2023年證券專項《證券分析師》第十一章考試內容如下：

第十一章 衍生產品

第一節 基本理論

掌握衍生產品的含義、種類和特征;掌握我國股指期貨合約的乘數、保證金、交割結算價、基差、凈基差等;掌握我國國債期貨合約的合約參數;掌握期權內在價值、時間價值、行權價、歷史波動率、隱含波動率等;熟悉場外衍生品的主要交易品種、定價與對沖原理。

第二節 期貨估值

掌握股指期貨定價理論及持有成本模型;掌握運用股指期貨開展套利和套期保值的基本原理和主要方式;掌握期現套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套利的含義及原理;熟悉alpha套利的含義及原理;熟悉套期保值與期現套利的區別;了解股指期貨交易的風險及其風險度計算方法。

掌握國債期貨定價的基本原理;熟悉基本指標基差、凈基差、隱含回購利率的含義和計算方法;熟悉運用國債期貨對沖利率風險、國債期貨基差交易、國債期貨跨期套利的基本原理;了解國債期貨空頭交割期權的含義;了解國債期貨交易的風險。

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第三節 期權估值

熟悉期權定價的基本原理和主要模型;熟悉二叉樹定價模型及應用;熟悉Black-Scholes定價模型和期權平價公式;熟悉影響期權價值的因素;熟悉期權投資的風險;了解期權四種基本頭寸的風險收益結構;了解期權套利、套期保值的原理和方法。

第四節 其他衍生產品估值

掌握可轉換債券的轉股價、贖回、修正、回售和轉換價值;了解可轉換債券的定價原理;了解可轉換債券套利的原理;熟悉可交換債券概念及與可轉換債券差異;了解房地產投資基金(REITs)的運作模式、投資方向。

熟悉基金評價的指標體系和主要方法。

熟悉創新產品估值。

考試大綱下載：證券分析師專業能力水平評價測試大綱(2022)

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