2023年證券專項《證券分析師》第九章考試內容如下：

第九章 股票

第一節 基本理論

掌握股票估值原理;熟悉預期收益率和風險的含義和計算;掌握各類估值方法的特點;掌握公司價值和股權價值的概念及計算方法;掌握科技創新企業的估值方法。

第二節 絕對估值法

熟悉現金流貼現法的原理;掌握自由現金流的含義和各種口徑自由現金流的計算方式;掌握公司自由現金流(FCFF)、股權自由現金流(FCFE)、股利貼現模型(DDM)等現金流貼現法的步驟;了解經濟增加值模型(EVA)的基本估值方法;了解企業價值創造的來源和組成部分;熟悉貼現率的內涵;掌握股權資本成本與公司整體平均資金成本(WACC)的概念;掌握公司整體平均資金成本(WACC)的計算公式;掌握資本資產定價模型(CAPM)參數的確定方式;掌握增長率法和可比法計算終值的原理和公式;熟悉兩階段、三階段模型的特點及參數設置的規則;熟悉各種絕對估值法的區別和優缺點。

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第三節 相對估值法

掌握相對估值法的原理與步驟;熟悉可比公司的特征;熟悉計算股票市場價格的市盈率方法及其應用缺陷;熟悉市盈率倍數的概念及應用;熟悉企業價值倍數(EV/EBITDA)的概念及應用;熟悉市盈率相對盈利增長比率(PEG)法的概念及應用;熟悉市凈率(PB)、市售率(PS)的概念及應用;了解收益倍數法和資產倍數法的區別與聯系。

第四節 估值建模應用

熟悉構建估值模型的基本原理與方法;了解不同行業估值方法選擇的差異;了解運用財務模型進行預測的主要方法;掌握不同類型估值方法的適用性和局限性。

考試大綱下載：證券分析師專業能力水平評價測試大綱(2022)

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