六、融資融券交易操作
　　（一）融資融券交易的一般規(guī)則（掌握）
　　1.證券公司接受客戶融資融券交易委托，應(yīng)當(dāng)按照交易所規(guī)定的格式申報(bào)。申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號碼、席位代碼、標(biāo)的證券代碼、數(shù)量、融資融券標(biāo)識等內(nèi)容。
　　2.融資買入、融券賣出的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）或其整數(shù)倍。
　　3.融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的新成交價(jià)；當(dāng)天沒有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前收盤價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無效申報(bào)。
　　客戶應(yīng)當(dāng)在與證券公司簽訂《融資融券合同》時(shí)，向證券公司申報(bào)其本人及關(guān)聯(lián)人持有的全部證券賬戶。客戶融券期間，其本人或關(guān)聯(lián)人賣出與所融入證券相同的證券的，客戶應(yīng)當(dāng)自該事實(shí)發(fā)生之日起3個(gè)交易日內(nèi)向證券公司申報(bào)。
　　4.客戶融資買入證券后，可通過賣券還款或直接還款的方式向證券公司償還融入資金。
　　☆賣券還款是指客戶通過其信用證券賬戶申報(bào)賣券，結(jié)算時(shí)賣出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融資專用賬戶的一種還款方式。
　　☆以直接還款方式償還融入資金的，具體操作按照證券公司與客戶之間的約定辦理。
　　5.客戶融券賣出后，可通過買券還券或直接還券的方式向證券公司償還融入證券。
　　買券還券是指客戶通過其信用證券賬戶申報(bào)買券，結(jié)算時(shí)買入證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。
　　6.客戶賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價(jià)款，須先償還其融資欠款。
　　7.未了結(jié)相關(guān)融券交易前，客戶融券賣出所得價(jià)款除買券還券外不得他用。
　　8.客戶信用證券賬戶不得買入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物和交易所規(guī)定標(biāo)的證券范圍以外的證券，不得用于從事交易所債券回購交易。
　　9.客戶未能按期交足擔(dān)保物或者到期未償還融資融券債務(wù)的，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)約定采取強(qiáng)制平倉措施，處分客戶擔(dān)保物，不足部分可以向客戶追索。
　　10.證券公司根據(jù)與客戶的約定采取強(qiáng)制平倉措施的，應(yīng)按照交易所規(guī)定的格式申報(bào)強(qiáng)制平倉指令。申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號碼、席位代碼、標(biāo)的證券代碼、買賣方向、價(jià)格、數(shù)量、平倉標(biāo)識等內(nèi)容。
　　（二）標(biāo)的證券（掌握）
　　可作為融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券，是在交易所上市交易并經(jīng)交易所認(rèn)可的下列四大類證券：符合交易所規(guī)定的股票、證券投資基金、債券、其他證券。
　　標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
　　1.在交易所上市交易滿3個(gè)月。
　　2.融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。
　　3.股東人數(shù)不少于4000人。
　　4.近3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于其基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上。
　　▲對于基準(zhǔn)指數(shù)，在上海證券交易所是指上證綜合指數(shù)，在深圳證券交易所是指深證綜合指數(shù)和中小板指數(shù)。
　　▲日均換手率是指過去3個(gè)月內(nèi)標(biāo)的證券或基準(zhǔn)指數(shù)每日換手率的平均值。
　　▲日均漲跌幅是指過去3個(gè)月內(nèi)標(biāo)的證券或基準(zhǔn)指數(shù)每日漲跌幅值的平均值。
　　▲波動(dòng)幅度是指過去3個(gè)月內(nèi)標(biāo)的證券或基準(zhǔn)指數(shù)價(jià)與價(jià)之差對價(jià)和價(jià)的平均值之比。
　　5.股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革。
　　6.股票交易未被交易所實(shí)行特別處理。
　　7.交易所規(guī)定的其他條件。
　　▲證券公司向其客戶公布的標(biāo)的證券名單，不得超出交易所規(guī)定的范圍。
　　▲標(biāo)的證券暫停交易，融資融券債務(wù)到期日仍未確定恢復(fù)交易日或恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資融券的期限順延。證券公司與其客戶可以根據(jù)雙方約定了結(jié)相關(guān)融資融券交易。
　　▲標(biāo)的股票交易被實(shí)施特別處理的，交易所自該股票被實(shí)施特別處理當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。
　　▲標(biāo)的證券進(jìn)入終止上市程序的，交易所自發(fā)行人做出相關(guān)公告當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。
