第二節　金融風險及其管理

一、金融風險的概念

1．風險的含義與要素

金融風險是一種風險。風險一般被定義為“產生損失的可能性或不確定性”。風險是由風險因素、風險事故和損失的可能性等三個要素有機構成的。

①風險因素是有關主體從事了一件冒險、可能蒙受損失的事情，是引起風險事故發生或增加風險事故發生機會的因素。

②風險事故是導致損失發生的偶然事件，是造成損失發生的直接原因。

③損失的可能性在于，這里的損失是非故意的、非預期的和非計劃的；這里的可能性是指損失這一結果的不確定性。

2．金融風險的含義與要素

（1）金融風險的含義

金融風險是指有關主體在從事金融活動中，因某些因素發生意外的變動，而蒙受經濟損失的可能性。

從事金融活動，從而承受金融風險的主體包括政府、法人和自然人。

（2）金融風險的要素

金融風險包含以下三個要素：

①金融風險的風險因素是有關主體從事了金融活動。這些金融活動為風險事故的發生創造和提供了機會和必要條件。

②金融風險的風險事故是某些因素發生意外的變動。這里的某些因素變動，主要是經濟因素變動，也有政治、社會或自然等因素變動；既有有關主體自身因素的變動，也有交易對方或外部環境的變動；既有微觀因素的變動，也有宏觀因素的變動；既有本國因素的變動，也有外國因素的變動等。這里某些因素變動的“意外”性，意味著這種變動是偶然發生的，是未被有關主體預期到、計劃到的。

③金融風險中損失的可能性是經濟損失的可能性。這里的可能性，表明未來的經濟損失可能發生也可能不發生。

3．金融風險的類型

從不同的角度，可以將金融風險分為不同的類型。

（1）信用風險

①定義

信用風險產生于交易對方不守信用。

a．廣義的信用風險是指交易對方所有背信棄義、違反約定的風險。

b．狹義的信用風險是指交易對方在貨幣資金借貸中還款違約的風險。這可具體定義為：有關主體在享有債權時，由于債務人不能如期、足額還本付息，而蒙受經濟損失的可能性。狹義的信用風險的承受者是商業銀行。

【例7.7】2011年9月，某不銹鋼制品有限公司董事長失蹤，欠銀行貸款5億多元未還。這種情形對于該公司的債權銀行而言，屬于該銀行的（    ）。

A．流動性風險

B．操作風險

C．法律風險

D．信用風險

【答案】D

【解析】廣義的信用風險是指交易對方所有背信棄義、違反約定的風險。

②風險因素

信用風險的風險因素是有關主體貸出貨幣資金，成為債權人。對金融機構特別是商業銀行而言，其貸出貨幣資金的基本形式，有貨幣市場上購買國庫券和商業票據等短期信用工具、貼現銀行承兌匯票、發放短期貸款等，或是在資本市場上發放中長期貸款、購買各種債券等。

③風險事故

信用風險的風險事故是有關債務人不能如期、足額還本付息。就債務人而言，其不能如期、足額還本付息，主要因為其缺乏償還意愿或者喪失償還能力。

④信用風險損失

債權人在信用風險上的損失是可以用貨幣計量的經濟損失。

a．“收益性”損失

債權人的“收益性”損失，由直接財務損失和間接財務損失等兩部分構成。

直接財務損失是未收回的本金和利息的損失；

間接財務損失是機會收益損失。

b．“流動性”損失

債權人的“流動性”損失，即因不能如期、足額收回本金和利息而降低了資產的流動性，影響到資金循環周轉計劃。

（2）市場風險

定義：市場風險源于市場中的金融市場。市場風險是指有關主體在金融市場上從事金融產品、金融衍生品交易時，因金融市場價格發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。

風險因素：市場風險的風險因素是有關主體在金融市場上從事貨幣資金借貸、金融產品或金融衍生品交易。

風險事故：市場風險的風險事故是金融市場價格發生意外變動。金融市場價格包括匯率、利率、股價、金融期貨價格和金融期權價格等。

市場風險包括匯率風險、利率風險和投資風險三種類型。

①匯率風險。匯率風險是指有關主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時間內發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。

匯率風險細分為以下三種類型：

a．交易風險，是指有關主體在因實質性經濟交易而引致的不同貨幣的相互兌換中，因匯率在一定時間內發生意外變動，而蒙受實際經濟損失的可能性。

b．折算風險，又稱會計風險，是指有關主體（主要是跨國公司）在因合并財務報表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率在一定時間內發生意外變動，而蒙受賬面經濟損失的可能性。

c．經濟風險，有關企業在長期從事年復一年、循環往復的國際經營活動中，如果未來的現金收入流和現金支出流在貨幣上不相匹配，則必然會發生不同貨幣之間的相互兌換或折算。當匯率發生始料未及的變動時，這些企業就會蒙受以本幣計量的未來現金收入流減少或現金支出流增多的經濟損失。這種情形就是經濟風險。

