第二節(jié)　金融風險及其管理

一、金融風險的概念

1．風險的含義與要素

金融風險是一種風險。風險一般被定義為“產(chǎn)生損失的可能性或不確定性”。風險是由風險因素、風險事故和損失的可能性等三個要素有機構(gòu)成的。

①風險因素是有關(guān)主體從事了一件冒險、可能蒙受損失的事情，是引起風險事故發(fā)生或增加風險事故發(fā)生機會的因素。

②風險事故是導致?lián)p失發(fā)生的偶然事件，是造成損失發(fā)生的直接原因。

③損失的可能性在于，這里的損失是非故意的、非預期的和非計劃的；這里的可能性是指損失這一結(jié)果的不確定性。

2．金融風險的含義與要素

（1）金融風險的含義

金融風險是指有關(guān)主體在從事金融活動中，因某些因素發(fā)生意外的變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

從事金融活動，從而承受金融風險的主體包括政府、法人和自然人。

（2）金融風險的要素

金融風險包含以下三個要素：

①金融風險的風險因素是有關(guān)主體從事了金融活動。這些金融活動為風險事故的發(fā)生創(chuàng)造和提供了機會和必要條件。

②金融風險的風險事故是某些因素發(fā)生意外的變動。這里的某些因素變動，主要是經(jīng)濟因素變動，也有政治、社會或自然等因素變動；既有有關(guān)主體自身因素的變動，也有交易對方或外部環(huán)境的變動；既有微觀因素的變動，也有宏觀因素的變動；既有本國因素的變動，也有外國因素的變動等。這里某些因素變動的“意外”性，意味著這種變動是偶然發(fā)生的，是未被有關(guān)主體預期到、計劃到的。

③金融風險中損失的可能性是經(jīng)濟損失的可能性。這里的可能性，表明未來的經(jīng)濟損失可能發(fā)生也可能不發(fā)生。

3．金融風險的類型

從不同的角度，可以將金融風險分為不同的類型。

（1）信用風險

①定義

信用風險產(chǎn)生于交易對方不守信用。

a．廣義的信用風險是指交易對方所有背信棄義、違反約定的風險。

b．狹義的信用風險是指交易對方在貨幣資金借貸中還款違約的風險。這可具體定義為：有關(guān)主體在享有債權(quán)時，由于債務(wù)人不能如期、足額還本付息，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。狹義的信用風險的最大承受者是商業(yè)銀行。

【例7.7】2011年9月，某不銹鋼制品有限公司董事長失蹤，欠銀行貸款5億多元未還。這種情形對于該公司的債權(quán)銀行而言，屬于該銀行的（    ）。

A．流動性風險

B．操作風險

C．法律風險

D．信用風險

【答案】D

【解析】廣義的信用風險是指交易對方所有背信棄義、違反約定的風險。

②風險因素

信用風險的風險因素是有關(guān)主體貸出貨幣資金，成為債權(quán)人。對金融機構(gòu)特別是商業(yè)銀行而言，其貸出貨幣資金的基本形式，有貨幣市場上購買國庫券和商業(yè)票據(jù)等短期信用工具、貼現(xiàn)銀行承兌匯票、發(fā)放短期貸款等，或是在資本市場上發(fā)放中長期貸款、購買各種債券等。

③風險事故

信用風險的風險事故是有關(guān)債務(wù)人不能如期、足額還本付息。就債務(wù)人而言，其不能如期、足額還本付息，主要因為其缺乏償還意愿或者喪失償還能力。

④信用風險損失

債權(quán)人在信用風險上的損失是可以用貨幣計量的經(jīng)濟損失。

a．“收益性”損失

債權(quán)人的“收益性”損失，由直接財務(wù)損失和間接財務(wù)損失等兩部分構(gòu)成。

直接財務(wù)損失是未收回的本金和利息的損失；

間接財務(wù)損失是機會收益損失。

b．“流動性”損失

債權(quán)人的“流動性”損失，即因不能如期、足額收回本金和利息而降低了資產(chǎn)的流動性，影響到資金循環(huán)周轉(zhuǎn)計劃。

（2）市場風險

定義：市場風險源于市場中的金融市場。市場風險是指有關(guān)主體在金融市場上從事金融產(chǎn)品、金融衍生品交易時，因金融市場價格發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

風險因素：市場風險的風險因素是有關(guān)主體在金融市場上從事貨幣資金借貸、金融產(chǎn)品或金融衍生品交易。

風險事故：市場風險的風險事故是金融市場價格發(fā)生意外變動。金融市場價格包括匯率、利率、股價、金融期貨價格和金融期權(quán)價格等。

市場風險包括匯率風險、利率風險和投資風險三種類型。

①匯率風險。匯率風險是指有關(guān)主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

匯率風險細分為以下三種類型：

a．交易風險，是指有關(guān)主體在因?qū)嵸|(zhì)性經(jīng)濟交易而引致的不同貨幣的相互兌換中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受實際經(jīng)濟損失的可能性。

b．折算風險，又稱會計風險，是指有關(guān)主體（主要是跨國公司）在因合并財務(wù)報表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受賬面經(jīng)濟損失的可能性。

c．經(jīng)濟風險，有關(guān)企業(yè)在長期從事年復一年、循環(huán)往復的國際經(jīng)營活動中，如果未來的現(xiàn)金收入流和現(xiàn)金支出流在貨幣上不相匹配，則必然會發(fā)生不同貨幣之間的相互兌換或折算。當匯率發(fā)生始料未及的變動時，這些企業(yè)就會蒙受以本幣計量的未來現(xiàn)金收入流減少或現(xiàn)金支出流增多的經(jīng)濟損失。這種情形就是經(jīng)濟風險。