　　▲證券被調(diào)整出標(biāo)的證券范圍的，在調(diào)整實(shí)施前未了結(jié)的融資融券合同仍然有效。證券公司與其客戶可以根據(jù)雙方約定提前了結(jié)相關(guān)融資融券交易。
　　【例1】融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的（　　）。
　　A.收盤價(jià)B.新成交價(jià)
　　C.凈值D.前一日平均收盤價(jià)
　　『正確答案』B
　　【例2】標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合的條件是（　　）。
　　A.在交易所上市交易滿2個(gè)月
　　B.融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于3億元
　　C.股東人數(shù)不少于1 000人
　　D.近3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%
　　『正確答案』D
　　【例3】（　　）是指客戶通過其信用證券賬戶申報(bào)買券，結(jié)算時(shí)買入證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。
　　A.賣券還款B.直接還券
　　C.買券還券D.現(xiàn)金抵券
　　『正確答案』C
　　【例4】作為融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券，日均漲跌幅的波動(dòng)幅度不超過基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上。這里的“基準(zhǔn)指數(shù)”，在上海證券交易所是指（　　）。
　　A.上證綜合指數(shù)B.A股指數(shù)
　　C.上證50指數(shù)D.上證180指數(shù)
　　『正確答案』A
　　七、保證金及擔(dān)保物管理
　　（一）有價(jià)證券充抵保證金的計(jì)算（熟悉）
　　充抵保證金的有價(jià)證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值按下列折算率進(jìn)行折算：
　　1.上證180指數(shù)成分股股票及深證100指數(shù)成分股股票折算率不超過70%，其他股票折算率不超過65%。
　　2.交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率不超過90%。
　　3.國債折算率不超過95%。
　　4.其他上市證券投資基金和債券折算率不超過80%。
　　滬、深交易所融資融券可充抵保證金范圍和折算率如圖所示：
　　上交所融資融券可充抵保證金證券范圍和折算率
　　 深交所融資融券可充抵保證金證券范圍和折算率
　　 　　▲交易所可根據(jù)市場情況調(diào)整可充抵保證金證券的名單和折算率。
　　▲證券公司公布的可充抵保證金證券的名單，不得超出交易所公布的可充抵保證金證券范圍。
　　▲證券公司可以根據(jù)流動(dòng)性、波動(dòng)性等指標(biāo)對可充抵保證金的各類證券確定不同的折算率，但證券公司公布的折算率不得高于交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。
　　（二）融資融券保證金比例及計(jì)算（熟悉）
　　客戶融資買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%。
　　
　　（三）保證金可用余額及計(jì)算（熟悉）
　　客戶融資買入或融券賣出時(shí)所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。
　　保證金可用余額是指客戶用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去客戶未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。
　　當(dāng)融資買入證券市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時(shí)，折算率按100%計(jì)算。
　　（四）客戶擔(dān)保物的監(jiān)控（熟悉）
　　證券公司向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶對證券公司融資融券債務(wù)的擔(dān)保物。
　　證券公司應(yīng)當(dāng)對客戶提交的擔(dān)保物進(jìn)行整體監(jiān)控，并計(jì)算其維持擔(dān)保比例。維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物與其融資融券債務(wù)之間的比例，計(jì)算公式為：
　　
　　▲客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。當(dāng)該比例低于130%時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物。該期限不得超過2個(gè)交易日。客戶追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。
　　▲維持擔(dān)保比例超過300%時(shí)，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價(jià)證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。交易所另有規(guī)定的除外。
　　▲交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以調(diào)整融資、融券保證金比例及維持擔(dān)保比例，并向市場公布。
　　▲證券公司公布的融資保證金比例、融券保證金比例及維持擔(dān)保比例，不得超出交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。證券公司應(yīng)按照不同標(biāo)的證券的折算率相應(yīng)地確定其保證金比例。
　　▲客戶不得將已設(shè)定擔(dān)保或其他第三方權(quán)利及被采取查封、凍結(jié)等司法措施的證券提交為擔(dān)保物，證券公司不得向客戶借出此類證券。