【例7.8】2014年3月到5月，人民幣持續貶值，這在使出口商增加出口結匯的人民幣收入的同時，卻使進口商以人民幣購匯的成本相應增加。這種情形屬于進口商的（    ）。

A．信用風險

B．轉移風險

C．匯率風險

D．利率風險

【答案】C

【解析】C項，匯率風險是指有關主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時間內發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。題中，人民幣貶值，導致進口商成本增加，符合匯率風險的定義。

②利率風險。利率風險是指有關主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。

a．借方的利率風險（三種情形）

Ⅰ．以固定利率的條件借入長期資金后利率下降，借方蒙受相對于下降后的利率水平而多付利息的經濟損失；

Ⅱ．以浮動利率的條件借入長期資金后利率上升，借方蒙受相對于期初的利率水平而多付利息的經濟損失；

Ⅲ．連續不斷地借入短期資金，而利率不斷上升，借方蒙受不斷多付利息的經濟損失。

b．貸方的利率風險（三種情形）

Ⅰ．以固定利率的條件貸出長期資金后利率上升，貸方蒙受相對于上升后的利率水平而少收利息的經濟損失；

Ⅱ．以浮動利率的條件貸出長期資金后利率下降，貸方蒙受相對于期初的利率水平而少收利息的經濟損失；

Ⅲ．連續不斷地貸出短期資金，而利率不斷下降，貸方蒙受不斷少收利息的經濟損失。

c．借貸雙方組合體（如商業銀行）的利率風險（主要有兩種情形）

Ⅰ．利率不匹配的組合利率風險，即貸出資金采用固定利率而借入資金采用浮動利率，此時利率不斷上升，或貸出資金采用浮動利率而借入資金采用固定利率，此時利率不斷下降，有關主體的利差收益會因此而不斷減少，甚至可能出現利息倒掛的虧損。

Ⅱ．期限不匹配的組合利率風險，即借短放長的不匹配，此時利率不斷上升，或借長放短的不匹配，此時利率不斷下降，有關主體的利差收益會因此而不斷減少，甚至可能出現利息倒掛的虧損。

③投資風險。投資風險是指有關主體在股票市場、金融衍生品市場進行投資中，因股票價格、金融衍生品價格發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。

a．從股票投資來看，如果在投資期內股票價格下降，則投資者蒙受相應的資本損失。

b．從金融期貨投資來看，如果做金融期貨多頭后金融期貨價格下降，或做金融期貨空頭后金融期貨價格上升，則投資者蒙受相應的資本損失。

c．金融期權的投資風險，可以分別從金融期權的買方和賣方兩個角度來把握。從金融期權的買方來看，如果買入看漲期權，在投資期內對應的金融基礎產品價格下跌，則蒙受資本損失；如果買入看跌期權，在投資期內對應的金融基礎產品價格上漲，則蒙受資本損失；這里的損失以期權費為上限。從金融期權的賣方來看，如果賣出看漲期權，在投資期內對應的金融基礎產品價格果然上漲，則蒙受資本損失；如果賣出看跌期權，在投資期內對應的金融基礎產品價格果然下跌，則蒙受資本損失。

（3）流動性風險

流動性風險是指金融機構所掌握的現金資產，以合理價格變現資產所獲得的資金，或以合理成本所籌集的資金不足以滿足即時支付的需要，從而蒙受經濟損失的可能性。流動性風險表現為流動性短缺。

（4）操作風險

操作風險主要有以下的角度和分類：

①狹義的操作風險與廣義的操作風險

a．狹義的操作風險，是指金融機構的運營部門在運營的過程中，因內部控制的缺失或疏忽、系統的錯誤等，而蒙受經濟損失的可能性。

b．廣義的操作風險，是指金融機構信用風險和市場風險以外的所有風險。

②操作性杠桿風險與操作性失誤風險

a．操作性杠桿風險，主要是指由金融機構外部因素變化所導致的操作風險。

b．操作性失誤風險，主要是指由金融機構內部因素變化所導致的操作風險。

（5）法律風險與合規風險

①法律風險，是指金融機構與雇員或客戶簽署的合同等文件違反有關法律或法規，或有關條款在法律上不具備可實施性，或其未能適當地對客戶履行法律或法規上的職責，因而蒙受經濟損失的可能性。

②合規風險，是指銀行因未能遵循法律、監管規定、規則、自律性組織制定的有關準則，以及適用于銀行自身業務活動的行為準則，而可能遭受法律制裁或監管處罰、重大財務損失或聲譽損失的風險。

