考點三　投資銀行的功能
投資銀行的四大基本功能：①資金供求媒介；②構造證券市場；③優化資源配置；④促進產業集中。
(一)資金供求的媒介
1．投資銀行的媒介作用與商業銀行媒介作用的區別
(1)直接融資的媒介一間接融資的媒介；
(2)收取手續費——存貸利差；
(3)中長期資金的媒介——短期資金的媒介。
2．投資銀行通過四個中介作用發揮其媒介資金供求的功能：
(1)期限中介：投資銀行通過對其接觸的各種不同期限資金進行期限轉換，實現了短期和長期資金之間的期限中介作用。
(2)風險中介：投資銀行不僅為投資者和融資者提供了資金融通的渠道，而且為投資者和融資者降低了投資和融資的風險。
(3)信息中介：投資銀行是各種金融信息交匯的場所，它有能力為資金供需雙方提供信息中介服務。
(4)流動性中介：為客戶提供各種票據、證券以及現金之間的互換機制(①作為做市商；②提供融資融券業務)。
【例2·單選題】為客戶提供各種票據、證券以及現金之間的互換機制，投資銀行所發揮的作用是（　?。?BR>A．期限中介
B．風險中介
C．信息中介
D．流動性中介
【答案】D
【解析】本題考查流動性中介的概念。流動性中介是投資銀行為客戶提供各種票據、證券以及現金之間的互換機制。
(二)證券市場的構造者
1．投行對發行市場的構建
投資銀行通過咨詢、承銷、分銷、代銷、私募等方式幫助構建證券發行市場。
2．投行對交易市場的構建
(1)證券發行上市后，投行以做市商的身份買賣證券，維持證券上市后的價格穩定和流動性。
(2)投行以自營商和做市商的身份活躍市場，有助于證券價格的發現，活躍并穩定了市場。
(3)投行以經紀商的身份接受顧客委托買賣證券，提高交易效率，保證交易秩序。
(三)資源配置的優化者
1．投行的證券發行業務與優化資源配置。
2．投行的并購業務與優化資源配置。
(1)宏觀功能：通過兼并收購，將那些不適應當地環境而處于劣勢的企業兼并掉或者使這些資產重新組合。
(2)微觀功能：一是可以使被兼并企業的原有資產或資源配置的有效性提高；二是可優化與促進優勢企業內部所有資源或資產配置的合理性及有效性。
(四)產業集中的促進者
投資銀行通過募集資本的投向和并購方案的設計，引導資金流向效率較高的企業，從而促進了產業的集中。

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