我國債券交易市場分為場外市場和場內(nèi)市場。

(1)場外市場包括銀行間市場和銀行柜臺(tái)市場，前者的市場參與者限定為機(jī)構(gòu)，屬于場外債券批發(fā)市場;后者參與者限定為個(gè)人，屬于場外債券零售市場。

(2)場內(nèi)市場包括上海證券交易所和深圳證券交易所。

上述四個(gè)市場的債券分別由不同機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)托管和結(jié)算。

上海證券交易所對應(yīng)于中國證券登記結(jié)算公司上海分公司，深圳證券交易所對應(yīng)于中國證券登記結(jié)算公司深圳分公司，銀行間市場對應(yīng)于中央國債登記公司，國債柜臺(tái)市場實(shí)行二級托管制度，一級托管在中央國債登記結(jié)算公司，二級托管在商業(yè)銀行。

我國債券市場發(fā)行債券包括利率債和信用債。

(1)利率債，是指直接以政府信用為基礎(chǔ)或是以政府提供償債支持為基礎(chǔ)而發(fā)行的債券。由于有政府信用背書，正常情況下，利率債的信用風(fēng)險(xiǎn)很小，影響其內(nèi)在價(jià)值的因素主要是市場利率或資金的機(jī)會(huì)成本。

廣義的利率債除了國債、地方政府債，還可包括中央銀行發(fā)行的票據(jù)、國家開發(fā)銀行等政策性銀行發(fā)行的金融債、鐵路總公司等政府支持機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。

(2)信用債，是指以企業(yè)的商業(yè)信用為基礎(chǔ)而發(fā)行的債券，中期票據(jù)、短期融資券、企業(yè)債、公司債四個(gè)主要品種構(gòu)成我國信用債市場主體。