（6）國家風險

國家風險是與國際經濟金融交易伴生的。從不同的角度，國家風險呈現出不同的形態。

①狹義的國家風險與廣義的國家風險

a．狹義上，國家風險是指一國居民在與他國居民進行經濟金融交易中，因他國經濟、政治或社會等政策性或環境性因素發生意外變動，而使自己不能如期、足額收回有關資金，從而蒙受經濟損失的可能性。

b．廣義上，國家風險是指一國居民與他國居民進行經濟金融交易中因他國各種政策性或環境性因素發生意外變動，而使自己蒙受各種損失的可能性。

②主權風險與轉移風險

a．主權風險，與一國居民發生經濟金融交易的他國居民為政府或貨幣當局，政府或貨幣當局為債務人，不能如期足額清償債務，而使該國居民蒙受經濟損失的可能性。

b．轉移風險，與一國居民發生經濟金融交易的他國居民為民間主體，國家通過外匯管制、罰沒或國有化等政策法規限制民間主體的資金轉移，使之不能正常履行其商業義務，從而使該國居民蒙受經濟損失的可能性。

③經濟風險、政治風險與社會風險

a．經濟風險，在于他國因經濟狀況、國際收支狀況、國際儲備狀況、外債狀況等經濟因素惡化，出現外匯短缺，而實行外匯管制，限制對外支付等。

b．政治風險，在于他國因政權更迭、政局動蕩、戰爭等政治因素惡化，而拒絕或無力對外支付等。

c．社會風險，在于他國因社會矛盾、民族矛盾、宗教矛盾等社會環境惡化，而不能正常實施經濟政策，導致無力或拒外支付等。

（7）聲譽風險

聲譽風險是指金融機構因受公眾的負面評價，而出現客戶流失、股東流失、業務機遇喪失、業務成本提高等情況，從而蒙受相應經濟損失的可能性。

公眾對金融機構的負面評價或來自于金融機構的操作失誤或違反有關法律法規，或起因子金融機構外部的惡意中傷而產生的誤導。

【例7.9】2008年6月，國家審計署發布了汶川地震抗震救災資金審計情況公告，其中曝光了A銀行某支行用“抗震救災特別費”為該行職工購買運動鞋一事。公告發布后，多家媒體對此做了報道轉載。據悉，購置運動鞋的“抗震救災特別費”為該分行核批給其支行的財務費用。但是，個別媒體和部分網友將這筆款項誤認為社會救災捐款，對此進行嚴厲譴責，加劇了公眾的憤怒，引起巨大社會反響。這種情形是該支行的（    ）。

A．信用風險

B．流動性風險

C．合規風險

D．聲譽風險

【答案】D

【解析】D項，聲譽風險是指金融機構因受公眾的負面評價，而出現客戶流失、股東流失、業務機遇喪失、業務成本提高等情況，從而蒙受相應經濟損失的可能性。題中，“加劇了公眾的憤怒，引起巨大社會反響”是該支行受到公眾的負面評價，屬于聲譽風險。

（8）系統風險

系統風險是指金融機構從事金融活動或交易所在的整個系統因外部性因素的沖擊或內部性因素的牽連而發生劇烈波動、危機或癱瘓，使單個金融機構不能幸免，從而蒙受經濟損失的可能性。

系統風險主要表現為本國政府政策、法律或法規發生變化，本國出現經濟危機或金融危機，本國個別銀行或其他金融機構違約或破產產生多米諾骨牌效應和連鎖反應，外國的經濟危機或金融危機向本國傳遞等。

二、金融風險的管理

1．內部控制與全面風險管理

（1）內部控制及其要素

①內部控制的含義

a．COSO將內部控制定義為：內部控制是由一個企業董事會、管理人員和其他職員實施的一個過程。其目的是為提高經營活動的效果和效率、確保財務報告的可靠性、促使與可適用的法律相符合提供一種合理的保證。

b．巴塞爾銀行監管委員將內部控制定義為：內部控制的目的是確保一家銀行的業務能根據銀行董事會指定的政策以謹慎的方式經營。

c．中國銀行業監督管理委員會將內部控制定義為：商業銀行內部控制體系是商業銀行為實現經營管理目標，通過制定并實施系統化的政策、程序和方案，對風險進行有效識別、評估、控制、監測和改進的報考過程和機制。

②內部控制的要素

a．COSO提出內部控制由五項要素構成：控制環境，是其他內部控制要素的基礎；風險評估，是整個風險管理決策的基礎；控制活動；信息與溝通；監督。

b．巴塞爾銀行監管委員提出內部控制由五項要素：管理監督與控制文化；風險識別與評估；控制活動與職責劃分；信息與溝通；監管活動與錯誤糾正。

c．中國銀行業監督管理委員會提出的內部控制五項要素：內部控制環境；風險識別與評估；內部控制措施；監督評價與糾正；信息交流與反饋。

（2）全面風險管理及其架構

COSO發布的《企業風險管理—整合框架》文件，標志著拓展并內含內部控制體系的全面風險管理模式的問世。

巴塞爾銀行監管委員會公布的“巴塞爾協議Ⅱ”標志著商業銀行的風險管理出現顯著變化，由以前單純的信用風險管理模式轉向信用風險、市場風險和操作風險管理并舉，信貸資產管理與非信貸資產管理并舉，組織流程再造與技術手段創新并舉的全面風險管理模式。

