三、形態理論
　　（一）股價移動規律和兩種形態類型
　　1.股價移動的規律
　　股價的移動取決于多空雙方力量的大小。
　　持續整理、保持平衡打破平衡新的平衡在打破平衡………
　　2.價格移動的兩種形態類型
　　包括：持續整理形態、反轉突破形態
　　前者保持平衡，后者打破平衡。
　　（二）反轉突破形態（趨勢方向的反轉）
　　反轉變化形態主要有頭肩形態、多重頂（底）形態、圓弧頂（底）形態、喇叭形以及V 形反轉形態等多種形態。
　　1.頭肩形態
　　頭肩形態是實際股價形態中出現最多的一種形態，也是最著名和最可靠的反轉突破形態。它一般可分為頭肩頂、頭肩底以及復合頭肩形態三種類型。
　　（1）頭肩頂形態（可靠的沽出時機）
　　頭肩頂形態的形成過程大體如下:
　　①股價長期上升后,成交量大增，獲利回吐壓力亦增加，導致股價回落，成交量較大幅度下降，左肩形成。
　　②股價回升，突破左肩之頂點，成交量亦可能因充分換手而創紀錄，但價位過高使持股者產生恐慌心理，競相拋售，股價回跌到前一低點水準附近，頭部完成。
　　③股價第三次上升，但前段的巨額成交量將不再重現，漲勢亦不再兇猛，價位到達頭部頂點之前即告回落，形成右肩。這一次下跌時，股價急速穿過頸線，再回升時，股價也僅能達到頸線附近，然后成為下跌趨勢，頭肩頂形態宣告完成。頸線、形態高度這一形態具有如下特征：（1）一般來說，左肩與右肩高點大致相等，有時右肩較左肩低，即頸線向下傾斜；（2）就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，即呈梯狀遞減；（3）突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續下跌時，成交量會放大。
　　當頸線被突破，反轉確認以后，大勢將下跌。下跌的深度，可以借助頭肩頂形態的測算功能進行。
　　從突破點算起，股價將至少要跌到與形態高度相等的距離。
　　（2）頭肩底形態（買進時機）
　　（3）復合頭肩形態
　　2.雙重頂和雙重底形態
　　雙重頂和雙重底就是M 頭和W 底，這種形態在實際中出現得也非常頻繁。
　　突破頸線就是突破軌道線、突破支撐線，所以也有突破被認可的問題。
　　雙重頂反轉突破形態一旦得到確認，同樣具有測算功能，即：從突破點算起，股價將至少要跌到與形態高度相等的距離。
　　需要注意的是，雙重底的頸線突破時，必須有大成交量的配合，否則即可能為無效突破。
　　雙重頂反轉形態一般具有如下特征：（1）雙重頂的兩個高點不一定在同一水平，兩者相關少于3%就不會影響形態的分析意義；（2）向下突破頸線時不一定有大成交量伴隨，但日后繼續下跌時成交量會擴大；（3）雙重頂形態完成后的最小跌幅度量度方法是由頸線開始，至少會下跌從雙頭最高點到頸線之間的差價距離。
　　3.三重頂（底）形態
　　比起頭肩形態來說，三重頂（底）形態更容易演變成持續形態，而不是反轉形態。
　　4.圓弧形態（成交量是兩頭多，中間少）
　　圓弧形態在實際中出現的機會較少，但是一旦出現則是絕好的機會，它的反轉深度和高度是不可測的。
　　圓弧形態具有如下特征：（1）形態完成、股價反轉后，行情多屬暴發性，漲跌急速，持續時間也不長，一般是一口氣走完，中間極少出現回檔或反彈。因此，形態確信后應立即順勢而為，以免踏空、套牢。（2）在圓弧頂或圓弧底形態的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多，中間少。越靠近頂或底成交量越少，到達頂或底時成交量達到最少。在突破后的一段，都有相當大的成交量。（3）圓弧形態形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強，越值得人們去相信這個圓弧形。一般來說，應該與一個頭肩形態形成的時間相當。
　　5.喇叭形（缺乏理性的市場）
　　喇叭形態具有如下特征：（1）喇叭形一般是一個下跌形態，暗示升勢將到盡頭，只有在少數情況下股價在高成交量配合下向上突破時，才會改變其分析意義；（2）在成交量方面，整個喇叭形態形成期間都會保持不規則的大成交量，否則難以構成該形態； （3）喇叭形走勢的跌幅是不可量度的，一般說來，跌幅都會很大；（4）喇叭形源于投資者的非理性，因而在投資意愿不強、氣氛低沉的市道中，不可能形成該形態。
　　6.V 形反轉（失控）
　　V 形走勢是一種很難預測的反轉形態，它往往出現在市場劇烈的波動之中。
　　（三）持續整理形態
　　包括：三角形、矩形、楔形和旗形。
　　1.三角形態
　　分類：對稱三角形、上升三角形和下降三角形。
　　根據經驗，突破的位置一般應在三角形的橫向寬度的1/2～3/4 的某個位置。三角形的橫向寬度指三角形的頂點到底的高度。
　　2.矩形（可進行短線操作）
　　矩形又叫箱形，也是一種典型的整理形態，股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，作橫向延伸運動。
