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2011年銀行從業(yè)資格考試風(fēng)險(xiǎn)管理講義:風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

來(lái)源:233網(wǎng)校 2011-06-27 09:17:00
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  第三節(jié) 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要策略
  風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償
  一、風(fēng)險(xiǎn)分散
  (一) 含義:通過(guò)多樣化的投資來(lái)分散和降低風(fēng)險(xiǎn)的方法。
  (二) 主要作用:馬柯維茨,資產(chǎn)組合管理理論:只要兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不為1,分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。而對(duì)于有相互獨(dú)立的多種資產(chǎn)組合而成的投資組合,只要組成資產(chǎn)的個(gè)數(shù)足夠多,其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就可以通過(guò)這種分散化的投資完全消除。
  (三) 實(shí)現(xiàn)手段:信貸業(yè)務(wù)不應(yīng)集中于同一業(yè)務(wù)、同一性質(zhì)、甚至是同一國(guó)家的借款人。
  二、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖
  (一) 含義:通過(guò)投資或購(gòu)買(mǎi)與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品,來(lái)沖銷(xiāo)標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。
  (二) 主要作用:是管理利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)非常有效的手段。
  (三) 實(shí)現(xiàn)手段:自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)沖。
  自我對(duì)沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負(fù)債表或某些具有收益負(fù)相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)組合本身所具有的對(duì)沖特性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖;
  市場(chǎng)對(duì)沖是指對(duì)于無(wú)法通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)(又稱殘余風(fēng)險(xiǎn)),通過(guò)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。
  三、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移
  (一) 含義:通過(guò)購(gòu)買(mǎi)某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟(jì)措施將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。
  (二) 主要作用:風(fēng)險(xiǎn)分散職能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),而對(duì)共同因素引起的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)卻無(wú)能為力,此時(shí)采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略是最為直接和有效的。
  (三) 實(shí)現(xiàn)手段:保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。
  保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指為商業(yè)銀行投保,以繳納保險(xiǎn)費(fèi)為代價(jià),將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承保人。
  非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。擔(dān)保、備用信用證等能夠?qū)⑿庞蔑L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。例如,商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí),通常會(huì)要求借款人提供第三方信用擔(dān)保作為還款保證,若借款人到期不能如期還貸款本息,則由擔(dān)保人代為清償。
  四、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避
  (一) 含義:商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場(chǎng),以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場(chǎng)具有的風(fēng)險(xiǎn)。
  (二) 主要作用:不做業(yè)務(wù),不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
  (三) 實(shí)現(xiàn)手段:沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)就沒(méi)有收益。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)自然也失去了在這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域獲得收益的機(jī)會(huì)和可能。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略的局限性在于它是一種消極的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。
  五、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償
  (一) 含義:事前(損失發(fā)生以前)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的價(jià)格補(bǔ)償。
  (二) 主要作用:對(duì)于那些無(wú)法通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分散、對(duì)沖或轉(zhuǎn)移進(jìn)行管理,而且有無(wú)法規(guī)避、不得不承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),投資者可以采取在交易價(jià)格上附加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),即通過(guò)提高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的方式,獲得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格補(bǔ)償。
  (三) 實(shí)現(xiàn)手段:投資者可以與現(xiàn)在金融資產(chǎn)的定價(jià)中充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素,通過(guò)定價(jià)來(lái)索取風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。
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