2021年10月證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業務》真題沖刺練習一
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從個人理財生命周期的角度看，理財任務是“妥善管理好積累的財富，主動調整投資組合，降低投資風險，以保守穩健型投資為主，配以適當比例的進取型投資，以穩健的方式使資產得以保值增值”屬于（）
A.維持期
B.高原期
C.退休期
D.穩定期
羅爾與羅斯利用套利定價模型對美國股票市場上市股票的影響因素進行了實證分析。實證結果發現，影響證券收益的宏觀經濟變量(因素)有()。
Ⅰ.工業產值指數
Ⅱ.未預期的通貨膨脹率
Ⅲ.投機級債券與高等級債券收益率差額
Ⅳ.長期政府債券與短期政府債券收益率差額
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
套利定價理論的假設條件包括（）
Ⅰ.投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的
Ⅱ.所有證券的收益都受到一個共同因素的影響
Ⅲ.投資者能夠發現市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利
Ⅳ.投資者以收益率的均值和方差為基礎選擇投資組合
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
套利定價理論的假設可概括為三個基本點。
①投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的。
②所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響，并且證券的收益率具有如下構成形式:
ri=ai+biF1+?i
式中：ri——證券i的實際收益率；
ai——因素指標F1為0時證券i的收益率；
bi——因素指標F1的系數，反映證券i的收益率ri對因素指標F1變動的敏感性，也稱靈敏度系數；
F1——影響證券的那個共同因素F的指標值；
?i——證券i收益率ri的殘差項。
③投資者能夠發現市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利。
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