第一節(jié) 首次公開發(fā)行股票申請文件的準(zhǔn)備
要點(diǎn)一(保薦業(yè)務(wù))
中國證監(jiān)會于2008年10月l7日發(fā)布了《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》(2009年4月14日修改，2009年6月14日起實(shí)施)。
(一)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人開展保薦業(yè)務(wù)的基本要求
(1)要求發(fā)行人就下列事項(xiàng)聘請具有保薦機(jī)構(gòu)資格的證券公司履行保薦職責(zé)：首次公開發(fā)行股票并上市；上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券及中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他隋形。
(2)證券公司從事證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)，應(yīng)依照規(guī)定向中國證監(jiān)會申請保薦機(jī)構(gòu)資格；指定個(gè)人具體負(fù)責(zé)。
(3)應(yīng)當(dāng)誠實(shí)守信，勤勉盡責(zé)；不得通過從事保薦業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益。
(4)本人及其配偶不得以任何名義或者方式持有發(fā)行人的股份。
(5)同次發(fā)行的證券，其發(fā)行保薦和上市保薦應(yīng)當(dāng)由同一保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)。
(6)證券發(fā)行規(guī)模迭到一定數(shù)量的，可以采用聯(lián)合保薦，但參與聯(lián)合保薦的保薦機(jī)構(gòu)不得超過兩家。
(7)證券發(fā)行的主承銷商可以由該保薦機(jī)構(gòu)擔(dān)任，也可以由其他具有保薦機(jī)構(gòu)資格的證券公司與該保薦機(jī)構(gòu)共同擔(dān)任。
(8)保薦機(jī)構(gòu)及其控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人的股份合計(jì)超過7％，或者發(fā)行人持有、控制保薦機(jī)構(gòu)的股份超過7％的，保薦機(jī)構(gòu)在推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市時(shí)，應(yīng)聯(lián)合一家無關(guān)聯(lián)保薦機(jī)構(gòu)共同履行保薦職責(zé)，且該無關(guān)聯(lián)保薦機(jī)構(gòu)為第一保薦機(jī)構(gòu)。
(二)保薦業(yè)務(wù)規(guī)程
1．保薦-業(yè)務(wù)管理
(1)保薦業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全保薦工作的內(nèi)部控制體系，切實(shí)保證保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、保薦業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、保薦代表人、項(xiàng)目協(xié)辦人及其他保薦業(yè)務(wù)相關(guān)人員勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，提高保薦業(yè)務(wù)整體質(zhì)量；建立健全證券發(fā)行上市的盡職調(diào)查制度、輔導(dǎo)制度、內(nèi)部核查、持續(xù)督導(dǎo)、持續(xù)培訓(xùn)、工作底稿制度。
(2)保薦代表人。保薦代表人必須為其具體負(fù)責(zé)的每一項(xiàng)目建立盡職調(diào)查工作日志，作為保薦工作底稿的一部分存檔備查。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期對盡職調(diào)查工作日志進(jìn)行檢查。保薦工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映整個(gè)保薦工作的全過程，保存期不少于l0年。
2．保薦業(yè)務(wù)規(guī)則保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)盡職推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市。發(fā)行人證券上市后，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行規(guī)范運(yùn)作、信守承諾、信息披露等義務(wù)(四個(gè)方面：盡職調(diào)查、推薦發(fā)行和推薦上市、配合中國證監(jiān)會審核、持續(xù)督導(dǎo))。
(1)盡職調(diào)查
保薦機(jī)構(gòu)推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則，按照中國證監(jiān)會對保薦機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作的要求，對發(fā)行人進(jìn)行全面調(diào)查，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營狀況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題。
(2)推薦發(fā)行和推薦上市