①全面風險管理的含義

COSO認為：全面風險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理層和其他人員實施，應用于戰略制訂并貫穿于企業之中，用于識別那些可能影響主體的潛在事件，管理風險以使其在該主體的風險偏好之內，并為主體目標的實現提供合理的保證。

②全面風險管理的架構

COSO認為：全面風險管理是三個維度的立體系統。這三個維度是：

a．企業目標，包括戰略目標、經營目標、報告目標和合規目標等四個目標。

b．風險管理的要素，包括內部環境、目標設定、事件識別、風險評估、風險對策、控制活動、信息與溝通和監控八個要素。

c．企業層級，包括整個企業、各職能部門、能部門、各條業務線及下屬子公司。全面風險管理的八個要素都為實現目標服務；八個要素的管理活動在每個層級上展開。

【例7.10】全面風險管理的架構包括（    ）等維度。

A．企業戰略

B．企業目標

C．風險管理的要素

D．企業層級

E．企業文化

【答案】BCD

【解析】全面風險管理是三個維度的立體系統。這三個維度是：①企業目標，包括戰略目標、經營目標、報告目標和合規目標等四個目標；②風險管理的要素，包括內部環境、目標設定、事件識別、風險評估、風險對策、控制活動、信息與溝通和監控等八個要素；③企業層級，包括整個企業、各職能部門、各條業務線及下屬子公司。

2．金融風險管理的流程

（1）風險識別

風險識別就是要辨明所面臨的風險在質上屬于何種類型。用于風險識別的方法主要是“篩選—監測—診斷法”和風險樹搜尋法等。

（2）風險評估

①風險評估就是采用有關定量分析的方法，對風險進行量化，度量和評價所面臨的風險在量上的大小。

②風險評估的內容包括估計經濟損失發生的頻率和測算經濟損失的嚴重程度。

③信用風險的評估方法主要有Zeta法、Creditmetrics模型、KMV模型、CreditRisk+模型和CreditPortfolioView麥肯錫模型。

④市場風險的評估方法主要有風險累積與聚集法、概率法、靈敏度法、波動性法、風險價值法（VaR法）、極限測試法和情景分析法。

⑤操作風險的評估方法主要有初級計量法（包括基本指標法和標準化法）和高級計量法（包括內部測量法和損失分布法）。

（3）風險分類

風險分類就是根據風險識別和評估的結果，按照所面臨的每種風險發生的頻率和嚴重性，將其分別歸入不同的“風險級別”。

風險分類可以采用圖像法，如圖7-3所示。

圖7-3  風險的分類

（4）風險控制

風險控制就是根據風險分類的結果、風險策略和對收益與成本的權衡，針對確需管理的風險，在諸多的風險管理的政策措施中做出選擇，并具體實施與之相應的管理方法。

（5）風險監控

風險監控就是按照風險政策和程序，對風險控制的運作進行監督和控制。

（6）風險報告

風險報告指定期通過管理信息系統，將風險及其管理情況報告董事會、股東和監管當局。

3．信用風險的管理

（1）機制管理

機制管理就是建立起針對信用風險的管理機制。對商業銀行，信用風險的管理機制有：

①審貸分離機制，即在內部控制機制的框架下建立起貸款的審查與貸款的決策相分離機制，避免將貸款的審查與決策集中于一個職能部門或人員。

②授權管理機制，即總行對所屬的職能部門、下屬的分支機構，根據層級和管理水平的高低等因素，分別授予具體的信貸權限。

③額度管理機制，即總行對全行系統給予某一特定客戶在某一特定時期的授信規定量高限額。

（2）過程管理

過程管理就是針對信用由提供到收回的全過程，在不同的階段采取不同的管理方法。對商業銀行而言，主要有以下三個方面：

①事前管理

事前管理在于商業銀行在貸款的審查與決策階段的管理。在此階段，商業銀行審查的核心是借款人的信用狀況，決策的核心是貸與不貸、以什么利率水平貸。要分析借款人的信用狀況，商業銀行可以：

a．直接利用社會上獨立評級機構對借款人的信用評級結果。

b．自己單獨對借款人進行信用的“5C”“3C”分析。主要圍繞借款人的還款意愿和還款能力?！?C”分析是分析借款人的Capacity、Capital、Character、Collateral和Conditions，即償還能力、資本、品格、擔保品和經營環境?！?C”分析是分析借款人的Cash、Control和Continuity，即現金流、管理和事業的連續性。

【例7.11】下列做法中，屬于商業銀行對信用風險進行事前管理的方法有（    ）。

A．利用評級機構的信用評級結果

B．轉讓債權

C．進行“5C”分析

D．行使抵押權

E．進行“3C”分析

【答案】ACE

【解析】事前管理是指商業銀行在貸款的審查與決策階段的管理。主要方法有：①直接利用社會上獨立評級機構對借款人的信用評級結果；②自己單獨對借款人進行信用的“5C”、“3C”分析。

