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2024年基金從業(yè)《私募股權(quán)》章節(jié)練習(xí)題
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今日練習(xí)的章節(jié)為：第五章股權(quán)投資基金的投資
相比于股權(quán)自由現(xiàn)金流量，公司自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)時所采用的貼現(xiàn)率是()。
A. 權(quán)益資本成本
B. EBITDA
C. DCF
D. WACC
相比于股權(quán)自由現(xiàn)金流量，公司自由現(xiàn)金流量當(dāng)中增加了流向債權(quán)人和優(yōu)先股股東的現(xiàn)金流，貼現(xiàn)時所采用的貼現(xiàn)率不再是權(quán)益資本成本，而是公司的加權(quán)平均資本成本(WACC)。
以下不是股權(quán)投資基金投資決策委員會的成員的是()。
A. 具備豐富投資管理經(jīng)驗與能力、有足夠時間與精力履行相應(yīng)職責(zé)的投資管理專業(yè)人士
B. 行業(yè)專家
C. 股權(quán)投資基金管理人的高級管理團隊成員
D. 基金投資者
投資決策委員會委員由具備豐富投資管理經(jīng)驗與能力、有足夠時間與精力履行相應(yīng)職責(zé)的投資管理專業(yè)人士擔(dān)任，通常由股權(quán)投資基金管理人的高級管理團隊成員擔(dān)任，有時也會聘請外部專家擔(dān)任。
股權(quán)投資基金X投資的Y企業(yè)已進入破產(chǎn)清算程序，X在Y企業(yè)中的持股比例為10%，Y的賬面資產(chǎn)總值9億元，負債、利息和相關(guān)清算費用合計7.5億元，經(jīng)法院拍賣資產(chǎn)，資產(chǎn)變現(xiàn)總值為12億元，則X基金持有Y企業(yè)的股權(quán)估值為()億元。
A. 0.9
B. 0.45
C. 0.75
D. 0.15
X基金持有Y企業(yè)的股權(quán)估值=(12-7.5)×10%=0.45(億元)。
股權(quán)投資基金與目標公司簽訂投資協(xié)議和投資備忘錄時，關(guān)于優(yōu)先認購權(quán)條款，下列表述正確的是()。
A. 賦予了股權(quán)投資基金對一些特定重大事項的一票否決權(quán)
B. 目標企業(yè)的其他股東欲對外出售股權(quán)時，股權(quán)投資基金有權(quán)按一定原則參與該出售交易
C. 目標企業(yè)發(fā)行新股或可轉(zhuǎn)換債券時，作為老股東的股權(quán)投資基金可以按照比例優(yōu)先于新進投資人進行認購
D. 目標企業(yè)在與股權(quán)投資基金進行談判過程中不得再與其他投資機構(gòu)接觸
優(yōu)先認購權(quán)是指目標公司未來發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認購權(quán)利。
下列關(guān)于法律盡職調(diào)查的表述中，錯誤的是()。
A. 法律盡調(diào)更多的是定位于價值發(fā)現(xiàn)，審查評估企業(yè)法律方面重要問題
B. 高級管理人員、重大合同屬于法律盡調(diào)關(guān)注的重點問題
C. 稅收及政府優(yōu)惠政策屬于法律盡調(diào)關(guān)注的重點問題
D. 法律盡調(diào)的作用是幫助股權(quán)投資基金全面地評估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險
D項正確，法律盡職調(diào)查的作用是幫助股權(quán)投資基金全面評估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險。
A項錯誤，從功能角度來看，法律盡職調(diào)查更多的是定位于風(fēng)險發(fā)現(xiàn)，而非價值發(fā)現(xiàn)。
B、C項正確，法律盡調(diào)關(guān)注的重點問題包括歷史沿革問題、主要股東情況、高級管理人員、重大合同、訴訟及仲裁、稅收及政府優(yōu)惠政策等。
故本題選A。
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