三、簡答題
1.【正確答案】（1）
| 公司 |
投資資本回報率與加權平均資本成本之差 |
可持續增長率 |
銷售增長率與可持續增長率之差 |
|
運輸 |
8%－10%＝－2% |
6% |
8%－6%＝2% |
|
餐館 |
15%－12%＝3% |
12% |
15%－12%＝3% |
|
飲料 |
8%－9%＝－1% |
9% |
7%－9%＝－2% |
|
食品 |
13%－11%＝2% |
6% |
4%－6%＝－2% |
提示：表中的可持續增長率是按照“收益留存率×期初權益凈利率”計算的。
從上述計算可以看出，四家子公司中，餐館處于財務戰略矩陣的第一象限；食品處于財務戰略矩陣的第二象限；飲料處于財務戰略矩陣的第三象限；運輸處于財務戰略矩陣的第四象限。
（2）從財務戰略矩陣上看，最有可能出售的子公司是運輸公司，轉而進一步投資的子公司是餐館公司。
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