1．【答案詳解】B。證券組合管理的意義是采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對象，以達(dá)到在保證預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險(xiǎn)最小或在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下使投資收益最大化的目標(biāo)，避免投資過程的隨意性。
2．【答案詳解】B。在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為資本市場線。
3．【答案詳解】B。保本基金的最大特點(diǎn)是其招募說明書中明確規(guī)定有相關(guān)的擔(dān)保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。但并不是說任何投資者的本金和收益都有保障。保本基金從本質(zhì)上講是一種混合基金，它比較適合那些不能忍受投資虧損、比較穩(wěn)健和保守的投資者。
4．【答案詳解】A?；鹜泄苋藨?yīng)嚴(yán)格按照基金管理人的有效劃款指令辦理基金名下資金清算。沒有基金管理人的劃款指令不得辦理基金名下資金清算。
5．【答案詳解】A。投資者采用“份額轉(zhuǎn)換”的原則提交申請，以轉(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入基金申請當(dāng)El的份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算轉(zhuǎn)入份額。
6．【答案詳解】B。證券投資基金一般用股票投資收益的方差或者股票的P值來衡量一只股票或股票組合的風(fēng)險(xiǎn)。通常股票投資組合的方差是由組合中各股票的方差和股票之間的協(xié)方差兩部分組成，組合的期望收益率是各股票的期望收益率的加權(quán)平均。除去各股票完全正相關(guān)的情況，組合資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差將小于各股票標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均。
7．【答案詳解】A。資產(chǎn)以公平價(jià)格售出的難易程度，體現(xiàn)投資資產(chǎn)時(shí)間尺度和價(jià)值尺度之間的關(guān)系稱為資產(chǎn)的流動(dòng)性。投資者必須根據(jù)自己短時(shí)間內(nèi)處理資產(chǎn)的可能性，建立投資中流動(dòng)資產(chǎn)性資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)。
8．【答案詳解】B。戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上根據(jù)市場的短期變化，對具體的資產(chǎn)比例進(jìn)行微調(diào)。
9．【答案詳解】B。證券投資基金的市場營銷是基金銷售機(jī)構(gòu)從市場和客戶需要出發(fā)所進(jìn)行的基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售、售后服務(wù)等一系列活動(dòng)的總稱。它是圍繞投資人的需要而展開的，且市場營銷的內(nèi)涵是隨著基金市場營銷活動(dòng)的實(shí)踐而不斷變化、發(fā)展的。
10．【答案詳解】A。從性質(zhì)上看，可以將ETF聯(lián)接基金看作是一種指數(shù)型的基金中的基金。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)指引，ETF聯(lián)接基金投資于目標(biāo)ETF的資產(chǎn)不得低于基金資產(chǎn)凈值的90%，其余部分應(yīng)投資于標(biāo)的指數(shù)的成份股和備選成份股以及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他證券品種。
11．【答案詳解】B。從最近7日年化收益率指標(biāo)看，按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的最近7日年化收益率相當(dāng)于按復(fù)利計(jì)息，因此在總收益不變的情況下，其數(shù)值要高于按月結(jié)轉(zhuǎn)份額所計(jì)算的最近7日年化收益率。
12．【答案詳解】B?；鹳Y產(chǎn)與公司資產(chǎn)、不同基金的資產(chǎn)和其他委托資產(chǎn)要實(shí)行獨(dú)立運(yùn)作，分別核算；對所管理的基金必須以基金為會(huì)計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬，獨(dú)立核算，并采取適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)控制措施。
13．【答案詳解】B。凸性的作用在于可以彌補(bǔ)債券價(jià)格計(jì)算的誤差，更準(zhǔn)確地衡量債券價(jià)格對收益率變化的敏感程度。凸性對于投資者是有利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更大的債券進(jìn)行投資。尤其當(dāng)預(yù)期利率波動(dòng)較大時(shí)，較高的凸性有利于投資者提高債券投資收益。
14．【答案詳解】A。在二級市場的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)；而LOF的凈值報(bào)價(jià)頻率要比ETF低，通常l天只提供l次或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。
15．【答案詳解】B。在基金募集和運(yùn)作過程中，負(fù)有信息披露義務(wù)的當(dāng)事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份額持有人大會(huì)的基金份額持有人。他們應(yīng)當(dāng)依法及時(shí)披露基金信息，并保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。
16．【答案詳解】A。在基金募集和運(yùn)作過程中，負(fù)有信息披露義務(wù)的當(dāng)事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份額持有人大會(huì)的基金份額持有人。
17．【答案詳解】A?？尚杏驖M足一個(gè)共同的特點(diǎn)，即左邊界必然向外凸或呈線性，也就是說不會(huì)出現(xiàn)凹陷。