②事中管理

事中管理在于商業銀行在貸款的發放與回收階段的管理。在此階段，商業銀行關注的重點是貸款不要被挪用、貸款是否被有效使用、跟蹤借款人信用狀況的變化、出現異常及時采取應對措施。

a．事中管理的主要方法

建立針對借款人的信用惡化預警機制；建立不良貸款的分析審查機制；監控、監測借款人的資金用途和使用狀況；為借款人提供理財服務；提前轉讓債權；爭取政府支持；幫助借款人開辟市場；追加貸款；貸款展期；行使抵押權或質押權；追索保證人；向法院起訴等。

b．事中管理中的貸款風險分類

目前采用的貸款五級分類方法，即把已經發放的貸款分為正常、關注、次級、可疑和損失五個等級。正常類貸款是有充分把握還本付息的貸款；關注類貸款是未違約，但存在負面影響財務狀況的主客觀因素的貸款；次級類貸款是還款能力出現明顯問題，依靠正常收入不能保證還本付息，本息逾期90天以上的貸款；可疑類貸款是本息逾期180天以上，無法足額還本付息，即使執行抵押和擔保也要發生一定損失的貸款；損失類貸款是本息逾期1年以上，即使采取一切措施和程序，貸款也無法回收的貸款。

③事后管理

事后管理在于商業銀行在貸款完全回收以后的管理。在此階段，商業銀行要回顧與反思貸款過程中的經驗教訓；吸取教訓，填補和加強制度中的空白點和薄弱環節。

4．市場風險的管理

（1）利率風險的管理

利率風險的管理方法主要有：

①選擇有利的利率。

②調整借貸期限。

③缺口管理。利率敏感性資產減去利率敏感性負債后的缺口，在預測到利率上升或下降時，將缺口調為正值或負值，以提高或穩定銀行的凈利息收益。

④久期管理。計算出利率性資產的久期減去利率性負債的久期后的久期缺口，當利率上升或下降時，將久期缺口調為負值或正值，以增加或穩定銀行凈值。

⑤利用利率衍生品交易。即通過做利率期貨交易或利率期權交易進行套期保值，通過做利率互換交易把不利于自己的固定利率或浮動利率轉換為對自己有利的浮動利率或固定利率，通過做遠期利率協議提前鎖定自己的借款利率水平，通過做利率上限、利率下限和利率上下限鎖定借方成本、貸方收益和借貸成本與收益的區間。

【例7.12】下列方法中，屬于利率風險管理的方法是（    ）。

A．做遠期外匯交易

B．缺口管理

C．做貨幣衍生產品交易

D．做利率衍生產品交易

E．做結構性套期保值

【答案】BD

【解析】利率風險的管理方法主要有：①選擇有利的利率；②調整借貸期限；③缺口管理；④久期管理；⑤利用利率衍生產品交易。ACE三項屬于匯率風險管理的方法。

（2）匯率風險的管理

匯率風險的管理方法主要有：

①選擇有利的貨幣，即基于對匯率未來走勢的預測，外幣債權人或債務人選擇有利于自己的硬幣、軟幣或軟硬貨幣組合；

②提前或推遲收付外幣，即當預測到匯率正朝著不利于或有利于自己的方向變動時，外幣債權人提前或推遲收入外幣，外幣債務人提前或推遲償付外幣；

③進行結構性套期保值，即對方向相反的風險敞口進行貨幣的匹配和對沖；

④做遠期外匯交易，提前鎖定外幣兌換為本幣的收入或本幣兌換為外幣的成本；

⑤做貨幣衍生品交易。

（3）投資風險的管理

①股票投資風險的管理方法

股票投資風險的管理方法主要有：

a．根據對股票價格未來走勢的預測，買入價格即將上漲的股票或賣出價格即將下跌的股票；

b．根據風險分散原理，按照行業分散、地區分散、市場分散、幣種分散等因素，進行股票的分散投資，建立起相應的投資組合，并根據行業、地區與市場發展的報考和不同貨幣的匯率走勢，不斷調整投資組合；

c．根據風險分散原理，在存在知識與經驗、時間或資金等投資瓶頸的情況下，不進行個股投資，而是購買股票型投資基金；

d．同樣根據風險分散原理，做股指期貨交易或股指期權交易，作為個股投資的替代，以規避個股投資相對集中的風險。

②金融衍生品投資風險的管理方法

金融衍生品投資風險管理方法主要有：

a．加強制度建設，即建立科學合理的內控制度，在金融衍生品投資中，通過前臺后臺、職員的合理分工和分離，清楚劃分和界定不同層次人員的權力責任，達到相互制約和牽制的效果；

b．進行限額管理，即建立風險資本限額、交易限額和止損限額等系列的限額管理制度，從而把相應的投資風險控制在可接受的水平即風險容忍度上；

c．進行風險敞口的對沖與套期保值。

5．操作風險的管理

（1）制度管理

制度管理就是建立和不斷完善內部控制制度，不給由人的因素而產生的操作風險提供機遇和環境。

具體著力點是：加強操作風險控制的文化建設；加強對操作風險中內部因素與外部因素的識別；按照巴塞爾銀行監管委員會的“巴塞爾協議Ⅱ”中倡導的原則，建立操作風險量化評估制度，開發、引進和應用風險量化模型；加強對操作風險控制措施的研發和系統運用；加強對操作風險信息的采集和管理，暢通信息溝通渠道；加強對操作風險控制的監督等。