【例7.8】2014年3月到5月，人民幣持續(xù)貶值，這在使出口商增加出口結(jié)匯的人民幣收入的同時，卻使進口商以人民幣購匯的成本相應(yīng)增加。這種情形屬于進口商的（    ）。

A．信用風險

B．轉(zhuǎn)移風險

C．匯率風險

D．利率風險

【答案】C

【解析】C項，匯率風險是指有關(guān)主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。題中，人民幣貶值，導致進口商成本增加，符合匯率風險的定義。

②利率風險。利率風險是指有關(guān)主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

a．借方的利率風險（三種情形）

Ⅰ．以固定利率的條件借入長期資金后利率下降，借方蒙受相對于下降后的利率水平而多付利息的經(jīng)濟損失；

Ⅱ．以浮動利率的條件借入長期資金后利率上升，借方蒙受相對于期初的利率水平而多付利息的經(jīng)濟損失；

Ⅲ．連續(xù)不斷地借入短期資金，而利率不斷上升，借方蒙受不斷多付利息的經(jīng)濟損失。

b．貸方的利率風險（三種情形）

Ⅰ．以固定利率的條件貸出長期資金后利率上升，貸方蒙受相對于上升后的利率水平而少收利息的經(jīng)濟損失；

Ⅱ．以浮動利率的條件貸出長期資金后利率下降，貸方蒙受相對于期初的利率水平而少收利息的經(jīng)濟損失；

Ⅲ．連續(xù)不斷地貸出短期資金，而利率不斷下降，貸方蒙受不斷少收利息的經(jīng)濟損失。

c．借貸雙方組合體（如商業(yè)銀行）的利率風險（主要有兩種情形）

Ⅰ．利率不匹配的組合利率風險，即貸出資金采用固定利率而借入資金采用浮動利率，此時利率不斷上升，或貸出資金采用浮動利率而借入資金采用固定利率，此時利率不斷下降，有關(guān)主體的利差收益會因此而不斷減少，甚至可能出現(xiàn)利息倒掛的虧損。

Ⅱ．期限不匹配的組合利率風險，即借短放長的不匹配，此時利率不斷上升，或借長放短的不匹配，此時利率不斷下降，有關(guān)主體的利差收益會因此而不斷減少，甚至可能出現(xiàn)利息倒掛的虧損。

③投資風險。投資風險是指有關(guān)主體在股票市場、金融衍生品市場進行投資中，因股票價格、金融衍生品價格發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

a．從股票投資來看，如果在投資期內(nèi)股票價格下降，則投資者蒙受相應(yīng)的資本損失。

b．從金融期貨投資來看，如果做金融期貨多頭后金融期貨價格下降，或做金融期貨空頭后金融期貨價格上升，則投資者蒙受相應(yīng)的資本損失。

c．金融期權(quán)的投資風險，可以分別從金融期權(quán)的買方和賣方兩個角度來把握。從金融期權(quán)的買方來看，如果買入看漲期權(quán)，在投資期內(nèi)對應(yīng)的金融基礎(chǔ)產(chǎn)品價格下跌，則蒙受資本損失；如果買入看跌期權(quán)，在投資期內(nèi)對應(yīng)的金融基礎(chǔ)產(chǎn)品價格上漲，則蒙受資本損失；這里的損失以期權(quán)費為上限。從金融期權(quán)的賣方來看，如果賣出看漲期權(quán)，在投資期內(nèi)對應(yīng)的金融基礎(chǔ)產(chǎn)品價格果然上漲，則蒙受資本損失；如果賣出看跌期權(quán)，在投資期內(nèi)對應(yīng)的金融基礎(chǔ)產(chǎn)品價格果然下跌，則蒙受資本損失。

（3）流動性風險

流動性風險是指金融機構(gòu)所掌握的現(xiàn)金資產(chǎn)，以合理價格變現(xiàn)資產(chǎn)所獲得的資金，或以合理成本所籌集的資金不足以滿足即時支付的需要，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。流動性風險表現(xiàn)為流動性短缺。

（4）操作風險

操作風險主要有以下的角度和分類：

①狹義的操作風險與廣義的操作風險

a．狹義的操作風險，是指金融機構(gòu)的運營部門在運營的過程中，因內(nèi)部控制的缺失或疏忽、系統(tǒng)的錯誤等，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

b．廣義的操作風險，是指金融機構(gòu)信用風險和市場風險以外的所有風險。

②操作性杠桿風險與操作性失誤風險

a．操作性杠桿風險，主要是指由金融機構(gòu)外部因素變化所導致的操作風險。

b．操作性失誤風險，主要是指由金融機構(gòu)內(nèi)部因素變化所導致的操作風險。

（5）法律風險與合規(guī)風險

①法律風險，是指金融機構(gòu)與雇員或客戶簽署的合同等文件違反有關(guān)法律或法規(guī)，或有關(guān)條款在法律上不具備可實施性，或其未能適當?shù)貙蛻袈男蟹苫蚍ㄒ?guī)上的職責，因而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

②合規(guī)風險，是指銀行因未能遵循法律、監(jiān)管規(guī)定、規(guī)則、自律性組織制定的有關(guān)準則，以及適用于銀行自身業(yè)務(wù)活動的行為準則，而可能遭受法律制裁或監(jiān)管處罰、重大財務(wù)損失或聲譽損失的風險。

（6）國家風險

國家風險是與國際經(jīng)濟金融交易伴生的。從不同的角度，國家風險呈現(xiàn)出不同的形態(tài)。

①狹義的國家風險與廣義的國家風險

a．狹義上，國家風險是指一國居民在與他國居民進行經(jīng)濟金融交易中，因他國經(jīng)濟、政治或社會等政策性或環(huán)境性因素發(fā)生意外變動，而使自己不能如期、足額收回有關(guān)資金，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

b．廣義上，國家風險是指一國居民與他國居民進行經(jīng)濟金融交易中因他國各種政策性或環(huán)境性因素發(fā)生意外變動，而使自己蒙受各種損失的可能性。