18．【答案詳解】A。略
19．【答案詳解】A。略
20．【答案詳解】A。當(dāng)日發(fā)布的申購、贖回清單，當(dāng)日不得修改。
21．【答案詳解】B。當(dāng)收益率曲線有正的斜率，并且預(yù)計(jì)收益率曲線不變時(shí)，長期債券的收益率較短期債券的收益率更高。這樣，騎乘收益率曲線的投資者可購買比要求期限更長的債券，然后在債券到期前售出，從而獲得超額投資收益。但是，這種投資策略也會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的提高。
22．【答案詳解】B。人們在投資股票基金時(shí)，一般會(huì)根據(jù)上市公司的基本面，如財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)品的市場競爭力、盈利預(yù)期等方面的信息對股票價(jià)格高低的合理性作出判斷，卻不能對基金凈值進(jìn)行合理與否的評判。
23．【答案詳解】B。市場分割理論認(rèn)為，債券市場分為長、中、短期債券市場，各自有獨(dú)立的市場均衡狀態(tài)。長期借貸活動(dòng)決定長期債券的利率，而短期交易決定了短期債券利率。根據(jù)市場分割理論，利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場的供求關(guān)系決定的。
24．【答案詳解】B。基金管理人和托管人都需要建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，但二者的技術(shù)系統(tǒng)并不一定相同。
25．【答案詳解】B。證券市場線表明，β系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性，當(dāng)有很大把握預(yù)測牛市到來時(shí)，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合。這些高β系數(shù)的證券將成倍地放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。
26．【答案詳解】A。按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的基金運(yùn)作費(fèi)用大于基金凈值十萬分之一的，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計(jì)入基金損益。發(fā)生的費(fèi)用小于基金凈值十萬分之一的，應(yīng)于發(fā)生時(shí)直接計(jì)入基金損益。
27．【答案詳解】B。中國證監(jiān)會(huì)各地方監(jiān)管局主要負(fù)責(zé)對經(jīng)營所在地在本轄區(qū)內(nèi)的基金管理公司和轄區(qū)內(nèi)異地基金管理公司的分支機(jī)構(gòu)及基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)管。
28．【答案詳解】B。報(bào)考資產(chǎn)配置策略對資產(chǎn)管理人預(yù)測資產(chǎn)收益變化的能力和及時(shí)采取有效行動(dòng)的能力要求都較高。
29．【答案詳解】B?；鸸芾砉镜亩讲扉L是由總經(jīng)理提名，由董事會(huì)聘任，并應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體獨(dú)立董事同意的監(jiān)督檢查基金和公司運(yùn)作的合法合規(guī)情況及公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制情況的高級管理人員。
30．【答案詳解】A。系統(tǒng)化的資產(chǎn)配置是一個(gè)綜合的報(bào)考過程，它是在與投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力一致、投資者長期成本最低、投資組合能夠履行義務(wù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的理想化預(yù)測，對于不同投資者來說，風(fēng)險(xiǎn)的含義不同，資產(chǎn)配置的動(dòng)機(jī)不同，因而資產(chǎn)配置的結(jié)果也各不相同。
31．【答案詳解】B。即使在有效市場中，不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，仍需要選擇適合自己的最優(yōu)組合，而有效的證券選擇仍有利于風(fēng)險(xiǎn)的分散，因此資產(chǎn)組合管理仍有其存在的價(jià)值。
32．【答案詳解】A。基金連續(xù)2個(gè)開放日以上發(fā)生巨額贖回，如基金管理人認(rèn)為有必要，可暫停接受贖回申請；已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超過正常支付時(shí)間20個(gè)工作日，并應(yīng)當(dāng)在至少一種中國證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。
33．【答案詳解】A。債券到期收益率是指使債券的支付現(xiàn)值與債券價(jià)格相等的貼現(xiàn)率，即內(nèi)部收益率。債券的到期收益率被看作是債券自購買日起至到期日為止的平均收益率。在實(shí)際應(yīng)用中，債券到期收益率并不能準(zhǔn)確地反映債券的實(shí)際價(jià)值。
34．【答案詳解】B。投資決策委員會(huì)是非常設(shè)議事機(jī)構(gòu)，是基金管理公司管理基金投資的最高決策機(jī)構(gòu)。
35．【答案詳解】B。為進(jìn)一步完善證券投資基金交易席位制度，保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益，中國證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布了《關(guān)于完善證券投資基金交易席位制度有關(guān)問題的通知》?！锻ㄖ访鞔_規(guī)定，基金管理公司應(yīng)根據(jù)本公司情況，合理租用證券公司的交易席位，降低交易成本?；鸸芾砉静坏脤⑾婚_設(shè)與證券公司的基金銷售掛鉤，不得以任何形式向證券公司承諾基金在席位上的交易量。
36．【答案詳解】B。夏普指數(shù)以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量，給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。
