第六章證券投資技術(shù)分析

考前輔導(dǎo)>> 2013年證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》考前輔導(dǎo)匯總

　　第一節(jié)證券投資技術(shù)分析概述
　　第二節(jié)證券投資技術(shù)分析主要理論
　　第三節(jié)證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)
　　熟悉技術(shù)分析方法的局限性。熟悉技術(shù)分析的含義、要素、假設(shè)與理論基礎(chǔ)；熟悉價(jià)量關(guān)系變化規(guī)律；掌握道氏理論的基本原理；熟悉技術(shù)分析方法的分類及其特點(diǎn)。
　　熟悉Ｋ線圖的畫法；熟悉Ｋ線的主要形狀及其組合的應(yīng)用；熟悉趨勢(shì)的含義和類型；掌握支撐線和壓力線、趨勢(shì)線和軌道線的含義、作用；熟悉股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律；熟悉股價(jià)移動(dòng)的形態(tài)；掌握反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)形態(tài)的形成過(guò)程、特點(diǎn)及應(yīng)用規(guī)則。
　　熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應(yīng)用方法。
　　熟悉波浪理論的基本思想、主要原理；掌握葛蘭碧的量?jī)r(jià)關(guān)系法則；熟悉漲跌停板制度下量?jī)r(jià)關(guān)系的分析。
　　熟悉移動(dòng)平均線的含義、特點(diǎn)和計(jì)算方法；掌握葛蘭威爾法則；熟悉黃金交叉與死亡交叉的概念；熟悉多條移動(dòng)平均線組合分析方法；熟悉平滑異同移動(dòng)平均線的計(jì)算及應(yīng)用法則。
　　熟悉威廉指標(biāo)和相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的含義、計(jì)算方法和應(yīng)用法則；熟悉乖離率、心理線、
　　能量潮、騰落指數(shù)、漲跌比、超買超賣等指標(biāo)的基本含義與計(jì)算，熟悉其應(yīng)用法則。
　　第一節(jié)證券投資技術(shù)分析概述
　　一、技術(shù)分析的基本假設(shè)與要素
　　（一）技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。
　　（二）技術(shù)分析的三大假設(shè)
　　三大假設(shè)分別是：市場(chǎng)行為涵蓋一切信息、價(jià)格沿著趨勢(shì)移動(dòng)、歷史會(huì)重復(fù)。
　　1.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息
　　這是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。
　　主要思想是：任何一個(gè)影響證券市場(chǎng)的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價(jià)格變動(dòng)上。
　　2.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)
　　這是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。
　　主要思想是：證券價(jià)格的變動(dòng)是有一定規(guī)律的，即保持原來(lái)運(yùn)動(dòng)方向的慣性，而證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)方向是由供求關(guān)系決定的。
　　3.歷史會(huì)重演
　　這是從人的心理因素方面考慮的。
　　（三）技術(shù)分析的要素
　　技術(shù)分析的要素：價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間。
　　二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論
　　（一）形成過(guò)程
　　該理論的創(chuàng)始人是美國(guó)人查爾斯•亨利•道。為了反映市場(chǎng)總體趨勢(shì)，他與愛(ài)德華• 瓊斯創(chuàng)立了著名的道-瓊斯平均指數(shù)。
　　（二）主要原理
　　道氏理論的6 個(gè)主要原理：
　　1.市場(chǎng)價(jià)格平均指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。
　　2.市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì)。
　　三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)（1 年或1 年以上）、次要趨勢(shì)（3 周～3 月）、短暫趨勢(shì)（不超過(guò)3 周）。
　　3.主要趨勢(shì)有三個(gè)階段。
　　第一個(gè)階段為累積階段；
　　第二個(gè)階段為上漲階段；
　　第三個(gè)階段為市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到頂峰后出現(xiàn)的又一個(gè)累積期。
　　4.兩種平均價(jià)格指數(shù)必須相互加強(qiáng)。（工業(yè)平均指數(shù)和運(yùn)輸業(yè)指數(shù)必須在同一方向上運(yùn)行）
　　5.趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)。
　　6.一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)，直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)。（趨勢(shì)分析的基礎(chǔ)）
　　（三）道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問(wèn)題
　　第一個(gè)不足是道氏理論對(duì)大的形勢(shì)的判斷有較大的作用，對(duì)于每日每時(shí)都在發(fā)生的小的波動(dòng)則顯得有些無(wú)能為力。
　　另一個(gè)不足是它的可操作性較差。
　　三、技術(shù)分析方法的分類
　　技術(shù)分析方法分為5 類：指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K 線類、波浪類。
　　（一）指標(biāo)類
　　常見(jiàn)的指標(biāo)有相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）、隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）、趨向指標(biāo)（DMI）、平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）、乖離率（BIAS）等。
　　（二）切線類（與幾何中不是一個(gè)含義）
　　（三）形態(tài)類
　　根據(jù)價(jià)格圖表中過(guò)去一段時(shí)間走過(guò)的軌跡形態(tài)來(lái)預(yù)測(cè)股票價(jià)格未來(lái)趨勢(shì)的方法。
　　（四）K 線類（進(jìn)行各種技術(shù)分析的最重點(diǎn)的圖表）
　　（五）波浪類
　　四、技術(shù)分析方法應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題
　　（一）技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來(lái)使用。
　　（二）注意多種技術(shù)分析之間的綜合研判。
　　（三）理論與實(shí)踐相結(jié)合。
　　【例題•單選題】技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是（）。
　　A.切線理論
　　B.趨勢(shì)理論
　　C.道氏理論
　　D.波浪理論
　　『正確答案』C
　　【例題•多選題】某只股票的市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)包含（）。
　　A.成交價(jià)
　　B.資金量
　　C.股指漲跌幅度
　　D.成交量
　　『正確答案』AD
　　【例題•多選題】道氏理論認(rèn)為（）。
　　A.市場(chǎng)價(jià)格平均指數(shù)可以反映和解釋市場(chǎng)的大部分行為
　　B.趨勢(shì)應(yīng)得到交易量的確認(rèn)
　　C.平均價(jià)格涵蓋一切信息
　　D.工業(yè)平均指數(shù)和公用事業(yè)平均指數(shù)須在同一方向是運(yùn)行才可確認(rèn)趨勢(shì)的形成
　　『正確答案』ABC
　　『答案解析』選項(xiàng)D 當(dāng)中是工業(yè)平均指數(shù)與運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向運(yùn)行才可以
　　確認(rèn)趨勢(shì)的形成，所以正確答案選擇ABC。
　　【例題•判斷題】道氏理論結(jié)論提前于價(jià)格變化，能夠有較強(qiáng)的預(yù)測(cè)性。
　　『正確答案』錯(cuò)誤
　　『答案解析』因?yàn)榈朗侠碚撌锹浜笥趦r(jià)格的變化的，所以該判斷題是錯(cuò)誤的。