　　▲除下列情況外，任何人不得動(dòng)用證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶內(nèi)的資金：
　　1.為客戶進(jìn)行融資融券交易的結(jié)算。
　　2.收取客戶應(yīng)當(dāng)歸還的資金、證券。
　　3.收取客戶應(yīng)當(dāng)支付的利息、費(fèi)用、稅款。
　　4.按照中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定以及與客戶的約定處分擔(dān)保物。
　　5.收取客戶應(yīng)當(dāng)支付的違約金。
　　6.客戶提取還本付息、支付稅費(fèi)及違約金后的剩余證券和資金。
　　7.法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會(huì)《辦法》規(guī)定的其他情形。
　　【例1】客戶融資買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于（　　）。
　　A.15%B.20%
　　C.50%D.130%
　　『正確答案』C
　　【例2】維持擔(dān)保比例超過（　　）時(shí)，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價(jià)證券。
　　A.400%B.300%
　　C.200%D.130%
　　『正確答案』B
　　【例3】客戶維持擔(dān)保比例低于（　　）時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物。
　　A.110%B.120%
　　C.130%D.150%
　　『正確答案』C
　　【例4】計(jì)算保證金可用余額時(shí)需考慮的因素有（　　）。
　　A.用于充抵保證金的現(xiàn)金
　　B.證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額
　　C.客戶未了結(jié)融資融券交易已占用保證金
　　D.相關(guān)利息、費(fèi)用的余額
　　『正確答案』ABCD
　　八、權(quán)益處理（熟悉）
　　在客戶融資融券期間，證券持有人的權(quán)益按“客戶融資買入證券的權(quán)益歸客戶所有、客戶融券賣出證券的權(quán)益歸證券公司所有”的原則處理。
　　（一）對證券發(fā)行人的權(quán)利的行使
　　所謂對證券發(fā)行人的權(quán)利，是指請求召開證券持有人會(huì)議、參加證券持有人會(huì)議、提案、表決、配售股份的認(rèn)購、請求分配投資收益等因持有證券而產(chǎn)生的權(quán)利。
　　客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對證券發(fā)行人的權(quán)利。證券公司行使對證券發(fā)行人的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)事先征求客戶的意見，并按照其意見辦理。
　　（二）證券發(fā)行人派發(fā)紅利的處理
　　證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利或利息時(shí)，登記結(jié)算公司按照證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的實(shí)際余額派發(fā)現(xiàn)金或利息。涉及的利息稅由登記結(jié)算公司根據(jù)證券公司的委托按照信用交易客戶的身份計(jì)算。證券公司收到現(xiàn)金紅利和利息款項(xiàng)后，應(yīng)當(dāng)及時(shí)分派給對應(yīng)的信用交易客戶。
　　證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權(quán)證等證券的，登記結(jié)算公司按照證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的實(shí)際余額記增紅股或配發(fā)權(quán)證，并根據(jù)證券公司委托相應(yīng)維護(hù)客戶信用證券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)。
　　（三）其他權(quán)益的處理
　　證券發(fā)行人向原股東配售股份的，或者證券發(fā)行人增發(fā)新股以及發(fā)行權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等證券時(shí)原股東有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的，登記結(jié)算公司按照證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的實(shí)際余額設(shè)置配股權(quán)或優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，并根據(jù)證券公司委托相應(yīng)維護(hù)客戶信用證券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)。
　　證券發(fā)行采取市值配售發(fā)行方式的，客戶信用證券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)納入其對應(yīng)市值的計(jì)算。
　　（四）融券交易期間權(quán)益的處理
　　客戶融入證券后、歸還證券前，在下列情形下應(yīng)當(dāng)按照融券數(shù)量對證券公司進(jìn)行補(bǔ)償：
　　1.證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利的，融券客戶應(yīng)當(dāng)向證券公司補(bǔ)償對應(yīng)金額的現(xiàn)金紅利。
　　2.證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權(quán)證等證券的，融券客戶應(yīng)當(dāng)根據(jù)雙方約定向證券公司補(bǔ)償對應(yīng)數(shù)量的股票紅利或權(quán)證等證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式予以補(bǔ)償。
