三、判斷題
1．【答案】B
【解析】運用風險管理工具進行風險控制通常有兩種方法：①通過多樣化的投資組合降低乃至消除非系統風險；②轉移系統風險。轉移系統風險的方法通常有兩種：將風險資產進行對沖(如利用股票指數期貨和現貨進行對沖)和購買損失保險。
2．【答案】A
【解析】當某人擁有的資產A面臨貶值風險時，他可以賣出另一種資產B，通常只要資產A與資產B存在正相關關系，就可以稱為“對沖”。
3．【答案】A
【解析】套利是投資者針對暫時出現的不合理價格進行的交易行為，希望價差在預期的時間內能夠沿著自己設想的軌跡達到合理的狀態。因此，對價差合理的判斷正確與否以及價差是否沿著設想的軌道運行，就決定了套利存在潛在的風險。
4．【答案】B
【解析】VaR假設頭寸固定不變，因而在對1天至數天的期限作出調整時，要用到時間數據的平方根。但是，這一調整忽略了交易頭寸在期間內隨市場變化的可能性，導致實際風險與計量風險出現較大差異。
5．【答案】B
【解析】VaR是描述市場在正常情況下可能出現的最大損失，但突發事件往往會導致投資資產出現巨大損失，而這種損失是VaR很難測量到的。所以，人們提出壓力測試或情景分析方法，以測試極端市場情景下投資資產的最大潛在損失，作為VaR方法的輔助方法。
6．【答案】B
【解析】在20世紀80年代中期，倫敦銀行出現的金融工程師通常就是為公司的風險暴露提供結構化的解決方案。
7．【答案】A
【解析】典型的套期保值應當是在現貨與期貨市場上同時或相近時間內建立方向相反的頭寸，一般在套期保值結束時，在兩個市場將原有的頭寸進行反向操作。
8．【答案】B
【解析】在股指期貨運行過程中，如果產生偏離現貨(股票指數)，或各不同到期月份合約之間的價格偏離程度大于交易成本、沖擊成本及資金機會成本等各項成本總和時，即可進行股指期貨的套利交易。
9．【答案】A
【解析】通常，當市場上存在套利機會時，投資者會不斷地進行套利交易，從而不斷推動證券的價格向套利機會消失的方向變動，直到套利機會消失為止，市場恢復均衡，由于大量投資者的存在和相關證券買賣的變量性，套利機會存在的時間往往非常短暫，市場迅速恢復均衡。
10．【答案】B
【解析】1995年12月美國證券交易委員會發布的加強市場風險披露建議要求，根據要求，VaR計算采用99%的置信度(單尾)與10天持有期。
11．【答案】B
【解析】VaR就是使用合理的金融理論與數理統計理論，定量地對給定資產所面臨的市場風險給出全面的度量。