提出的。實際上可看成古典利率理論和凱恩斯理論的一種綜合。可貸資金論綜合了前兩種利率決定論，認為利率是由可貸資金的供求決定的，供給包括總儲蓄和銀行新增的貨幣量，需求包括總儲蓄和新增的貨幣需求量，利率的決定取決于商品市場和貨幣市場的共同均衡。
“可貸資金模型”的代表人物是英國的羅伯遜與瑞典的俄林。按照可貸資金理論，借貸資金的需求與供給均包括兩個方面：借貸資金的需求來自某期間投資流量和該期間人們希望保有的貨幣金額；借貸資金的供給來自于同一期間的儲蓄流量和該期間貨幣供給量的變動。
用公式表示：DL = I＋△MD；SL=S＋△Ms
其中：DL為借貸資金的需求，SL為借貸資金的供給，△MD為該時期內貨幣需求的改變量，△MS為該時期內貨幣供應的改變量。顯然，供給與利率呈負相關關系；而需求與利率呈正相關關系。就總體來說，均衡條件為：I＋△Ms = S＋△Ms
要求：利率期限結構理論與利率決定利率需要理解其含義。
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