②主權(quán)風險與轉(zhuǎn)移風險

a．主權(quán)風險，與一國居民發(fā)生經(jīng)濟金融交易的他國居民為政府或貨幣當局，政府或貨幣當局為債務(wù)人，不能如期足額清償債務(wù)，而使該國居民蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

b．轉(zhuǎn)移風險，與一國居民發(fā)生經(jīng)濟金融交易的他國居民為民間主體，國家通過外匯管制、罰沒或國有化等政策法規(guī)限制民間主體的資金轉(zhuǎn)移，使之不能正常履行其商業(yè)義務(wù)，從而使該國居民蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

③經(jīng)濟風險、政治風險與社會風險

a．經(jīng)濟風險，在于他國因經(jīng)濟狀況、國際收支狀況、國際儲備狀況、外債狀況等經(jīng)濟因素惡化，出現(xiàn)外匯短缺，而實行外匯管制，限制對外支付等。

b．政治風險，在于他國因政權(quán)更迭、政局動蕩、戰(zhàn)爭等政治因素惡化，而拒絕或無力對外支付等。

c．社會風險，在于他國因社會矛盾、民族矛盾、宗教矛盾等社會環(huán)境惡化，而不能正常實施經(jīng)濟政策，導致無力或拒絕對外支付等。

（7）聲譽風險

聲譽風險是指金融機構(gòu)因受公眾的負面評價，而出現(xiàn)客戶流失、股東流失、業(yè)務(wù)機遇喪失、業(yè)務(wù)成本提高等情況，從而蒙受相應(yīng)經(jīng)濟損失的可能性。

公眾對金融機構(gòu)的負面評價或來自于金融機構(gòu)的操作失誤或違反有關(guān)法律法規(guī)，或起因子金融機構(gòu)外部的惡意中傷而產(chǎn)生的誤導。

【例7.9】2008年6月，國家審計署發(fā)布了汶川地震抗震救災資金審計情況公告，其中曝光了A銀行某支行用“抗震救災特別費”為該行職工購買名牌運動鞋一事。公告發(fā)布后，多家媒體對此做了報道轉(zhuǎn)載。據(jù)悉，購置運動鞋的“抗震救災特別費”為該分行核批給其支行的財務(wù)費用。但是，個別媒體和部分網(wǎng)友將這筆款項誤認為社會救災捐款，對此進行嚴厲譴責，加劇了公眾的憤怒，引起巨大社會反響。這種情形是該支行的（    ）。

A．信用風險

B．流動性風險

C．合規(guī)風險

D．聲譽風險

【答案】D

【解析】D項，聲譽風險是指金融機構(gòu)因受公眾的負面評價，而出現(xiàn)客戶流失、股東流失、業(yè)務(wù)機遇喪失、業(yè)務(wù)成本提高等情況，從而蒙受相應(yīng)經(jīng)濟損失的可能性。題中，“加劇了公眾的憤怒，引起巨大社會反響”是該支行受到公眾的負面評價，屬于聲譽風險。

（8）系統(tǒng)風險

系統(tǒng)風險是指金融機構(gòu)從事金融活動或交易所在的整個系統(tǒng)因外部性因素的沖擊或內(nèi)部性因素的牽連而發(fā)生劇烈波動、危機或癱瘓，使單個金融機構(gòu)不能幸免，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

系統(tǒng)風險主要表現(xiàn)為本國政府政策、法律或法規(guī)發(fā)生變化，本國出現(xiàn)經(jīng)濟危機或金融危機，本國個別銀行或其他金融機構(gòu)違約或破產(chǎn)產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)和連鎖反應(yīng)，外國的經(jīng)濟危機或金融危機向本國傳遞等。

二、金融風險的管理

1．內(nèi)部控制與全面風險管理

（1）內(nèi)部控制及其要素

①內(nèi)部控制的含義

a．COSO將內(nèi)部控制定義為：內(nèi)部控制是由一個企業(yè)董事會、管理人員和其他職員實施的一個過程。其目的是為提高經(jīng)營活動的效果和效率、確保財務(wù)報告的可靠性、促使與可適用的法律相符合提供一種合理的保證。

b．巴塞爾銀行監(jiān)管委員將內(nèi)部控制定義為：內(nèi)部控制的目的是確保一家銀行的業(yè)務(wù)能根據(jù)銀行董事會指定的政策以謹慎的方式經(jīng)營。

c．中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會將內(nèi)部控制定義為：商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系是商業(yè)銀行為實現(xiàn)經(jīng)營管理目標，通過制定并實施系統(tǒng)化的政策、程序和方案，對風險進行有效識別、評估、控制、監(jiān)測和改進的動態(tài)過程和機制。

②內(nèi)部控制的要素

a．COSO提出內(nèi)部控制由五項要素構(gòu)成：控制環(huán)境，是其他內(nèi)部控制要素的基礎(chǔ)；風險評估，是整個風險管理決策的基礎(chǔ)；控制活動；信息與溝通；監(jiān)督。

b．巴塞爾銀行監(jiān)管委員提出內(nèi)部控制由五項要素：管理監(jiān)督與控制文化；風險識別與評估；控制活動與職責劃分；信息與溝通；監(jiān)管活動與錯誤糾正。

c．中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會提出的內(nèi)部控制五項要素：內(nèi)部控制環(huán)境；風險識別與評估；內(nèi)部控制措施；監(jiān)督評價與糾正；信息交流與反饋。

（2）全面風險管理及其架構(gòu)

