（一）債券發行條件
我國債券市場的債券品種有國債、金融債、企業債和公司債。
“公司債券”是公司依照法定程序發行、約定在1年以上期限內還本付息的有價證券。對公司債券的票面利率沒有限制性規定，發行價格由發行人和保薦機構通過市場詢價確定。
《公司債發行試點辦法》規定公司債券發行采用核準制，實行保薦制度，發行程序簡單規范。發行價格由發行人和保薦機構通過市場詢價確定。
發行公司債券應當符合以下條件：
公司最近l期末經審計的凈資產額應符合法律、行政法規和中國證監會的有關規定；最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息；本次發行后累計公司債券余額不超過最近1期末凈資產額的40%；金融類公司的累計公司債券余額按金融企業的有關規定計算。
（二）債券發行方式
1.定向發行，又稱私募發行、私下發行，即面向少數特定投資者發行。一般由債券發行人與某些機構投資者，如人壽保險公司、養老基金、退休基金等直接洽談發行條件和其他具體事務，屬直接發行。
2.承購包銷，指發行人與由商業銀行、證券公司等金融機構組成的承銷團通過協商條件簽訂承購包銷合同，由承銷團分銷擬發行債券的發行方式。
3.招標發行，指通過招標方式確定債券承銷商和發行條件的發行方式。根據標的物不同，招標發行可分為價格招標、收益率招標和繳款期招標；根據中標規則不同，可分為荷蘭式招標（單一價格中標）和美式招標（多種價格中標）。
【例題·單選題】關于債券發行方式，下列說法不正確的是（ ）。
A.定向發行，又稱私募發行、私下發行，即面向少數特定投資者發行，一般由債券發行人與某些機構投資者直接洽談發行條件和其他具體事務。
B.承購包銷是指發行人與由商業銀行、證券公司等金融機構組成的承銷團通過協商條件簽訂承購包銷合同，由承銷團分銷擬發行債券的發行方式
C.招標發行是指通過招標方式確定債券承銷商和發行條件的發行方式
D.根據中標規則不同，可分為美式招標（單一價格中標）和荷蘭式招標（多種價格中標）
『正確答案』D
『答案解析』根據中標規則不同，可分為荷蘭式招標（單一價格中標）和美式式招標（多種價格中標）。
（三）債券的發行價格。指投資者認購新發行的債券實際支付的價格。債券的發行價格分為：平價發行、溢價發行、折價發行。
債券的定價方式：公開招標最為典型，還有其他類別：
（1）按招標標的分類：價格招標和收益率招標
（2）按價格決定方式分類：美式招標、荷蘭式招標
以價格為標的的荷蘭式招標，是以募滿發行額為止所有投標者的最低中標價格作為最后中標價格，全體中標者的中標價格是單一的；
以價格為標的的美式招標，是以募滿發行額為止中標者各自的投標價格作為各中標。者的最終中標價，各中標者的認購價格是不相同的。
以收益率為標的的荷蘭式招標，是以募滿發行額為止的中標者最高收益率作為全體中標者的最終收益率，所有中標者的認購成本是相同的；
以收益率為標的的美式招標，是以募滿發行額為止的中標者所投標的各個價位上的中標收益率作為中標者各自的最終中標收益率，各中標者的認購成本是不相同的。
一般情況下，短期貼現債券多采用單一價格的荷蘭式招標，長期附息債券多采用多種收益率的美式招標。
【例題·多選題】關于債券發行的定價方式，下列論述正確的有（ ）。
A.債券發行的定價方式以公開招標最為典型
B.按照招標標的分類，有美式招標和荷蘭式招標
C.按價格決定方式分類，有價格招標和收益率招標
D.以價格為標的的荷蘭式招標，全體中標者的中標價格是單一的
『正確答案』AD
『答案解析』按照招標標的分類，有價格招標和收益率招標；按價格決定方式分類，有美式招標和荷蘭式招標。
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