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導讀：從考綱和歷年真題來看，雙貨幣結構考點屬于中頻考點，重要性中等偏上。需掌握其基本定義、結構特征及典型應用場景，同時區分 “雙貨幣結構” 與 “反向雙貨幣結構” 的差異。
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期貨投資分析雙貨幣結構3大核心考點 +2類題型對比，拿穩核心考分！
雙貨幣結構是外匯類結構化產品的核心考點之一，屬于《期貨投資分析》科目中重要內容，該考點主要考查雙貨幣結構的產品設
計原理、風險特征及與其他結構化產品的區別 ，尤其注重理論與實際應用的結合。
從考綱和歷年真題來看，此考點屬于中頻考點，重要性中等偏上。需掌握其基本定義、結構特征及典型應用場景，同時區分 “雙貨
幣結構” 與 “反向雙貨幣結構” 的差異。
1、產品特征及結構對比
項目 核心內容
產品特征
利息：以本幣計價并結算，定期支付，無外匯風險，利率通常高于普通債券
本金：期末以外幣計價并結算，承擔外匯風險，風險敞口等于投資本金
與普通債券區別：普通債券本金和利息均以本幣結算，無外匯風險
產品結構分
解
1. 本幣固定利率債券：提供本幣利息收入，利率高于同期普通債券
2. 外匯遠期合約：發行時鎖定本幣本金對應的未來外幣數量（如 100 萬人民幣本金，通過遠期合約約定到期兌換 15 萬美元）
市場影響：
本幣貶值 → 外幣本金折算回本幣金額增加 → 實際收益率提高
本幣升值 → 外幣本金折算回本幣金額減少 → 實際收益率降低
2、正向 vs 反向雙貨幣結構化產品對比
特征 雙貨幣結構化產品（正向） 反向雙貨幣結構化產品
利息計價貨幣 本幣（無外匯風險） 外幣（承擔外匯風險）
本金計價貨幣 外幣（承擔外匯風險） 本幣（無外匯風險）
風險敞口位置 本金（外匯風險等于投資本金） 利息（外匯風險通常小于本金）
適合投資者 看好本幣貶值，希望通過本金匯兌獲利的投資者 持有外幣資產，希望通過利息匯兌獲利的投資者
典型場景 人民幣資產持有者，預期人民幣貶值時配置 外幣資產持有者，預期外幣升值時配置
3、使用場景與風險對沖
一、雙貨幣結構化產品核心考點梳理
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