COSO發(fā)布的《企業(yè)風險管理—整合框架》文件，標志著拓展并內(nèi)含內(nèi)部控制體系的全面風險管理模式的問世。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會公布的“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”標志著商業(yè)銀行的風險管理出現(xiàn)顯著變化，由以前單純的信用風險管理模式轉(zhuǎn)向信用風險、市場風險和操作風險管理并舉，信貸資產(chǎn)管理與非信貸資產(chǎn)管理并舉，組織流程再造與技術(shù)手段創(chuàng)新并舉的全面風險管理模式。

①全面風險管理的含義

COSO認為：全面風險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理層和其他人員實施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，用于識別那些可能影響主體的潛在事件，管理風險以使其在該主體的風險偏好之內(nèi)，并為主體目標的實現(xiàn)提供合理的保證。

②全面風險管理的架構(gòu)

COSO認為：全面風險管理是三個維度的立體系統(tǒng)。這三個維度是：

a．企業(yè)目標，包括戰(zhàn)略目標、經(jīng)營目標、報告目標和合規(guī)目標等四個目標。

b．風險管理的要素，包括內(nèi)部環(huán)境、目標設(shè)定、事件識別、風險評估、風險對策、控制活動、信息與溝通和監(jiān)控八個要素。

c．企業(yè)層級，包括整個企業(yè)、各職能部門、能部門、各條業(yè)務(wù)線及下屬子公司。全面風險管理的八個要素都為實現(xiàn)目標服務(wù)；八個要素的管理活動在每個層級上展開。

【例7.10】全面風險管理的架構(gòu)包括（    ）等維度。

A．企業(yè)戰(zhàn)略

B．企業(yè)目標

C．風險管理的要素

D．企業(yè)層級

E．企業(yè)文化

【答案】BCD

【解析】全面風險管理是三個維度的立體系統(tǒng)。這三個維度是：①企業(yè)目標，包括戰(zhàn)略目標、經(jīng)營目標、報告目標和合規(guī)目標等四個目標；②風險管理的要素，包括內(nèi)部環(huán)境、目標設(shè)定、事件識別、風險評估、風險對策、控制活動、信息與溝通和監(jiān)控等八個要素；③企業(yè)層級，包括整個企業(yè)、各職能部門、各條業(yè)務(wù)線及下屬子公司。

2．金融風險管理的流程

（1）風險識別

風險識別就是要辨明所面臨的風險在質(zhì)上屬于何種類型。用于風險識別的方法主要是“篩選—監(jiān)測—診斷法”和風險樹搜尋法等。

（2）風險評估

①風險評估就是采用有關(guān)定量分析的方法，對風險進行量化，度量和評價所面臨的風險在量上的大小。

②風險評估的內(nèi)容包括估計經(jīng)濟損失發(fā)生的頻率和測算經(jīng)濟損失的嚴重程度。

③信用風險的評估方法主要有Zeta法、Creditmetrics模型、KMV模型、CreditRisk+模型和CreditPortfolioView麥肯錫模型。

④市場風險的評估方法主要有風險累積與聚集法、概率法、靈敏度法、波動性法、風險價值法（VaR法）、極限測試法和情景分析法。

⑤操作風險的評估方法主要有初級計量法（包括基本指標法和標準化法）和高級計量法（包括內(nèi)部測量法和損失分布法）。

（3）風險分類

風險分類就是根據(jù)風險識別和評估的結(jié)果，按照所面臨的每種風險發(fā)生的頻率和嚴重性，將其分別歸入不同的“風險級別”。

風險分類可以采用圖像法，如圖7-3所示。

圖7-3  風險的分類

（4）風險控制

風險控制就是根據(jù)風險分類的結(jié)果、風險策略和對收益與成本的權(quán)衡，針對確需管理的風險，在諸多的風險管理的政策措施中做出選擇，并具體實施與之相應(yīng)的管理方法。

（5）風險監(jiān)控

風險監(jiān)控就是按照風險政策和程序，對風險控制的運作進行監(jiān)督和控制。

（6）風險報告

風險報告指定期通過管理信息系統(tǒng)，將風險及其管理情況報告董事會、股東和監(jiān)管當局。

3．信用風險的管理

（1）機制管理

機制管理就是建立起針對信用風險的管理機制。對商業(yè)銀行，信用風險的管理機制有：

①審貸分離機制，即在內(nèi)部控制機制的框架下建立起貸款的審查與貸款的決策相分離機制，避免將貸款的審查與決策集中于一個職能部門或人員。

②授權(quán)管理機制，即總行對所屬的職能部門、下屬的分支機構(gòu)，根據(jù)層級和管理水平的高低等因素，分別授予具體的最高信貸權(quán)限。

③額度管理機制，即總行對全行系統(tǒng)給予某一特定客戶在某一特定時期的授信規(guī)定量高限額。

（2）過程管理

過程管理就是針對信用由提供到收回的全過程，在不同的階段采取不同的管理方法。對商業(yè)銀行而言，主要有以下三個方面：

①事前管理

事前管理在于商業(yè)銀行在貸款的審查與決策階段的管理。在此階段，商業(yè)銀行審查的核心是借款人的信用狀況，決策的核心是貸與不貸、以什么利率水平貸。要分析借款人的信用狀況，商業(yè)銀行可以：

a．直接利用社會上獨立評級機構(gòu)對借款人的信用評級結(jié)果。

b．自己單獨對借款人進行信用的“5C”“3C”分析。主要圍繞借款人的還款意愿和還款能力。“5C”分析是分析借款人的Capacity、Capital、Character、Collateral和Conditions，即償還能力、資本、品格、擔保品和經(jīng)營環(huán)境。“3C”分析是分析借款人的Cash、Control和Continuity，即現(xiàn)金流、管理和事業(yè)的連續(xù)性。

【例7.11】下列做法中，屬于商業(yè)銀行對信用風險進行事前管理的方法有（    ）。

A．利用評級機構(gòu)的信用評級結(jié)果

B．轉(zhuǎn)讓債權(quán)

C．進行“5C”分析

D．行使抵押權(quán)

