第六章 證券投資技術分析
【考點一】證券投資技術分析概述
一、技術分析的基本假設與要素
1．技術分析的含義
技術分析是以證券市場過去和現在的市場行為為分析對象，應用數學和邏輯的方法，探索出一些典型變化規律，并據此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。
2．技術分析的基本假設
(1)市場行為涵蓋一切信息。
(2)證券價格沿趨勢移動。
(3)歷史會重演。
3．技術分析的要素
證券市場中，價格、成交量、時間和空間是技術分析的要素。
二、技術分析的理論基礎——道氏理論
1．形成過程
道氏理論是技術分析的理論基礎，許多技術分析方法的基本思想都來自于道氏理論。該理論的創始人是美國人查爾斯·亨利·道。為了反映市場總體趨勢，他與愛德華·瓊斯創立了著名的道·瓊斯平均指數。
2．主要原理
(1)市場平均價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為。
(2)市場波動具有某種趨勢。
(3)主要趨勢有三個階段。
(4)兩種平均價格指數必須相互加強。
(5)趨勢必須得到交易量的確認。
(6)一個趨勢形成后將持續，直到趨勢出現明顯的反轉信號。
三、技術分析方法的分類
1．指標類
指標類是根據價、量的歷史資料，通過建立一個數學模型，給出數學上的計算公式，得到一個體現證券市場的某個方面內在實質的指標值。常見的指標有相對強弱指標(RSI)、隨機指標(KDJ)、趨向指標(DMI)、平滑異同移動平均線(MACD)、能量潮(OBV)、心理線(PSY)、乖離率(BIAS)等。
2．切線類
切線類是按一定方法和原則，在根據股票價格數據所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，為投資操作提供參考。常見的切線有趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。
3．形態類
形態類是根據價格圖表中過去一段時間走過的軌跡形態來預測股票價格未來趨勢的方法。主要的形態有M頭、W底、頭肩頂、頭肩底等十幾種。
4．K線類
K線類是根據若干天的K線組合情況，推測證券市場中多空雙方力量的對比，進而判斷證券市場行情的方法。
5．波浪類
四、技術分析方法應用時應注意的問題
1．技術分析必須與基本分析結合起來使用。
2．多種技術分析方法綜合研判。
3．理論與實踐相結合。