?、俦Ｋ]機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確信發(fā)行人符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，方可推薦其證券發(fā)行上市。保薦機(jī)構(gòu)決定推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市的，可以根據(jù)發(fā)行人的
委托，組織編制申請文件并出具推薦文件。
②保薦機(jī)構(gòu)推薦發(fā)行人發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交發(fā)行保薦書、保薦代表人專項(xiàng)授權(quán)書、發(fā)行保薦工作報(bào)告以及證監(jiān)會要求的其他與保薦業(yè)務(wù)有關(guān)的文件。
【例題1·不定項(xiàng)選擇題】
保薦機(jī)構(gòu)推薦發(fā)行人發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交( )。
A．發(fā)行保薦書
B．發(fā)行保薦工作報(bào)告
C．保薦代表人專項(xiàng)授權(quán)書
D．中國證監(jiān)會要求的其他與保薦業(yè)務(wù)有關(guān)的文件
【答案】ABCD
【解析】保薦機(jī)構(gòu)推薦發(fā)行人發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交發(fā)行保薦書、保薦代表人專項(xiàng)授權(quán)書、發(fā)行保薦工作報(bào)告以及證監(jiān)會要求的其他與保薦業(yè)務(wù)有關(guān)的文件。
?、郯l(fā)行保薦書的必備內(nèi)容：本次證券發(fā)行基本情況、保薦機(jī)構(gòu)承諾事項(xiàng)、對本次證券發(fā)行的推薦意見。
?、馨l(fā)行保薦書應(yīng)由保薦機(jī)構(gòu)法定代表人、保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、保薦代表人和項(xiàng)目協(xié)辦人簽字，加蓋保薦機(jī)構(gòu)公章并注明簽署日期。
?、莅l(fā)行保薦工作報(bào)告是發(fā)行保薦書的輔助性文件。
⑥發(fā)行保薦工作報(bào)告必備內(nèi)容：項(xiàng)目運(yùn)作流程、項(xiàng)目存在問題及其解決情況。
?、甙l(fā)行保薦工作報(bào)告應(yīng)由保薦機(jī)構(gòu)法定代表人、保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、保薦業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、保薦代表人和項(xiàng)目協(xié)辦人簽字，加蓋保薦機(jī)構(gòu)公章并注明簽署日期。
⑧保薦機(jī)構(gòu)推薦發(fā)行人證券上市，應(yīng)當(dāng)向證券交易所提交上市保薦書以及證券交易所要求的其他與保薦業(yè)務(wù)有關(guān)的文件，并報(bào)中國證監(jiān)會備案。
⑨上市保薦書應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：逐項(xiàng)說明本次證券上市是否符合《公司法》、《證券法》及證券交易所規(guī)定的上市條件；對發(fā)行人證券上市后持續(xù)督導(dǎo)工作的具體安排；保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人的關(guān)聯(lián)關(guān)系；相關(guān)承諾事項(xiàng)；中國證監(jiān)會或者證券交易所要求的其他事項(xiàng)。
(3)配合中國證監(jiān)會審核(了解)
保薦機(jī)構(gòu)提交發(fā)行保薦書后，應(yīng)當(dāng)配合中國證監(jiān)會的審核，并承擔(dān)下列工作：
①組織發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)對中國證監(jiān)會的意見進(jìn)行答復(fù)；
②按照中國證監(jiān)會的要求對涉及本次證券發(fā)行上市的特定事項(xiàng)進(jìn)行盡職調(diào)查或者核查；
?、壑付ūＫ]代表人與中國證監(jiān)會職能部門進(jìn)行專業(yè)溝通，保薦代表人在發(fā)行審核委員會會議上接受委員質(zhì)詢：
?、苤袊C監(jiān)會規(guī)定的其他工作。
(4)持續(xù)督導(dǎo)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對發(fā)行人的具體情況，確定證券發(fā)行上市后持續(xù)督導(dǎo)的內(nèi)容，督導(dǎo)發(fā)行人履行有關(guān)上市公司規(guī)范運(yùn)作、信守承諾和信息披露等義務(wù)，審閱信息披露文件及向中國證監(jiān)會、證券交易所提交的其他文件，并承擔(dān)下列工作。
?、俪掷m(xù)督導(dǎo)期間保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)下列工作
a．督導(dǎo)發(fā)行人有效執(zhí)行并完善防止控股股東、實(shí)際控制人、其他關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用發(fā)行人資源的制度
b．督導(dǎo)發(fā)行人有效執(zhí)行并完善防止其董事、監(jiān)事、高級管理人員利用職務(wù)之便損害發(fā)行人利益的內(nèi)控制度。
