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第三章 金融市場
金融市場的種類
1、按金融工具的期限劃分：
A.貨幣市場：償還期短、流動性強、風險小【銀行間同業拆借市場（以隔夜寸頭拆借為主）、銀行間債券回購市場和票據市場】
B.資本市場：償還期長、流動性相對較小、風險相對較高
2、按具體的交易工具類型劃分：債券市場、票據市場、外匯市場、股票市場、黃金市場、保險市場
3、按金融工具發行和流通的階段劃分：發行市場（一級市場）、流通市場（二級市場）
4、按交割時間劃分：現貨市場、期貨市場
*2006 年 9 月成立的期貨交易市場：中國金融期貨交易所
5、按交易場所和空間劃分：場內交易市場（股票交易所）、場外交易市場
6、按資金融資方式劃分：直接融資市場（商業信用、企業發行股票和債券、國家發行國庫券公債券）、間接融資市場
金融市場的功能：貨幣資金融通功能（最主要、最基本）
金融工具
1、特點：收益性、流動性（與償還期限成反比、與債務人的信用能力成正比）、風險性
2、種類：
A.按期限長短劃分：短期金融工具（商業票據、短期國庫券、銀行承兌匯票、可轉讓大額定期存單、回購協議）、長期金融工具（股票、企業債券、長期國債）
B.按融資方式劃分：直接融資工具（政府、企業發行的國庫券、企業債券、商業票據）、間接融資工具（銀行債券、銀行承兌匯票、可轉讓大額定期存單、人壽保險單）
C.按投資者所擁有的權利劃分：債權工具（企業債、國債、金融債）、股權工具（股票）、混合工具（可轉換公司債券、證券投資基金）
*按金融工具的職能劃分：投資籌資類工具（股票、債券）、支付類工具（票據）、保值投機
類工具（期權、期貨等衍生金融工具）
*可轉讓大額存單既是間接融資工具，又是短期金融工具
*看漲期權買方的最大損失為期權費，期權只有權利沒有義務
貨幣市場
1、特點：低風險、低收益；期限短、流動性高；交易量大、交易頻繁
2、主要包括：同業拆借市場（1984 年，無擔保條件、在貨幣政策傳導和整個金融市場中起到基礎性作用）、回購市場（標的物一般是信用等級高的政府債券）、票據市場（商業票據的性質屬于本票）、大額可轉讓定期存單市場（于 1986 年由交通銀行首次發行，個人不低于 30 萬，機構投資人不低于 1000 萬，包括 1 個月、3 個月、6 個月、9 個月、1 年、18 個月、2 年、3 年和 5 年 9 個品種，以上海銀行間同業拆借利率為浮動利率基準計息）
資本市場
1、特點：風險大、收益較高；期限長、流動性差 1996 年，中國人民銀行取消了拆借利率管制
2、主要包括：
A.股票市場：
按股票所代表的股東權利劃分可分為普通股和優先股：
a)普通股：經營決策的參與權，公司盈余的分配權，剩余財產索取權，優先認股權
b)優先股：優先按約定方式領取股息，優先清償權，限制參與經營決策，優先股股息固定
B.長期債券市場
貨幣當局：中國人民銀行、國家外匯管理局
金融監督管理機構
1、銀行業監督管理委員會
*實行并表監督管理，實行分業經營，分業監管的金融管理體制
2、中國證券監督管理委員會（正部級事業單位）：對證券期貨交易所、上市公司、證券期貨、經營機構、證券投資基金管理公司、證券期貨投資咨詢機構和從事證券期貨中介業務的其他機構監管
3、中國保險監督管理委員會
可以在我國交易所債券市場交易的品種有：現券交易、融資融券、質押式回購
證券期貨類金融機構
包括：
1、證券公司是可以承銷發行、自營買賣和自營兼代理買賣證券的證券類金融機構。
2、證券交易所和證券登記公司：上海（1990.11.26 成立，1990.12.19 開業），深圳（1990.12.1成立，1991.7.3 營業）
3、基金管理公司
4、期貨公司：可以依法從事商品期貨經紀、金融期貨經紀、境外期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理業務
保險類金融機構
1、保險公司
2、保險專業中介機構：保險專業代理機構、保險經紀機構、保險公估機構
3、保險資產管理公司
金融行業自律組織
1、中國銀行業協會：自律組織，非營利性社會團體（主管單位為銀監會）
2、中國證券業協會：基金
3、中國期貨業協會：2000.12
4、中國證券投資基金業協會
5、中國保險業協會：2001.2
6、中國銀行間市場交易商協會：2007.9，主管部門為中國人民銀行