E．進行“3C”分析

【答案】ACE

【解析】事前管理是指商業(yè)銀行在貸款的審查與決策階段的管理。主要方法有：①直接利用社會上獨立評級機構(gòu)對借款人的信用評級結(jié)果；②自己單獨對借款人進行信用的“5C”、“3C”分析。

②事中管理

事中管理在于商業(yè)銀行在貸款的發(fā)放與回收階段的管理。在此階段，商業(yè)銀行關(guān)注的重點是貸款不要被挪用、貸款是否被有效使用、跟蹤借款人信用狀況的變化、出現(xiàn)異常及時采取應(yīng)對措施。

a．事中管理的主要方法

建立針對借款人的信用惡化預警機制；建立不良貸款的分析審查機制；監(jiān)控、監(jiān)測借款人的資金用途和使用狀況；為借款人提供理財服務(wù)；提前轉(zhuǎn)讓債權(quán)；爭取政府支持；幫助借款人開辟市場；追加貸款；貸款展期；行使抵押權(quán)或質(zhì)押權(quán)；追索保證人；向法院起訴等。

b．事中管理中的貸款風險分類

目前采用的貸款五級分類方法，即把已經(jīng)發(fā)放的貸款分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五個等級。正常類貸款是有充分把握還本付息的貸款；關(guān)注類貸款是未違約，但存在負面影響財務(wù)狀況的主客觀因素的貸款；次級類貸款是還款能力出現(xiàn)明顯問題，依靠正常收入不能保證還本付息，本息逾期90天以上的貸款；可疑類貸款是本息逾期180天以上，無法足額還本付息，即使執(zhí)行抵押和擔保也要發(fā)生一定損失的貸款；損失類貸款是本息逾期1年以上，即使采取一切措施和程序，貸款也無法回收的貸款。

③事后管理

事后管理在于商業(yè)銀行在貸款完全回收以后的管理。在此階段，商業(yè)銀行要回顧與反思貸款過程中的經(jīng)驗教訓；吸取教訓，填補和加強制度中的空白點和薄弱環(huán)節(jié)。

4．市場風險的管理

（1）利率風險的管理

利率風險的管理方法主要有：

①選擇有利的利率。

②調(diào)整借貸期限。

③缺口管理。利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負債后的缺口，在預測到利率上升或下降時，將缺口調(diào)為正值或負值，以提高或穩(wěn)定銀行的凈利息收益。

④久期管理。計算出利率性資產(chǎn)的久期減去利率性負債的久期后的久期缺口，當利率上升或下降時，將久期缺口調(diào)為負值或正值，以增加或穩(wěn)定銀行凈值。

⑤利用利率衍生品交易。即通過做利率期貨交易或利率期權(quán)交易進行套期保值，通過做利率互換交易把不利于自己的固定利率或浮動利率轉(zhuǎn)換為對自己有利的浮動利率或固定利率，通過做遠期利率協(xié)議提前鎖定自己的借款利率水平，通過做利率上限、利率下限和利率上下限鎖定借方最高成本、貸方最低收益和借貸最高成本與最低收益的區(qū)間。

【例7.12】下列方法中，屬于利率風險管理的方法是（    ）。

A．做遠期外匯交易

B．缺口管理

C．做貨幣衍生產(chǎn)品交易

D．做利率衍生產(chǎn)品交易

E．做結(jié)構(gòu)性套期保值

【答案】BD

【解析】利率風險的管理方法主要有：①選擇有利的利率；②調(diào)整借貸期限；③缺口管理；④久期管理；⑤利用利率衍生產(chǎn)品交易。ACE三項屬于匯率風險管理的方法。

（2）匯率風險的管理

匯率風險的管理方法主要有：

①選擇有利的貨幣，即基于對匯率未來走勢的預測，外幣債權(quán)人或債務(wù)人選擇有利于自己的硬幣、軟幣或軟硬貨幣組合；

②提前或推遲收付外幣，即當預測到匯率正朝著不利于或有利于自己的方向變動時，外幣債權(quán)人提前或推遲收入外幣，外幣債務(wù)人提前或推遲償付外幣；

③進行結(jié)構(gòu)性套期保值，即對方向相反的風險敞口進行貨幣的匹配和對沖；

④做遠期外匯交易，提前鎖定外幣兌換為本幣的收入或本幣兌換為外幣的成本；

⑤做貨幣衍生品交易。

（3）投資風險的管理

①股票投資風險的管理方法

股票投資風險的管理方法主要有：

a．根據(jù)對股票價格未來走勢的預測，買入價格即將上漲的股票或賣出價格即將下跌的股票；

b．根據(jù)風險分散原理，按照行業(yè)分散、地區(qū)分散、市場分散、幣種分散等因素，進行股票的分散投資，建立起相應(yīng)的投資組合，并根據(jù)行業(yè)、地區(qū)與市場發(fā)展的動態(tài)和不同貨幣的匯率走勢，不斷調(diào)整投資組合；

c．根據(jù)風險分散原理，在存在知識與經(jīng)驗、時間或資金等投資瓶頸的情況下，不進行個股投資，而是購買股票型投資基金；

d．同樣根據(jù)風險分散原理，做股指期貨交易或股指期權(quán)交易，作為個股投資的替代，以規(guī)避個股投資相對集中的風險。

②金融衍生品投資風險的管理方法

金融衍生品投資風險管理方法主要有：

a．加強制度建設(shè)，即建立科學合理的內(nèi)控制度，在金融衍生品投資中，通過前臺后臺、職員的合理分工和分離，清楚劃分和界定不同層次人員的權(quán)力責任，達到相互制約和牽制的效果；

b．進行限額管理，即建立風險資本限額、交易限額和止損限額等系列的限額管理制度，從而把相應(yīng)的投資風險控制在可接受的水平即風險容忍度上；

c．進行風險敞口的對沖與套期保值。

5．操作風險的管理

（1）制度管理

制度管理就是建立和不斷完善內(nèi)部控制制度，不給由人的因素而產(chǎn)生的操作風險提供機遇和環(huán)境。

具體著力點是：加強操作風險控制的文化建設(shè)；加強對操作風險中內(nèi)部因素與外部因素的識別；按照巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”中倡導的原則，建立操作風險量化評估制度，開發(fā)、引進和應(yīng)用風險量化模型；加強對操作風險控制措施的研發(fā)和系統(tǒng)運用；加強對操作風險信息的采集和管理，暢通信息溝通渠道；加強對操作風險控制的監(jiān)督等。