c．督導(dǎo)發(fā)行人有效執(zhí)行并完善保障關(guān)聯(lián)交易公允性和合規(guī)性的制度，并對關(guān)聯(lián)交易發(fā)表意見。
d．持續(xù)關(guān)注發(fā)行人募集資金的專戶存儲、投資項(xiàng)目的實(shí)施等承諾事項(xiàng)。
e．持續(xù)關(guān)注發(fā)行人為他人提供擔(dān)保等事項(xiàng)，并發(fā)表意見。
f．中國證監(jiān)會、證券交易所規(guī)定及保薦協(xié)議約定的其他工作。特別地，對于創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的：首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后3個(gè)完整會計(jì)年度；創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會計(jì)年度。
首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的，持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自發(fā)行人披露年度報(bào)告、中期報(bào)告之日起15個(gè)工作日內(nèi)在中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站披露跟蹤報(bào)告，對上面所涉及的事項(xiàng)，進(jìn)行分析并發(fā)表獨(dú)立意見。發(fā)行人臨時(shí)報(bào)告披露的信息涉及募集資金、關(guān)聯(lián)交易、委托理財(cái)、為他人提供擔(dān)保等重大事項(xiàng)的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自臨時(shí)報(bào)告披露之日起l0個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行分析并在中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站發(fā)表獨(dú)立意見。②持續(xù)督導(dǎo)的期間自證券上市之日起計(jì)算持續(xù)督導(dǎo)期屆滿，如有尚未完結(jié)的保薦工作，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)完成。保薦機(jī)構(gòu)在履行保薦職責(zé)期間未勤勉盡責(zé)的，其責(zé)任不因持續(xù)督導(dǎo)期屆滿而免除或者終止。持續(xù)督導(dǎo)工作結(jié)束后，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在發(fā)行人公告年度報(bào)告之日起的10個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會、證券交易所報(bào)送保薦總結(jié)報(bào)告書。保薦機(jī)構(gòu)法定代表人和保薦代表人應(yīng)當(dāng)在保薦總結(jié)報(bào)告書上簽字。
【例題2·不定項(xiàng)選擇題】
保薦機(jī)構(gòu)( )應(yīng)當(dāng)在保薦總結(jié)報(bào)告書上簽字。
A．法定代表人
B．內(nèi)核負(fù)責(zé)人
C．保薦代表人
D．項(xiàng)目協(xié)辦人
【答案】AC
【解析】保薦機(jī)構(gòu)法定代表人和保薦代表人應(yīng)當(dāng)在保薦總結(jié)報(bào)告書上簽字。
⑧保薦總結(jié)報(bào)告書應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容(了解)發(fā)行人的基本情況，保薦工作概述，履行保薦職責(zé)期間發(fā)生的重大事項(xiàng)及處理情況，對發(fā)行人配合保薦工作情況的說明及評價(jià)，對證券服務(wù)機(jī)構(gòu)參與證券發(fā)行上市相關(guān)工作情況的說明及評價(jià)，中國證監(jiān)會要求的其他事項(xiàng)。
?、苣技Y金管理I青況時(shí)持續(xù)督導(dǎo)的一個(gè)重要內(nèi)容上市公司應(yīng)當(dāng)在募集資金到賬后兩周內(nèi)與保薦人、存放募集資金的商業(yè)銀行(以下簡稱“商業(yè)銀行”)簽訂募集資金專戶存儲三方監(jiān)管協(xié)議。每個(gè)會計(jì)年度結(jié)束后，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對上市公司年度募集資金存放與使用情況出具專項(xiàng)核查報(bào)告，并于上市公司披露年度報(bào)告時(shí)向交易所提交。
核查報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：
a．募集資金的存放、使用及專戶余額情況；
b．募集資金項(xiàng)目的進(jìn)展情況，包括與募集資金投資計(jì)劃進(jìn)度的差異；
c．用募集資金置換預(yù)先已投入募集資金投資項(xiàng)目的自籌資金情況(如適用)；
d．閑置募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金的情況和效果(如適用)；
e．募集資金投向變更的情況(如適用)；
f．上市公司募集資金存放與使用情況是否合規(guī)的結(jié)論性意見；
9．本所要求的其他內(nèi)容。
(三)保薦業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)