（2）信息系統管理

信息系統管理就是基于信息系統對操作風險進行管理和對由信息系統產生的操作風險進行管理。

具體方法是：

①建立涵蓋操作風險管理的風險管理信息系統，該系統由應用結構、數據結構和技術結構構成。

②在所有業務運行和管理運行基于現代信息系統的條件和環境下；確保信息系統的安全運行。為此，要確保數據和信息的質量、安全和有效；要建立信息系統安全保護制度，并嚴格執行，防止程序修改人員和中心機房人員失控，防止遠程登錄操作過程出現問題，高度重視數據備份；要控制好系統硬件、系統程序、系統操作和系統管理等方面存在的風險點；要保證系統的穩定性和實現系統的兼容性，防止出現“信息孤島”。

（3）流程管理

流程管理就是設計和采用科學的操作風險管理流程與不斷優化和嚴格執行業務流程。

具體方法是：

①就操作風險管理流程而言，目前較為科學完整的流程包括五個環節：a．操作風險識別，內含損失事件分析和操作風險映射兩個步驟；b．操作風險評估與量化；c．操作風險控制與緩釋，決定和采取管理操作風險的方法，將操作風險控制在風險偏好之內；d．操作風險監控，對操作風險控制與緩釋的過程進行檢測和控制，保證操作風險控制與緩釋沿著預期的軌道和目標運行；e．操作風險報告，風險管理職能部門就所面臨的和潛在的操作風險、應對措施與步驟、措施的有效性等向管理層進行報告。來源233網校

②針對業務流程中的操作風險管理，要兼顧提高效率與實現牽制制約的要求，不斷改進和優化業務流程，并使之得到嚴格執行，防止在執行中出現遺漏或忽視某些環節、增加不必要的環節等情況。

【例7.13】下列做法中，屬于金融風險管理流程環節的有（    ）。

A．風險識別

B．風險評估

C．風險轉移

D．風險控制

E．風險監控

【答案】ABDE

【解析】金融風險管理的流程包括：①風險識別；②風險評估；③風險分類；④風險控制；⑤風險監控；⑥風險報告。

（4）職員管理

職員管理就是對由內部欺詐、失職違規、知識技能匱乏和核心職員流失等內部職員因素所帶來的操作風險進行管理。

具體方法是：

①構建和完善內部控制中對職員的控制系統，要把好職員的入口關；要建立職員間的相互牽制制約機制；要建立定期休假、輪崗和交流機制，并嚴格執行離任審計；建立晉級和降級的標準和機制，形成嚴格而靈活的用人機制，嚴格的是用人標準，靈活的是能上能下；建立不合格職員的淘汰機制。

②加強對職員的培養和教育，要加強職員培訓，制定和實施職員培訓計劃，按職員的工作職務說明和工作程序手冊進行培訓；要加強職員的品行操守和職業道德教育。

③提供科學的激勵機制和滿意的工作環境，以促進職員的忠誠和努力工作。

（5）風險轉移

風險轉移就是充分利用保險和業務外包等機制和手段，將自己所承擔的操作風險轉移給第三方。就保險而言，操作風險保險主要有兩種類型：特定風險保險和一籃子風險保險。

商業銀行可以自覺有效地結合操作風險的轉移，對外包的業務進行整體規劃和實施。

6．其他風險的管理

（1）流動性風險的管理

流動性風險管理的主要著眼點是：

①保持資產的流動性，提高存量資產的流動性。

②保持負債的流動性，通過開展其他業務帶動存款等。

③進行資產和負債流動性的綜合管理，實現資產與負債在期限或流動性上的匹配。

【例7.14】招商銀行于2014年3月24日招標發行國內首款基于信用卡應收賬款的資產證券化產品。這種舉措在性質上屬于銀行流動性風險管理中的保持（    ）流動性的方法。

A．資產

B．負債

C．資產負債綜合

D．資本

【答案】A

【解析】流動性風險管理的主要著眼點是：①保持資產的流動性，如建立現金資產的一級準備和短期證券的二級準備，提高存量資產的流動性，將抵押貸款、應收信用卡賬款等資產證券化，出售固定資產再回租等；②保持負債的流動性，如增加大額存單、債券、拆借、回購、轉貼現、再貼現等主動型負債，創新存款品種，通過開展其他業務帶動存款等；③進行資產和負債流動性的綜合管理，實現資產與負債在期限或流動性上的匹配。