　　3.證券發(fā)行人向原股東配售股份的，或者證券發(fā)行人增發(fā)新股以及發(fā)行權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等證券時(shí)原股東有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的，由證券公司和融券客戶根據(jù)雙方約定處理。
　　【例1】在客戶融資融券期間，證券持有人的權(quán)益按（　　）的原則處理。
　　A.客戶融券賣出證券的權(quán)益歸客戶所有
　　B.客戶融資買入證券的權(quán)益歸客戶所有
　　C.客戶融資買入證券的權(quán)益歸證券公司所有
　　D.客戶融券賣出證券的權(quán)益歸證券公司所有
　　『正確答案』BD
　　【例2】（判斷題）客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以客戶的名義，為客戶的利益行使對證券發(fā)行人的權(quán)利。（　　）
　　『正確答案』錯(cuò)
　　【例3】客戶融入證券后、歸還證券前，在下列（　　）情形下應(yīng)當(dāng)按照融券數(shù)量對證券公司進(jìn)行補(bǔ)償。
　　A.證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利的，融券客戶應(yīng)當(dāng)向證券公司補(bǔ)償對應(yīng)金額的現(xiàn)金紅利
　　B.證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權(quán)證等證券的，融券客戶應(yīng)當(dāng)根據(jù)雙方約定向證券公司補(bǔ)償對應(yīng)數(shù)量的股票紅利或權(quán)證等證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式予以補(bǔ)償
　　C.證券發(fā)行人向原股東配售股份的，由證券公司和融券客戶根據(jù)雙方約定處理
　　D.證券發(fā)行人增發(fā)新股以及發(fā)行權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等證券時(shí)原股東有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的，由證券公司和融券客戶根據(jù)雙方約定處理
　　『正確答案』ABCD
　　九、信息披露與報(bào)告（熟悉）
　　▲證券公司應(yīng)當(dāng)于每個(gè)交易日22：00前向交易所報(bào)送當(dāng)日各標(biāo)的證券融資買入額、融資還款額、融資余額，以及融券賣出量、融券償還量和融券余量等數(shù)據(jù)。
　　▲交易所在每個(gè)交易日開市前，根據(jù)證券公司報(bào)送數(shù)據(jù)，向市場公布以下信息：
　　1.前一交易日單只標(biāo)的證券融資融券交易信息，包括融資買入額、融資余額、融券賣出量、融券余量等信息。
　　2.前一交易日市場融資融券交易總量信息。
　　▲證券公司應(yīng)當(dāng)在每一月份結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)、注冊地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和證券交易所書面報(bào)告當(dāng)月的下列情況：
　　1.融資融券業(yè)務(wù)客戶的開戶數(shù)量。
　　2.全體客戶和前10名客戶的融資、融券余額。
　　3.客戶交存的擔(dān)保物種類和數(shù)量。
　　4.強(qiáng)制平倉的客戶數(shù)量、強(qiáng)制平倉的交易金額。
　　5.有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)值。
　　6.融資融券業(yè)務(wù)盈虧狀況。
　　7.要求報(bào)告的其他信息。
　　▲證券公司通過客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶持有的股票不計(jì)入其自有股票，證券公司無須因該賬戶內(nèi)股票數(shù)量的變動(dòng)而履行相應(yīng)的信息報(bào)告、披露或者要約收購義務(wù)。
　　【例1】證券公司應(yīng)當(dāng)在每一月份結(jié)束后（　　）工作日內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)、注冊地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和證券交易所書面報(bào)告當(dāng)月融資融券業(yè)務(wù)的相關(guān)情況。
　　A.10
　　B.15
　　C.20
　　D.30
　　『正確答案』A
　　【例2】證券公司應(yīng)當(dāng)于每個(gè)交易日（　　）前向交易所報(bào)送當(dāng)日各標(biāo)的證券融資買入額、融資還款額、融資余額以及融券賣出量、融券償還量和融券余量等數(shù)據(jù)。
　　A.16：00B.20：00
　　C.22：00D.23：00
　　『正確答案』C
　　【例3】證券公司應(yīng)當(dāng)在每一月份結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)，向中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、注冊地中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)派出機(jī)構(gòu)和證券交易所書面報(bào)告的當(dāng)月情況有（　　）。
　　A.融資融券業(yè)務(wù)客戶的開戶數(shù)量
　　B.客戶交存的擔(dān)保物種類和數(shù)量
　　C.全體客戶和前5名客戶的融資、融券余額
　　D.強(qiáng)制平倉的客戶數(shù)量、強(qiáng)制平倉的交易金額
　　『正確答案』ABD
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