一、外匯與外匯風(fēng)險
（一）外匯的概念
- 外匯是國際匯兌的簡稱。
- 動態(tài)的外匯：是指把一國貨幣兌換為另一國貨幣以清償國際間債務(wù)的金融活動，即國際結(jié)算金融活動。
- 靜態(tài)的外匯：是指以外幣表示的可以用于國際結(jié)算的支付手段和資產(chǎn)，這也是人們通常所稱的外匯。
- 我國1996年4月1日實施的《外匯管理條例》規(guī)定的外匯范圍包括：
（1）外國貨幣——紙幣、鑄幣
（2）外幣支付憑證——票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等
（3）外幣有價證券——政府債券、公司債券、股票等
（4）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位
（5）其他外匯資產(chǎn)
（二）匯率及其標(biāo)價方法 來源：考試大的美女編輯們
- 外匯匯率：用一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率、比價或價格。
- 直接標(biāo)價法：用1個單位或100個單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣——100美元＝？元人民幣
目前，絕大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價法。 - 間接標(biāo)價法：用1個單位或100個單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣——100元人民幣＝？美元。
英國和美國都采用間接標(biāo)價法。
（美元標(biāo)價法：１個單位或100個單位的本幣，折值多少美元。
世界各大金融中心的國際銀行所公布的外匯牌價，都采用美元標(biāo)價法。）
（三）外匯風(fēng)險
- 外匯風(fēng)險：是指以外幣計價的資產(chǎn)或負(fù)債，因外匯匯率波動而引起的價值變化給其持有者造成損失的可能性。
- 外匯風(fēng)險按其內(nèi)容不同分類：
（1）交易風(fēng)險：是指由于外匯匯率波動而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價值變化的風(fēng)險。是最常見而又最重要的一種外匯風(fēng)險。
（2）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：是指由于外匯匯率發(fā)生波動而引起跨國企業(yè)未來收益變化的一種潛在風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的分析很大程度上取決于公司的預(yù)測能力。
（3）儲備風(fēng)險：是指國家、銀行、公司等持有的儲備性外匯資產(chǎn)因匯率變動而使其實際價值減少的風(fēng)險。這種風(fēng)險有時會因某些突發(fā)性因素而變得異常巨大。
二、外匯期貨的概念與主要品種
- 外匯期貨：是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來規(guī)避匯率風(fēng)險。
- 外匯期貨交易的主要品種：美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元等。
- 外匯期貨的主要市場在美國，其中又基本上集中在芝加哥商業(yè)交易所（CME）。
- 在美國以外進(jìn)行外匯期貨交易的主要交易所有：倫敦國際金融期貨交易所、新加坡國際金融交易所、東京國際金融期貨交易所、法國國際期貨交易所等。
- 遠(yuǎn)期外匯交易與外匯期貨的區(qū)別：P340
三、影響匯率的因素
在金本位制下，決定匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價，也稱金平價，即兩國貨幣的含金量之比。
- 財政經(jīng)濟(jì)狀況、政治因素（基本面方面）：改善升值，惡化貶值。
- 國際收支狀況：從短期看，一國的國際收支狀況是影響該國貨幣對外比價的直接因素和主導(dǎo)因素。
本國貨幣升值：國際收支狀況改善，順差擴(kuò)大或逆差縮小，外匯收入增加；
本國貨幣貶值：國際收支狀況惡化、順差縮小或逆差擴(kuò)大、外匯收入減少。
- 利率水平
利率提高，游資趨利，外幣收入增加，本幣升值；
利率降低，游資撤離，外匯供給減少，本幣貶值。
- 貨幣政策
擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量（使國內(nèi)物價水平上升），降低利率（使資本流出增加，資本流入減少），則本幣貶值。
緊縮性貨幣政策會導(dǎo)致本幣升值。
以上幾點內(nèi)容即基本面（財政經(jīng)濟(jì)狀況、政治因素）和供求關(guān)系。會出多選題，另一種題型，告訴你情況，讓你判斷影響匯率的上升還是下降。
四、國際主要外匯期貨合約
芝加哥商業(yè)交易所（CME）是最早開設(shè)外匯期貨交易的場所，也是美國乃至世界上最重要的外匯期貨交易場所。
CME各活躍幣種規(guī)格表P344
五、外匯期貨交易
三種方式：套期保值、投機(jī)、套利
（一）套期保值
外匯期貨市場套期保值的操作實質(zhì)上是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)“鎖定匯價”，減少或消除其受匯價上下波動的影響。
1、空頭套保：擁有外匯，防止下跌，賣出外匯期貨——空頭交易
2、多頭套保：擁有外幣負(fù)債，防止價格上漲，買進(jìn)——多頭交易
（二）投機(jī)：多頭投機(jī)和空頭投機(jī)
（三）套利：跨市場套利、跨幣種套利和跨月份套利