（2）信息系統(tǒng)管理

信息系統(tǒng)管理就是基于信息系統(tǒng)對操作風險進行管理和對由信息系統(tǒng)產(chǎn)生的操作風險進行管理。

具體方法是：

①建立涵蓋操作風險管理的風險管理信息系統(tǒng)，該系統(tǒng)由應(yīng)用結(jié)構(gòu)、數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)構(gòu)成。

②在所有業(yè)務(wù)運行和管理運行基于現(xiàn)代信息系統(tǒng)的條件和環(huán)境下；確保信息系統(tǒng)的安全運行。為此，要確保數(shù)據(jù)和信息的質(zhì)量、安全和有效；要建立信息系統(tǒng)安全保護制度，并嚴格執(zhí)行，防止程序修改人員和中心機房人員失控，防止遠程登錄操作過程出現(xiàn)問題，高度重視數(shù)據(jù)備份；要控制好系統(tǒng)硬件、系統(tǒng)程序、系統(tǒng)操作和系統(tǒng)管理等方面存在的風險點；要保證系統(tǒng)的穩(wěn)定性和實現(xiàn)系統(tǒng)的兼容性，防止出現(xiàn)“信息孤島”。

（3）流程管理

流程管理就是設(shè)計和采用科學的操作風險管理流程與不斷優(yōu)化和嚴格執(zhí)行業(yè)務(wù)流程。

具體方法是：

①就操作風險管理流程而言，目前較為科學完整的流程包括五個環(huán)節(jié)：a．操作風險識別，內(nèi)含損失事件分析和操作風險映射兩個步驟；b．操作風險評估與量化；c．操作風險控制與緩釋，決定和采取管理操作風險的方法，將操作風險控制在風險偏好之內(nèi)；d．操作風險監(jiān)控，對操作風險控制與緩釋的過程進行檢測和控制，保證操作風險控制與緩釋沿著預期的軌道和目標運行；e．操作風險報告，風險管理職能部門就所面臨的和潛在的操作風險、應(yīng)對措施與步驟、措施的有效性等向管理層進行報告。來源233網(wǎng)校

②針對業(yè)務(wù)流程中的操作風險管理，要兼顧提有效率與實現(xiàn)牽制制約的要求，不斷改進和優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，并使之得到嚴格執(zhí)行，防止在執(zhí)行中出現(xiàn)遺漏或忽視某些環(huán)節(jié)、增加不必要的環(huán)節(jié)等情況。

【例7.13】下列做法中，屬于金融風險管理流程環(huán)節(jié)的有（    ）。

A．風險識別

B．風險評估

C．風險轉(zhuǎn)移

D．風險控制

E．風險監(jiān)控

【答案】ABDE

【解析】金融風險管理的流程包括：①風險識別；②風險評估；③風險分類；④風險控制；⑤風險監(jiān)控；⑥風險報告。

（4）職員管理

職員管理就是對由內(nèi)部欺詐、失職違規(guī)、知識技能匱乏和核心職員流失等內(nèi)部職員因素所帶來的操作風險進行管理。

具體方法是：

①構(gòu)建和完善內(nèi)部控制中對職員的控制系統(tǒng)，要把好職員的入口關(guān)；要建立職員間的相互牽制制約機制；要建立定期休假、輪崗和交流機制，并嚴格執(zhí)行離任審計；建立晉級和降級的標準和機制，形成嚴格而靈活的用人機制，嚴格的是用人標準，靈活的是能上能下；建立不合格職員的淘汰機制。

②加強對職員的培養(yǎng)和教育，要加強職員培訓，制定和實施職員培訓計劃，按職員的工作職務(wù)說明和工作程序手冊進行培訓；要加強職員的品行操守和職業(yè)道德教育。

③提供科學的激勵機制和滿意的工作環(huán)境，以促進職員的忠誠和努力工作。

（5）風險轉(zhuǎn)移

風險轉(zhuǎn)移就是充分利用保險和業(yè)務(wù)外包等機制和手段，將自己所承擔的操作風險轉(zhuǎn)移給第三方。就保險而言，操作風險保險主要有兩種類型：特定風險保險和一籃子風險保險。

商業(yè)銀行可以自覺有效地結(jié)合操作風險的轉(zhuǎn)移，對外包的業(yè)務(wù)進行整體規(guī)劃和實施。

6．其他風險的管理

（1）流動性風險的管理

流動性風險管理的主要著眼點是：

①保持資產(chǎn)的流動性，提高存量資產(chǎn)的流動性。

②保持負債的流動性，通過開展其他業(yè)務(wù)帶動存款等。

③進行資產(chǎn)和負債流動性的綜合管理，實現(xiàn)資產(chǎn)與負債在期限或流動性上的匹配。

【例7.14】招商銀行于2014年3月24日招標發(fā)行國內(nèi)首款基于信用卡應(yīng)收賬款的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。這種舉措在性質(zhì)上屬于銀行流動性風險管理中的保持（    ）流動性的方法。

A．資產(chǎn)

