資本市場是融資期限在一年以上的長期資金交易市場。資本市場的交易對象主要是政府中長期公債、公司債券和股票等有價證券以及銀行中長期貸款。我國資本市場主要包括：股票市場、債券市場、證券投資基金市場。
【例13·單選題】資本市場作為長期的資金交易市場，其融資的期限在（ ）年以上。
A．5
B．3
C．8
D．1
【答案】D
【解析】本題考查對資本市場概念的理解。資本市場是融資期限在1年以上的長期資金交易市場。
(一)債券市場
1．概念及特點
債券是債務人依照法定程序發行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在約定日期償還本金的書面債務憑證。它反映了籌資者和投資者之間的債權債務關系，和股票一樣，債券是有價證券的重要組成部分。
債券分類
分類角度 |
類別 |
|
|
政府債券 |
|
發行主體 |
公司債券 |
|
金融債券 | |
|
|
短期債券 |
|
償還期限 |
中期債券 |
|
長期債券 | |
|
|
固定利率債券 |
|
利率是否固定 |
浮動利率債券 |
|
|
付息債券 |
|
一次還本付息債券 | |
|
利息支付方式 |
貼現債券 |
|
零息債券 | |
|
|
信用債券 |
|
性質 |
抵押債券 |
|
擔保債券 |
債券的特征：
(1)償還性
債券有規定的償還期限，債務人必須按期向債權人償還本金和支付利息。
(2)流動性
一般都可在流通市場上自由轉讓變現，具有較強的流動性。
一般來說，債券市場越發達，債券發行人的信用程度越高；債券期限越短時，債券的流動性就越強。
(3)收益性
主要來源于定期的利息收人和買賣價差。
(4)安全性
與股票等其他有價證券相比．債券的投資風險較小，安全性較高。
【例14·多選題】根據發行主體的不同，債券可以分為（ ）。
A．政府債券
B．公司債券
C．付息債券
D．貼現債券
E．金融債券
【答案】ABE
【解析】本題考查債券類型。債券根據發行主體不同分為：政府債券、公司債券、金融債券。
2．債券市場的涵義和功能
(1)債券市場是債券發行和買賣的市場。發行市場為一級市場；流通市場為二級市場。
(2)債券市場功能
①籌集資金功能；
②投資功能；
③債券市場反映功能(反映企業經營財務狀況；國債利率被視為無風險利率，為其他金融工具提供定價基礎)；
④央行實施貨幣政策的載體。
(二)股票市場
股票是由股份有限公司簽發的用以證明股東所持股份的憑證，它表明股票的持有者對股份公司的部分資本擁有所有權。股票是代表對一定經濟利益分配請求權的資本證券，是資本市場上流通的一種重要工具。
股票市場有發行市場、流通市場。發行市場是流通市場的基礎；流通市場保證了發行市場的正常運行。
(三)證券投資基金市場
投資基金通過發售基金份額或收益憑證，將眾多投資者分散的資金集中起來，由專業管理人員投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益按投資份額分配給基金持有者。
它是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，其本質是股票、債券和其他證券投資的機構化。基金持有人與管理人之間是“信托關系”。
特征：
(1)集合投資，降低成本；
(2)分散投資，降低風險；
(3)專業化管理。
【例15·多選題】證券投資基金的特征有（ ）。
A．集中投資、分散風險
B．分散投資、降低風險
C．專業化管理
D．投資對象單一
E．集中投資、降低成本
【答案】BCE
【解析】本題考查證券投資基金的特征。證券投資基金的特征包括：(1)分散投資，降低風險；(2)集中投資、降低成本；(3)專業化管理。