（2）法律風險與合規風險的管理

法律風險與合規風險管理的主要機制和方法是：

①加強文化建設，將守法合規文化建設融入企業文化建設中；

②加強組織與制度建設；

③加強人力資源管理；

④加強過程管理，把好簽訂合同關；把好履行合同關。

（3）國家風險的管理

①國家層面的管理方法。國家層面應當運用經濟、政治、外交等多種手段，為本國居民管理其所承受的國家風險創造良好的條件和環境。

②企業層面的管理方法。金融機構及其他企業管理國家風險的主要方法有：將國家風險管理納入全面風險管理體系；建立國家風險評級與報告制度；建立國家風險預警機制；設定科學的國際貸款的審貸程序，在貸款決策中必須評估借款人的國家風險；對國際貸款實行國別限額管理、國別差異化的信貸政策、辛迪加形式的聯合貸款和尋求第三者保證等；在二級市場上轉讓國際債權；實行經濟金融交易的國別多樣化；與東道國政府簽訂“特許協定”；投保國家風險保險；實行跨國聯合的股份化投資，發展當地舉足輕重的戰略投資者或合作者等。

（4）聲譽風險的管理

針對因自己操作失誤或違反有關法律法規而產生的公眾負面評價，金融機構應當嚴于律己，加強操作風險或法律風險、合規風險的管理，借以規避或控制這類聲譽風險；針對因外部的惡意中傷而產生的誤導，金融機構應當建立聲譽危機應急處置機制。

三、金融風險管理的國際規則：“巴塞爾協議Ⅱ”與“巴塞爾協議Ⅲ”

1．“巴塞爾協議Ⅱ”

“巴塞爾協議Ⅱ”的核心在于全面提高商業銀行的風險管理水平，準確識別、計量和控制風險。

（1）“巴塞爾協議Ⅱ”的目標：五大目標

①把評估資本充足率的工作與銀行面對的主要風險更緊密地聯系在一起，促進銀行經營的安全穩健性；

②在充分強調銀行自己的內部風險評估體系的基礎上，促進各國銀行的公平競爭；

③激勵銀行提高風險計量與管理水平；

④資本更為敏感地反映銀行頭寸和業務的風險度；

⑤重點放在國際活躍銀行，基本原則適用于所有銀行。

（2）“巴塞爾協議Ⅱ”的內容：三大支柱

①資本要求。資本充足率要達到8％，并將資本要求由涵蓋信用風險拓展到全面涵蓋信用風險、市場風險和操作風險。對信用風險的計量提出了標準法和內部評級法；對市場風險的計量提出了標準法和內部模型法；對操作風險的計量提出了基本指標法、內部測量法和標準法。

②監管方式與監管重點。明確和強化了各國金融監管當局的三大職責：全面監管銀行資本充足狀況；培育銀行的內部信用評估體系；加快制度化進程。監管方法是現場檢查與非現場檢查并用。

③市場約束。從公眾公司的角度看待銀行，對銀行提出信息披露要求，信息披露的內容包括資本結構、資本充足率、信用風險、市場風險和操作風險等，使市場參與者更好地了解銀行的財務狀況和風險管理狀況，從而能對銀行施以更為有效的外部監督。

【例7.15】“巴塞爾新資本協議”的資本要求，涵蓋了信用風險、市場風險和（    ）。

A．匯率風險

B．利率風險

C．法律風險

D．操作風險

【答案】D

【解析】“巴塞爾協議Ⅱ”要求資本充足率要達到8%，并將資本要求由涵蓋信用風險拓展到全面涵蓋信用風險、市場風險和操作風險。對信用風險的計量提出了標準法和內部評級法；對市場風險的計量提出了標準法和內部模型法；對操作風險的計量提出了基本指標法、內部測量法和標準法。

2．“巴塞爾協議Ⅲ”

“巴塞爾協議Ⅲ”對“巴塞爾協議Ⅱ”的發展和完善主要體現在以下方面：

①重新界定監管資本。協議Ⅲ將原來的核心資本和附屬資本重新界定，并區分為核心一級資本、其他一級資本和二級資本；限定一級資本只包括普通股和優先股。

②強調對資本的計量。在計量資本充足率中，分子是資本，分母是風險資產?！鞍腿麪枀f議Ⅱ”強調對分母——風險資產的計量，而“巴塞爾協議Ⅲ”則更加強調對分子——資本的計量，直接表現就是諸多條款的核心要求為增加資本。

③提高資本充足率?！鞍腿麪枀f議Ⅲ”規定，全球各商業銀行5年內必須將一級資本充足率的下限由4％提高到6％，在過渡期中，2013年升至4.5％，2014年升至5.5％，2015年升至6％；要求普通股比例由2％提升至4.5％，在過渡期中，2013年升至3.5％，2014年升至4％，2015年升至4.5％。另外，“巴塞爾協議Ⅲ”維持目前資本充足率8％不變。

④設立“資本防護緩沖資金”?！鞍腿麪枀f議Ⅲ”規定，建立2.5％的資本留存緩沖和0～2.5％的逆周期資本緩沖。要求資本充足率加資本緩沖比率在2019年以前從現在的8％逐步升至10.5％，普通股比例加資本留存緩沖比率在2019年以前由現在的3.5％逐步升至7％。

