第十章 金融風險與金融危機
第一節 金融風險及其管理
(一)風險的含義與要素
金融風險是一種風險。風險(Risk)一般被定義為“產生損失的可能性或不確定性”。
風險是由 風險因素、風險事故和損失的可能性等三個要素有機構成的。
(二)金融風險的含義與要素
1.金融風險的含義
金融風險是指有關主體在從事金融活動中，因某些因素發生意外的變動，而蒙受經濟損失的可能性。
2.金融風險的要素
由金融風險的含義可見，金融風險包含以下三個要素：
第一，金融風險的風險因素是有關主體從事了金融活動。
第二，金融風險的風險事故是某些因素發生意外的變動。
第三，金融風險中損失的可能性是經濟損失的可能性。
(三)金融風險的類型
為國際社會所普遍接受和采用的分類方法：
1.信用風險
信用風險產生于交易對方 不守信用。
廣義的信用風險是指交易對方所有背信棄義、違反約定的風險。
狹義的信用風險是指交易對方在 貨幣資金借貸中還款違約的風險。狹義的信用風險的最大承受者是商業銀行。
信用風險的風險因素是有關主體貸出貨幣資金，成為債權人。
信用風險的風險事故是有關債務人不能如期、足額還本付息。
信用風險損失是可以用貨幣計量的經濟損失，包括直接財務損失和間接財務損失(機會收益損失)。
2.市場風險
因金融市場價格發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性，就是市場風險。
市場風險的風險因素是有關主體在金融市場上從事貨幣資金借貸、金融產品或金融衍生產品交易。市場風險的風險事故是金融市場價格發生意外變動。
市場風險包括 匯率風險、利率風險和投資風險等三種類型。
(1)匯率風險
匯率風險是指有關主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時間內發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。
匯率風險分為 交易風險、折算風險和經濟風險等三種類型。
①交易風險：有關主體在因實質性經濟交易而引致的不同貨幣的相互兌換中，因匯率在一定時間內發生意外變動而蒙受實際經濟損失的可能性。
②折算風險(會計風險)：有關主體(跨國公司)在因合并財務報表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率在一定時間內發生意外變動，而蒙受賬面經濟損失的可能性。
③經濟風險：由于未來現金流入和流出在貨幣上的不匹配，因匯率的意外變化而導致的經濟損失的可能性。
(2)利率風險
利率風險是指有關主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。
借、貸雙方的利率風險各有三種情形：
| 利率風險 | 固定利率借貸 | 浮動利率借貸 | 連續不斷借入/貸出短期資金 |
| 借方 | 利率下降帶來的多付利息的損失 | 利率上升帶來的多付利息損失 | 利率不斷上升帶來的多付利息損失 |
| 貸方 | 利率上升帶來的少收利息的損失 | 利率下降帶來的少收利息損失 | 利率不斷下降帶來的少收利息損失 |
| 利率不匹配： | ||
| 借入資金固定利率 | 借入資金浮動利率 | |
| 貸出資金固定利率 | 利率上升帶來損失 | —— |
| 貸出資金浮動利率 | —— | 利率下降帶來損失 |
| 期限不匹配： | ||
| 貸出資金為固定利率 | 借入資金為固定利率 | |
| 借短放長 | 利率上升帶來損失 | —— |
| 借長放短 | —— | 利率下降帶來損失 |
