
一、通貨緊縮的涵義與標(biāo)志
(一)通貨緊縮的涵義
通貨緊縮是指商品和服務(wù)價(jià)格的普遍持續(xù)下跌,表明單位貨幣所代表的商品價(jià)值在增加,貨幣在不斷地升值。
由于引起通貨緊縮的原因不同,通貨緊縮有狹義與廣義之分。
狹義的通貨緊縮是指由于貨幣供應(yīng)量的減少或貨幣供應(yīng)量的增幅滯后于生產(chǎn)的增幅,致使對(duì)商品和勞務(wù)的總需求小于總供給,從而出現(xiàn)物價(jià)總水平的下降。
廣義的通貨緊縮包括貨幣因素外,還包括許多非貨幣因素,如生產(chǎn)能力過剩,有效需求下降。
判斷某個(gè)時(shí)期的物價(jià)下降的是否是通貨緊縮,一要看通貨膨脹率是否由正變負(fù);二要看這種下降是否持續(xù)了一定的時(shí)限。
關(guān)于通貨緊縮的涵義,我國目前有三種觀點(diǎn):
一種觀點(diǎn)認(rèn)為,通貨緊縮指物價(jià)的普遍持續(xù)下降;
另一種觀點(diǎn)認(rèn)為,通貨緊縮是物價(jià)持續(xù)下跌,貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降并與經(jīng)濟(jì)衰退伴隨;
第三種觀點(diǎn)認(rèn)為,通貨緊縮是緊急衰退的貨幣表現(xiàn),因而必須具備三個(gè)特征:一是物價(jià)持續(xù)下降,貨幣供應(yīng)量不斷下降;二是有效需求不足,失業(yè)率上升;三是經(jīng)濟(jì)全面衰退。
(二)通貨緊縮的標(biāo)志
通貨緊縮的基本標(biāo)志應(yīng)當(dāng)是一般物價(jià)水平的持續(xù)下降。通貨緊縮的標(biāo)志可以從以下三個(gè)方面把握:
第一, 價(jià)格總水平持續(xù)下降。這是通貨緊縮的基本標(biāo)志。
第二, 貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降。
物價(jià)總水平的持續(xù)下跌與貨幣供應(yīng)量(M2)適度增長并存時(shí)的通貨緊縮的三種情形:
①貨幣供應(yīng)量增長率長期滯后于經(jīng)濟(jì)增長率;
②貨幣供應(yīng)的流動(dòng)性(

③現(xiàn)金和存款貨幣的流通速度持續(xù)下降,引起貨幣流量的萎縮,也屬于通貨緊縮。
第三, 經(jīng)濟(jì)增長率持續(xù)下降。通貨緊縮雖然不是經(jīng)濟(jì)衰退的唯一原因,但是,通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的威脅是顯而易見的。
【例題·2011多選題】下列范疇中,屬于通貨緊縮的標(biāo)志有( )持續(xù)下降。
A.價(jià)格總水平
B.經(jīng)濟(jì)增長率
C.銀行存款
D.外匯儲(chǔ)備
E.貨幣供應(yīng)量
【答案】ABE
【解析】本題考查通貨緊縮的標(biāo)志。通貨緊縮的標(biāo)志從三個(gè)方面把握:第一,價(jià)格總水平持續(xù)下降;第二,貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降;第三,經(jīng)濟(jì)增長率持續(xù)下降。參見教材P145。
二、通貨緊縮的成因與危害
(一)通貨緊縮的成因
大體有以下幾個(gè)方面的原因。
1.貨幣緊縮;
2.資產(chǎn)泡沫破滅(伴隨經(jīng)濟(jì)衰退);
3.多種結(jié)構(gòu)性因素(導(dǎo)致生產(chǎn)力和供給過剩,綜合物價(jià)下跌);
4.流動(dòng)性陷阱(處于流動(dòng)性陷阱時(shí),央行增加貨幣供應(yīng)量只能增加公眾手持現(xiàn)金或銀行儲(chǔ)備,無法降低利率、刺激投資和消費(fèi))。
(二)通貨緊縮的危害
1.加速經(jīng)濟(jì)衰退;
2.導(dǎo)致社會(huì)財(cái)富縮水;
3.分配負(fù)面效應(yīng)顯現(xiàn) (實(shí)際利率升高,債務(wù)人(企業(yè))利息負(fù)擔(dān)加重,經(jīng)營困境);
4.可能引發(fā)銀行危機(jī)(債務(wù)人違約)。
【例題·單選題】通貨緊縮有利于( )。
A.債權(quán)人
B.債務(wù)人
C.生產(chǎn)者
D.投資者
【答案】A
【解析】本題考查通貨緊縮有利于債權(quán)人而有損于債務(wù)人。