⑤引入杠桿率監管標準。“巴塞爾協議Ⅲ”引入基于規模、與具體資產風險無關的杠桿率監管指標，作為資本充足率的補充。

⑥增加流動性要求?！鞍腿麪枀f議Ⅲ”引入流動性覆蓋比率（LCR）和凈穩定融資比率（NSPR），以強化對銀行流動性的監管。其中，凈流動性覆蓋比率用來計量在短期極端壓力情景下，銀行所持有的無變現障礙的、優質的流動性資產的數量，衡量其是否足以應對此情景下的資金凈流出；凈穩定融資比率用來計量銀行是否具有與其流動性風險狀況相匹配的、確保各項資產和業務融資要求的穩定資金來源。

⑦安排充裕的過渡期。根據“巴塞爾協議Ⅲ”，所有成員國執行期將從2013年1月1日開始，且須在該日期前將“巴塞爾協議Ⅲ”規則轉化為國家法規?！鞍腿麪枀f議Ⅲ”的各項要求將于不同的過渡期分階段執行。各項要求終達成一致的落實期限雖然有所不同，但晚至2019年1月1日。其中，資本留存緩沖的過渡期長，將從2016年1月1日至2018年年底逐步實施，于2019年1月1日實現。

“巴塞爾協議Ⅲ”突出體現了風險敏感性的資本要求與非風險敏感性的杠桿率要求相結合，資本監管與流動性監管相結合，微觀審慎監管與宏觀審慎監管相結合，其目的在于確保銀行經營的穩健性，進而保障整個金融體系的安全。

四、我國的金融風險管理

1．我國金融風險管理的演進與階段性特征

（1）20世紀80年代中期以后

我國開始關注和研究金融風險管理問題。人民幣匯率的幾次貶值帶來了匯率風險，中國銀行為客戶推出了代做不同外幣之間的遠期交易的中間業務。

（2）20世紀90年代中期以后

各種金融風險逐步全面顯現和突出，在金融機構和一般企業層面逐步構建金融風險管理的基本框架；從國家層面開始制定和出臺有關金融風險監管的法規，要求金融機構和企業加強風險管理，導入內部控制的理念，建立內部控制制度，建立資本充足率管理機制。

（3）21世紀以來

我國不同層面、不同部門共同跟蹤國際上金融風險管理的新進展，共同推進金融風險的定性分析和定量分析，按照“巴塞爾協議Ⅱ”和“巴塞爾協議Ⅲ”的要求導入銀行業和國有大中型企業全面風險管理體系的建設，按照全面風險管理理念推出新的風險監管法規。

2．我國金融風險管理的主要舉措

（1）在金融風險管理的制度層面

我國做出了在金融機構和一般企業建立科學的公司治理結構的制度安排；在金融機構和一般企業組織結構的再造中要求有機融人風險管理組織體系的構建；做出了在金融機構和一般企業建立內部控制制度的制度安排。

（2）在金融風險管理的技術層面

主要舉措有：

①在信用風險管理上，借鑒西方商業銀行的科學做法，結合我國實際，推出了貸款的五級分類和相應的不良資產管理機制；建立了綜合授信制度；建立了貸前、貸中和貸后管理的信用風險管理流程；建立了審貸分離的內部控制機制；進行了國有商業銀行不良資產的剝離和集中處置。

②在市場風險管理上，對突出的匯率風險和投資風險加強了管理，通過創新，推出了遠期外匯交易、掉期和互換交易，以及股指期貨交易；金融監管當局對金融機構的市場風險敞口提出了若干指標、比例性要求。

③在操作風險管理上，集中推出了系統的內部控制措施。

④在其他風險管理上，從應急到系統思考，目前已經推出了對合規風險的管理要求，更加關注國家風險管理技術的研究和應用。

（3）在金融風險的量化管理中

注重引進西方國家先進的風險量化模型，并對引進的模型予以本土化，同時也注重獨立開發適合我國國情的風險量化模型；在“巴塞爾協議Ⅱ”公布以后，我國積極研究和推進有關信用風險、市場風險和操作風險量化模型在我國的應用。

（4）在金融風險的監管上

根據“巴塞爾協議Ⅰ”、“巴塞爾協議Ⅱ”和“巴塞爾協議Ⅲ”的要求，中國銀行業監督管理委員會相繼于施行《商業銀行資本充足率管理辦法》，發布《中國銀行業實施新資本協議指導意見》，發布《商業銀行資本管理辦法（試行）》。貫徹了分層推進、分步達標的原則，結合我國國情和銀行業的具體情況，對三個巴塞爾協議提出的各項比率要求進行了充分的測算和實證研究，并對銀行業提出了資本監管的總體框架和路線圖。

難度分析：2016年中級經濟師考試金融特點分析

章節講義：2016年中級經濟師金融章節講義匯總

背誦考點：2016年中級經濟師考試金融知識點匯總