一、外匯與外匯風險
（一）外匯的概念
- 外匯是國際匯兌的簡稱。
- 動態(tài)的外匯：是指把一國貨幣兌換為另一國貨幣以清償國際間債務的金融活動，即國際結算金融活動。
- 靜態(tài)的外匯：是指以外幣表示的可以用于國際結算的支付手段和資產，這也是人們通常所稱的外匯。
- 我國1996年4月1日實施的《外匯管理條例》規(guī)定的外匯范圍包括：
（1）外國貨幣——紙幣、鑄幣
（2）外幣支付憑證——票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等
（3）外幣有價證券——政府債券、公司債券、股票等
（4）特別提款權、歐洲貨幣單位
（5）其他外匯資產
（二）匯率及其標價方法 來源：考試大的美女編輯們
- 外匯匯率：用一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率、比價或價格。
- 直接標價法：用1個單位或100個單位的外國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額的本國貨幣——100美元＝？元人民幣
目前，絕大多數(shù)國家都采用直接標價法。 - 間接標價法：用1個單位或100個單位的本國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額的外國貨幣——100元人民幣＝？美元。
英國和美國都采用間接標價法。
（美元標價法：１個單位或100個單位的本幣，折值多少美元。
世界各大金融中心的國際銀行所公布的外匯牌價，都采用美元標價法。）
（三）外匯風險
- 外匯風險：是指以外幣計價的資產或負債，因外匯匯率波動而引起的價值變化給其持有者造成損失的可能性。
- 外匯風險按其內容不同分類：
（1）交易風險：是指由于外匯匯率波動而引起的應收資產與應付債務價值變化的風險。是最常見而又最重要的一種外匯風險。
（2）經濟風險：是指由于外匯匯率發(fā)生波動而引起跨國企業(yè)未來收益變化的一種潛在風險。經濟風險的分析很大程度上取決于公司的預測能力。
（3）儲備風險：是指國家、銀行、公司等持有的儲備性外匯資產因匯率變動而使其實際價值減少的風險。這種風險有時會因某些突發(fā)性因素而變得異常巨大。
二、外匯期貨的概念與主要品種
- 外匯期貨：是指以匯率為標的物的期貨合約，用來規(guī)避匯率風險。
- 外匯期貨交易的主要品種：美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元等。
- 外匯期貨的主要市場在美國，其中又基本上集中在芝加哥商業(yè)交易所（CME）。
- 在美國以外進行外匯期貨交易的主要交易所有：倫敦國際金融期貨交易所、新加坡國際金融交易所、東京國際金融期貨交易所、法國國際期貨交易所等。
- 遠期外匯交易與外匯期貨的區(qū)別：P340
三、影響匯率的因素
在金本位制下，決定匯率的基礎是鑄幣平價，也稱金平價，即兩國貨幣的含金量之比。
- 財政經濟狀況、政治因素（基本面方面）：改善升值，惡化貶值。
- 國際收支狀況：從短期看，一國的國際收支狀況是影響該國貨幣對外比價的直接因素和主導因素。
本國貨幣升值：國際收支狀況改善，順差擴大或逆差縮小，外匯收入增加；
本國貨幣貶值：國際收支狀況惡化、順差縮小或逆差擴大、外匯收入減少。
- 利率水平
利率提高，游資趨利，外幣收入增加，本幣升值；
利率降低，游資撤離，外匯供給減少，本幣貶值。
- 貨幣政策
擴張性貨幣政策，增加貨幣供應量（使國內物價水平上升），降低利率（使資本流出增加，資本流入減少），則本幣貶值。
緊縮性貨幣政策會導致本幣升值。
以上幾點內容即基本面（財政經濟狀況、政治因素）和供求關系。會出多選題，另一種題型，告訴你情況，讓你判斷影響匯率的上升還是下降。
四、國際主要外匯期貨合約
芝加哥商業(yè)交易所（CME）是最早開設外匯期貨交易的場所，也是美國乃至世界上最重要的外匯期貨交易場所。
CME各活躍幣種規(guī)格表P344
五、外匯期貨交易
三種方式：套期保值、投機、套利
（一）套期保值
外匯期貨市場套期保值的操作實質上是為現(xiàn)貨外匯資產“鎖定匯價”，減少或消除其受匯價上下波動的影響。
1、空頭套保：擁有外匯，防止下跌，賣出外匯期貨——空頭交易
2、多頭套保：擁有外幣負債，防止價格上漲，買進——多頭交易
（二）投機：多頭投機和空頭投機
（三）套利：跨市場套利、跨幣種套利和跨月份套利