37．【答案詳解】A。在基金經(jīng)理人利用持續(xù)增長率和紅利收益率對公司的增長前景進(jìn)行預(yù)測時(shí)，這兩個(gè)變量應(yīng)該是互補(bǔ)的，同時(shí)還必須注意它們之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。
38．【答案詳解】B。我國《證券投資基金法》規(guī)定，開放式基金的登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理。
39．【答案詳解】B。凈值增長率是最主要的分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營成果，最有效。凈值增長率=(期末份額凈值一期初份額凈值+期間分紅)÷期初份額凈值×l00%。
40．【答案詳解】B?！蹲C券投資基金會(huì)計(jì)核算暫行辦法》規(guī)定，基金托管人和基金管理人按照本制度規(guī)定對基金進(jìn)行獨(dú)立核算，但是雙方應(yīng)定期對賬，以保證雙方賬務(wù)相符。
41．【答案詳解】A?；鸨憩F(xiàn)的優(yōu)劣只能通過相對表現(xiàn)才能作出評判，分組比較與基準(zhǔn)比較是兩個(gè)最主要的比較方法。
42．【答案詳解】A。M2測度的基本思想就是通過無風(fēng)險(xiǎn)利率下的借貸，將被評價(jià)組合(基金)的標(biāo)準(zhǔn)差調(diào)整到與基準(zhǔn)指數(shù)相同的水平下，進(jìn)而對基金相對基準(zhǔn)指數(shù)的表現(xiàn)作出考查。
43．【答案詳解】B。加強(qiáng)指數(shù)法的重點(diǎn)是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，其目的不在于積極尋求投資收益的最大化，因此，通常不會(huì)引起投資組合特征與基準(zhǔn)指數(shù)之間的實(shí)質(zhì)性背離。
44．【答案詳解】B。交易是實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)。按規(guī)定，基金經(jīng)理不得直接向交易員下達(dá)投資指令或者直接進(jìn)行交易。投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核，確認(rèn)其合法、合規(guī)與完整后萬司執(zhí)行。
45．【答案詳解】A。交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取。
46．【答案詳解】A。由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存款利息收入時(shí)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。對證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務(wù)人在代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)按50%計(jì)算應(yīng)納稅所得額。
47．【答案詳解】A?；鸸芾砣嗽谶M(jìn)行股票組合投資時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)決定投資的基本策略，即如何選取構(gòu)成組合的股票。而基本策略主要是建立在基金管理人對股票市場有效性的認(rèn)識上。
48．【答案詳解】B。特雷諾指數(shù)的問題是無法衡量基金經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)分散程度。
49．【答案詳解】A。我國《證券投資基金法》規(guī)定，開放式基金的登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理。
50．【答案詳解】B。證券投資基金管理公司，是指經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立，從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。
51．【答案詳解】A。這是道氏理論的核心思想，其理論含義就是任何因素對證券市場的影響最終都必然體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)上。
52．【答案詳解】B。投資基金一般注重長期、穩(wěn)定的收益，因而不太適合短線投資。
53．【答案詳解】B。目前，在我國‘承擔(dān)基金份額注冊登記工作的主要是基金管理公司自身和中國結(jié)算公司。
54．【答案詳解】B。封閉式基金有明確的存續(xù)期限，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金份額只能轉(zhuǎn)讓，不能贖回，因而其管理人沒有基金份額持有人隨時(shí)要求贖回的壓力。開放式基金的存續(xù)期限是變化的，因而管理人有基金份額持有人隨時(shí)要求贖回的壓力。
55．【答案詳解】A。封閉式基金的交易價(jià)格主要受二級市場供求關(guān)系的影響。當(dāng)需求旺盛時(shí)，封閉式基金二級市場的交易價(jià)格會(huì)超過基金份額凈值而出現(xiàn)溢價(jià)交易。
56．【答案詳解】B。平衡型基金是既注重資本增值又注重當(dāng)期收入的一類基金；而混合基金是指同時(shí)以股票、債券等為投資對象，以期通過在不同資產(chǎn)類別上的投資，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡的基金類型。
57．【答案詳解】B。LOF的申購、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對價(jià)；而ETF與投資者交換的是基金份額與一攬子股票。
58．【答案詳解】B。股債平衡型基金股票與債券的配置比例較為均衡，比例大約在40%～60%左右。靈活配置型基金在股票、債券上的配置比例則會(huì)根據(jù)市場狀況進(jìn)行調(diào)整，有時(shí)股票的比例較高，有時(shí)債券的比例較高。
59．【答案詳解】B。ETF的跟蹤偏離度等于考察期內(nèi)跟蹤誤差的標(biāo)準(zhǔn)差。
60．【答案詳解】B。一般情況下，QDⅡ基金申購、贖回的幣種為人民幣；但基金管理人可以在不違反法律法規(guī)規(guī)定的情況下，接受其他幣種的申購、贖回，并提前公告。
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