1．保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人與發(fā)行人
(1)關(guān)于保薦協(xié)議。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人簽訂保薦協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，按照行業(yè)規(guī)范協(xié)商確定履行保薦職責(zé)的相關(guān)費(fèi)用。保薦協(xié)議簽訂后，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)發(fā)行人所在地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。終止保薦協(xié)議的，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人應(yīng)當(dāng)自終止之日起5個(gè)工作日內(nèi)分別向中國證監(jiān)會、證券交易所報(bào)告，說明原因。
(2)保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人的權(quán)利。保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人履行保薦職責(zé)可對發(fā)行人行使下列權(quán)利：要求發(fā)行人及時(shí)通報(bào)信息；定期或者不定期對發(fā)行人進(jìn)行回訪，查閱保薦工作需要的發(fā)行人材料；列席發(fā)行人的股東大會、董事會和監(jiān)事會；對發(fā)行人的信息披露文件及向中國證監(jiān)會、證券交易所提交的其他文件進(jìn)行事前審閱；對有關(guān)部門關(guān)注的發(fā)行人相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核查，必要時(shí)可聘請相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)配合；按照中國證監(jiān)會、證券交易所信息披露規(guī)定，對發(fā)行人違法違規(guī)的事項(xiàng)發(fā)表公開聲明；中國證監(jiān)會規(guī)定或者保薦協(xié)議約定的其他權(quán)利。
(3)保薦代表人承擔(dān)責(zé)任的情形。(了解)
(4)發(fā)行人的義務(wù)。發(fā)行人有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知或者咨詢保薦機(jī)構(gòu)，并將相關(guān)文件送交保薦機(jī)構(gòu)：變更募集資金及投資項(xiàng)目等承諾事項(xiàng)；發(fā)生關(guān)聯(lián)交易、為他人提供擔(dān)保等事項(xiàng)；履行信息披露義務(wù)或者向中國證監(jiān)會、證券交易所報(bào)告有關(guān)事項(xiàng)；發(fā)生違法違規(guī)行為或者其他重大事項(xiàng)；中國證監(jiān)會規(guī)定或者保薦協(xié)議約定的其他事項(xiàng)。
2．保薦機(jī)構(gòu)與其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)
保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)組織協(xié)調(diào)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其簽字人員參與證券發(fā)行上市的相關(guān)工作。發(fā)行人為證券發(fā)行上市聘用的會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)以及其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，保薦機(jī)構(gòu)有充分理由認(rèn)為其專業(yè)能力存在明顯缺陷的，可以向發(fā)行人建議更換。(四)保薦業(yè)務(wù)工作底稿為了規(guī)范和指導(dǎo)保薦機(jī)構(gòu)編制、管理證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)工作底稿，中國證監(jiān)會于2009年3月制定了《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)工作底稿指引》，要求保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照指引的要求編制工作底稿。該指引所稱“工作底稿”，是指保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人在從事保薦業(yè)務(wù)全部過程中獲取和編寫的與保薦業(yè)務(wù)相關(guān)的各種重要資料和工作記錄的總稱。
工作底稿應(yīng)當(dāng)至少保存l0年。保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員對工作底稿中的未公開披露的信息負(fù)有保密責(zé)任。證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)工作底稿包括三個(gè)部分：保薦機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查文件、從事保薦業(yè)務(wù)的記錄、申請文件及其他文件。
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