　　當矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩陣形態的測算功能。
　　3.旗形和楔形
　　這兩個形態的特殊之處在于，它們都有明確的形態方向，如向上或向下，并且形態方向與原有的趨勢方向相反。
　　（1）旗形
　　旗形大多發生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下。在市場急速而又大幅的波動中，股價經過一連串緊密的短期波動后，形成一個稍微與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，這就是旗形走勢。
　　旗形也有測算功能。旗形的形態高度是平行四邊形左右兩條邊的長度。旗形被突破后，股價將至少要走到形態高度的距離，大多數情況是走到旗桿高度的距離。
　　應用旗形時，有幾點要注意：
　　①旗形出現之前，一般應有一個旗桿，這是由于價格的直線運動形成的。
　　②旗形持續的時間不能太長，時間一長，保持原來趨勢的能力將下降。經驗告訴我們，持續時間應該短于3 周。
　　③旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成過程中，成交量從左向右逐漸減少。
　　（2）楔形
　　如果將旗形中上傾或下傾的平等四邊形變成上傾或下傾的三角形，就會得到楔形。
　　楔形可分為上升楔形和下降楔形兩種。
　　上升楔形是指股價經過一次下跌后產生強烈技術性反彈，價格升至一定水平后又掉頭下落，但回落點比前次高，然后又上升至新高點，再回落，在總體上形成一浪高于一浪的勢頭。如果把短期高點相連，形成一向上傾斜直線，且兩者呈收斂之勢。
　　在楔形形成過程中，成交量漸次減少；在楔形形成之前和突破之后，成交量一般都很大。
　　與旗形的另一個不同是，楔形形成所花費的時間較長，一般需要2 周以上的時間方可完成。
　　（四）缺口
　　缺口，通常又稱為跳空，是指證券價格在快速大幅波動中沒有留下任何交易的一段真空區域。
　　缺口的寬度表明這種運動的強弱。一般來說，缺口愈寬，運動的動力愈大；反之，則愈小。不論向何種方向運動所形成的缺口，都將成為日后較強的支撐或阻力區域，不過這種支撐或阻力效能依不同形態的缺口而定。
　　缺口劃分為四種：普通缺口、突破缺口、持續性缺口、消耗性缺口。
　　1.普通缺口
　　經常出現在股價整理形態中，特別是出現在矩形或對稱三角形等整理形態中。
　　普通缺口的特征：3 日內回補，成交量小，很少有主動的參與者。
　　普通缺口的這種短期內必補的特征，給投資者短線操作帶來了一個機會。
　　2.突破缺口
　　是證券價格向某一方向急速運動，跳出原有形態所形成的缺口。
　　突破缺口形態確認以后，無論價位（指數）的升跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令，即向上突破缺口被確認立即買入：向下突破缺口被確認立即賣出， 因為突破缺口一旦形成，行情走勢必將向突破方向縱深發展。
　　3.持續性缺口
　　是在證券價格向某一方向有效突破之后，由于急速運動而在途中出現的缺口，它是一個趨勢的持續信號。
　　持續性缺口一般不會在短期內被封閉。
　　4.消耗性缺口
　　一般發生在行情趨勢的末端，表明股價變動的結束。
　　消耗性缺口容易與持續性缺口混淆，它們的最大區別是：消耗性缺口出現在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。
　　（五）應用形態理論應注意的問題
　　1.站在不同的角度，不同的形態會有不同的解釋；
　　2.進行實際操作時，要求形態完全明朗才能行動。
　　總結：
　　四、波浪理論（重點）
　　（一）波浪理論的形成歷史及其基本思想
　　1.波浪理論的形成過程。
　　波浪理論的全稱是艾略特波浪理論。波浪理論以周期為基礎。
　　2.波浪理論的基本思想。
　　艾略特認為，由于證券市場是經濟的晴雨表，而經濟發展具有周期性，所以股價的上漲和下跌也應該遵循周期發展的規律。不過股價波動的周期規律比經濟發展的周期要復雜的多。
　　每個周期都是由上升（或下降）的5 個過程和下降（或上升）的3 個過程組成。
　　艾略特不僅找到了股價移動的規律，而且還找到了股價移動發生的時間和位置，這是波浪理論較之于道氏理論更為優越的地方。
　　艾略特波浪理論中所用到的數字2、3、5、8、13、21、34……都來自斐波那奇數列。這個數列式波浪理論的數學基礎。
　　（二）波浪理論的主要原理
　　1.波浪理論考慮的因素
　　波浪理論考慮的因素有三個方面：
　　（1）股價走勢所形成的形態；
　　（2）股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；
　　（3）完成某個形態所經歷的時間長短。
　　簡單地概括為：形態、比例和時間。
　　2.波浪理論價格走勢的基本形態結構
　　（三）波浪理論的應用及其應注意的問題
　　首先要明確當前所處的位置。要認真準確地識別3 浪結構和5 浪結構。