B．負債

C．資產(chǎn)負債綜合

D．資本

【答案】A

【解析】流動性風險管理的主要著眼點是：①保持資產(chǎn)的流動性，如建立現(xiàn)金資產(chǎn)的一級準備和短期證券的二級準備，提高存量資產(chǎn)的流動性，將抵押貸款、應(yīng)收信用卡賬款等資產(chǎn)證券化，出售固定資產(chǎn)再回租等；②保持負債的流動性，如增加大額存單、債券、拆借、回購、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等主動型負債，創(chuàng)新存款品種，通過開展其他業(yè)務(wù)帶動存款等；③進行資產(chǎn)和負債流動性的綜合管理，實現(xiàn)資產(chǎn)與負債在期限或流動性上的匹配。

（2）法律風險與合規(guī)風險的管理

法律風險與合規(guī)風險管理的主要機制和方法是：

①加強文化建設(shè)，將守法合規(guī)文化建設(shè)融入企業(yè)文化建設(shè)中；

②加強組織與制度建設(shè)；

③加強人力資源管理；

④加強過程管理，把好簽訂合同關(guān)；把好履行合同關(guān)。

（3）國家風險的管理

①國家層面的管理方法。國家層面應(yīng)當運用經(jīng)濟、政治、外交等多種手段，為本國居民管理其所承受的國家風險創(chuàng)造良好的條件和環(huán)境。

②企業(yè)層面的管理方法。金融機構(gòu)及其他企業(yè)管理國家風險的主要方法有：將國家風險管理納入全面風險管理體系；建立國家風險評級與報告制度；建立國家風險預警機制；設(shè)定科學的國際貸款的審貸程序，在貸款決策中必須評估借款人的國家風險；對國際貸款實行國別限額管理、國別差異化的信貸政策、辛迪加形式的聯(lián)合貸款和尋求第三者保證等；在二級市場上轉(zhuǎn)讓國際債權(quán)；實行經(jīng)濟金融交易的國別多樣化；與東道國政府簽訂“特許協(xié)定”；投保國家風險保險；實行跨國聯(lián)合的股份化投資，發(fā)展當?shù)嘏e足輕重的戰(zhàn)略投資者或合作者等。

（4）聲譽風險的管理

針對因自己操作失誤或違反有關(guān)法律法規(guī)而產(chǎn)生的公眾負面評價，金融機構(gòu)應(yīng)當嚴于律己，加強操作風險或法律風險、合規(guī)風險的管理，借以規(guī)避或控制這類聲譽風險；針對因外部的惡意中傷而產(chǎn)生的誤導，金融機構(gòu)應(yīng)當建立聲譽危機應(yīng)急處置機制。

三、金融風險管理的國際規(guī)則：“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”與“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”

1．“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”

“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”的核心在于全面提高商業(yè)銀行的風險管理水平，準確識別、計量和控制風險。

（1）“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”的目標：五大目標

①把評估資本充足率的工作與銀行面對的主要風險更緊密地聯(lián)系在一起，促進銀行經(jīng)營的安全穩(wěn)健性；

②在充分強調(diào)銀行自己的內(nèi)部風險評估體系的基礎(chǔ)上，促進各國銀行的公平競爭；

③激勵銀行提高風險計量與管理水平；

④資本更為敏感地反映銀行頭寸和業(yè)務(wù)的風險度；

⑤重點放在國際活躍銀行，基本原則適用于所有銀行。

（2）“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”的內(nèi)容：三大支柱

①最低資本要求。最低資本充足率要達到8％，并將最低資本要求由涵蓋信用風險拓展到全面涵蓋信用風險、市場風險和操作風險。對信用風險的計量提出了標準法和內(nèi)部評級法；對市場風險的計量提出了標準法和內(nèi)部模型法；對操作風險的計量提出了基本指標法、內(nèi)部測量法和標準法。

②監(jiān)管方式與監(jiān)管重點。明確和強化了各國金融監(jiān)管當局的三大職責：全面監(jiān)管銀行資本充足狀況；培育銀行的內(nèi)部信用評估體系；加快制度化進程。監(jiān)管方法是現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場檢查并用。

③市場約束。從公眾公司的角度看待銀行，對銀行提出信息披露要求，信息披露的內(nèi)容包括資本結(jié)構(gòu)、資本充足率、信用風險、市場風險和操作風險等，使市場參與者更好地了解銀行的財務(wù)狀況和風險管理狀況，從而能對銀行施以更為有效的外部監(jiān)督。

【例7.15】“巴塞爾新資本協(xié)議”的最低資本要求，涵蓋了信用風險、市場風險和（    ）。

A．匯率風險

B．利率風險

C．法律風險

D．操作風險

【答案】D

【解析】“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”要求最低資本充足率要達到8%，并將最低資本要求由涵蓋信用風險拓展到全面涵蓋信用風險、市場風險和操作風險。對信用風險的計量提出了標準法和內(nèi)部評級法；對市場風險的計量提出了標準法和內(nèi)部模型法；對操作風險的計量提出了基本指標法、內(nèi)部測量法和標準法。

2．“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”

“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”對“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”的發(fā)展和完善主要體現(xiàn)在以下方面：

①重新界定監(jiān)管資本。協(xié)議Ⅲ將原來的核心資本和附屬資本重新界定，并區(qū)分為核心一級資本、其他一級資本和二級資本；限定一級資本只包括普通股和永久優(yōu)先股。

②強調(diào)對資本的計量。在計量資本充足率中，分子是資本，分母是風險資產(chǎn)。“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”強調(diào)對分母——風險資產(chǎn)的計量，而“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”則更加強調(diào)對分子——資本的計量，直接表現(xiàn)就是諸多條款的核心要求為增加資本。

③提高資本充足率。“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”規(guī)定，全球各商業(yè)銀行5年內(nèi)必須將一級資本充足率的下限由4％提高到6％，在過渡期中，2013年升至4.5％，2014年升至5.5％，2015年升至6％；要求普通股最低比例由2％提升至4.5％，在過渡期中，2013年升至3.5％，2014年升至4％，2015年升至4.5％。另外，“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”維持目前資本充足率8％不變。

