自去年科創部實施注冊制后，今年創業板也將試點注冊制。其實注冊制的推行從去年新證券法公布后就初現端倪。
新證券法中刪除了舊法中的“第八條在國家對證券發行、交易活動實行集中統一監督管理的前提下，依法設立證券業協會，實行自律性管理。”以及第二十二條中關于發審委的規定，都能看出要推行注冊制的決心。
點擊關注作者，后續會更新審批制、核準制和注冊制三種發行制度的對比，為什么我國要推行注冊制。
我們通過一張表格來看看關于證券發行的規定，到底發生了哪些變化：
內容 | 舊證券法 | 新證券法 | 變動 |
公開發行的定義 | ①向不特定對象發行證券的； ②向特定對象發行證券累計超過二百人的； ③法律、行政法規規定的其他發行行為。 | ①向不特定對象發行證券； ②向特定對象發行證券累計超過二百人，但依法實施員工持股計劃的員工人數不計算在內； ③法律、行政法規規定的其他發行行為。 | 新增特定對象的范圍說明 |
公司首次公開發行新股條件 | ①具備健全且運行良好的組織機構； ②具有持續盈利能力，財務狀況良好； ③最近三年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為； ④經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。 | ①具備健全且運行良好的組織機構； ②具有持續經營能力； ③最近三年財務會計報告被出具無保留意見審計報告； ④發行人及其控股股東、實際控制人最近三年不存在貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪； ⑤經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。 | 新增對發行人及其控股股東、實際控制人的要求 |
公司發行公司債券的條件 | ①股份有限公司的凈資產不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣六千萬元； ②累計債券余額不超過公司凈資產的百分之四十； ③最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息； ④籌集的資金投向符合國家產業政策； ⑤債券的利率不超過國務院限定的利率水平； ⑥國務院規定的其他條件。 | ①具備健全且運行良好的組織機構； ②最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息； ③國務院規定的其他條件。 | 刪減公司凈資產要求，總的來說發行公司之前的要求降低了。 后續報送文件時也不用再保代資產評估報告和驗資報告 |
發審委制度 | 第二十二條國務院證券監督管理機構設發行審核委員會 | —— | 刪除 |
從表格的對比我們可以看出，在股票發行這塊要求其實有一定的放松，其目的主要是希望減少監管手段對市場的干擾。中國的證券市場一直在往成熟的市場發展，我們作為市場的投資者，也要不斷提高自身的能力才能從市場中分到一杯羹。
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