④設(shè)立“資本防護緩沖資金”。“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”規(guī)定，建立2.5％的資本留存緩沖和0～2.5％的逆周期資本緩沖。要求資本充足率加資本緩沖比率在2019年以前從現(xiàn)在的8％逐步升至10.5％，普通股最低比例加資本留存緩沖比率在2019年以前由現(xiàn)在的3.5％逐步升至7％。

⑤引入杠桿率監(jiān)管標準。“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”引入基于規(guī)模、與具體資產(chǎn)風險無關(guān)的杠桿率監(jiān)管指標，作為資本充足率的補充。

⑥增加流動性要求。“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”引入流動性覆蓋比率（LCR）和凈穩(wěn)定融資比率（NSPR），以強化對銀行流動性的監(jiān)管。其中，凈流動性覆蓋比率用來計量在短期極端壓力情景下，銀行所持有的無變現(xiàn)障礙的、優(yōu)質(zhì)的流動性資產(chǎn)的數(shù)量，衡量其是否足以應(yīng)對此情景下的資金凈流出；凈穩(wěn)定融資比率用來計量銀行是否具有與其流動性風險狀況相匹配的、確保各項資產(chǎn)和業(yè)務(wù)融資要求的穩(wěn)定資金來源。

⑦安排充裕的過渡期。根據(jù)“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”，所有成員國執(zhí)行期將從2013年1月1日開始，且須在該日期前將“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”規(guī)則轉(zhuǎn)化為國家法規(guī)。“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的各項要求將于不同的過渡期分階段執(zhí)行。各項要求最終達成一致的落實期限雖然有所不同，但最晚至2019年1月1日。其中，資本留存緩沖的過渡期最長，將從2016年1月1日至2018年年底逐步實施，于2019年1月1日實現(xiàn)。

“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”突出體現(xiàn)了風險敏感性的資本要求與非風險敏感性的杠桿率要求相結(jié)合，資本監(jiān)管與流動性監(jiān)管相結(jié)合，微觀審慎監(jiān)管與宏觀審慎監(jiān)管相結(jié)合，其目的在于確保銀行經(jīng)營的穩(wěn)健性，進而保障整個金融體系的安全。

四、我國的金融風險管理

1．我國金融風險管理的演進與階段性特征

（1）20世紀80年代中期以后

我國開始關(guān)注和研究金融風險管理問題。人民幣匯率的幾次貶值帶來了匯率風險，中國銀行為客戶推出了代做不同外幣之間的遠期交易的中間業(yè)務(wù)。

（2）20世紀90年代中期以后

各種金融風險逐步全面顯現(xiàn)和突出，在金融機構(gòu)和一般企業(yè)層面逐步構(gòu)建金融風險管理的基本框架；從國家層面開始制定和出臺有關(guān)金融風險監(jiān)管的法規(guī)，要求金融機構(gòu)和企業(yè)加強風險管理，導入內(nèi)部控制的理念，建立內(nèi)部控制制度，建立資本充足率管理機制。

（3）21世紀以來

我國不同層面、不同部門共同跟蹤國際上金融風險管理的最新進展，共同推進金融風險的定性分析和定量分析，按照“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”和“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的要求導入銀行業(yè)和國有大中型企業(yè)全面風險管理體系的建設(shè)，按照全面風險管理理念推出新的風險監(jiān)管法規(guī)。

2．我國金融風險管理的主要舉措

（1）在金融風險管理的制度層面

我國做出了在金融機構(gòu)和一般企業(yè)建立科學的公司治理結(jié)構(gòu)的制度安排；在金融機構(gòu)和一般企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的再造中要求有機融人風險管理組織體系的構(gòu)建；做出了在金融機構(gòu)和一般企業(yè)建立內(nèi)部控制制度的制度安排。

（2）在金融風險管理的技術(shù)層面

主要舉措有：

①在信用風險管理上，借鑒西方商業(yè)銀行的科學做法，結(jié)合我國實際，推出了貸款的五級分類和相應(yīng)的不良資產(chǎn)管理機制；建立了綜合授信制度；建立了貸前、貸中和貸后管理的信用風險管理流程；建立了審貸分離的內(nèi)部控制機制；進行了國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的剝離和集中處置。

②在市場風險管理上，對突出的匯率風險和投資風險加強了管理，通過創(chuàng)新，推出了遠期外匯交易、掉期和互換交易，以及股指期貨交易；金融監(jiān)管當局對金融機構(gòu)的市場風險敞口提出了若干指標、比例性要求。

③在操作風險管理上，集中推出了系統(tǒng)的內(nèi)部控制措施。

④在其他風險管理上，從應(yīng)急到系統(tǒng)思考，目前已經(jīng)推出了對合規(guī)風險的管理要求，更加關(guān)注國家風險管理技術(shù)的研究和應(yīng)用。

（3）在金融風險的量化管理中

注重引進西方國家先進的風險量化模型，并對引進的模型予以本土化，同時也注重獨立開發(fā)適合我國國情的風險量化模型；在“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”公布以后，我國積極研究和推進有關(guān)信用風險、市場風險和操作風險量化模型在我國的應(yīng)用。

（4）在金融風險的監(jiān)管上

根據(jù)“巴塞爾協(xié)議Ⅰ”、“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”和“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的要求，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會相繼于施行《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，發(fā)布《中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指導意見》，發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》。貫徹了分層推進、分步達標的原則，結(jié)合我國國情和銀行業(yè)的具體情況，對三個巴塞爾協(xié)議提出的各項比率要求進行了充分的測算和實證研究，并對銀行業(yè)提出了資本監(jiān)管的總體框架和路線圖。