股票指數期貨是金融期貨中產生最晚的一個類別。
是所有期貨交易品種中最大的品種。

一、股指期貨市場現狀
各個國家比較，韓國的交易所股指期貨的交易量排名世界第一。

二、股票指數的概念與世界主要股票指數
股票指數，是衡量和反映所選擇的一組股票的價格變動指標。
計算方法有如下三種：算術平均法、加權平均法和幾何平均法。
世界各國的股票指數一般都是每3分鐘計算一次，只有英國的金融時報100種股票指數是每分鐘計算一次。
(一)道•瓊斯平均價格指數（算術平均法，非交易情況采用除數修正法予以調整）
“平均”系列指數：工業、運輸業、公用事業、綜合——平均指數
(二)標準•普爾500指數（加權算數平均法）
其基期是以1941-1943年這3年作為基期，基價是這三年中的均價，而基數指數則定為10.
(三)英國金融時報股票指數（幾何平均法）
分為30種股票指數、100種股票指數和500種股票指數等三種指數。
目前最常用的是金融時報工業普通股票指數，其成分股由30種代表性的工業公司的股票構成，以1962年4月10日為基期，基期指數為100。
作為股指期貨合約標的的金融時報指數是以市場上交易較頻繁的100種股票為樣本編制的指數（FTSE100），其基期為1984年1月3日，基期指數為1000.
(四)香港恒生指數（加權算數平均法）
以1984年1月13日為基期，基期指數定為975.47，以成分股的發行股數為權數。
(五)滬深300指數
指數的基日為2004年12月31日，基點為1000點。

滬深300指數的調整方法分為定期調整和臨時調整兩種。
定期調整的時間：每半年調整一次，調整實施時間分別是每年1月、7月的第一個交易日。調整方案提前兩周公布。
臨時調整是針對特殊情況而進行的調整。包括“快速進入規則”。
快速進入規則：是指滿足特殊條件的非成分股股票可以突破一般規定，快速進入指數成為成分股。比如，新發行的A股股票在境內發行總市值排名在滬深A股市場前10位，且距離下一次樣本股定期調整時間在20個交易日以上時，就可以采用快速進入規則。

三、股票市場的風險與股票指數期貨
股票市場的風險可分為系統性風險和非系統性風險兩個部分。
股票指數期貨是指以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。 可以規避系統性風險。

四、國際主要股票指數期貨合約

(一)股指期貨合約舉例
(二)相關術語釋義
1．合約規格(價值)。
2．最小跳動點(變動價位)。
3．每日價格波動限制。
4．持倉限額。
5．結算方法與最后結算價。

五、股指期貨的套期保值交易

β系數
(一)單個股票的β系數
(二)股票組合的β系數
(三)空頭套期保值
(四)多頭套期保值

為消除套利交易的股票買賣的模擬誤差，采用挑選成份股比重較大的股票和貝塔系數接近１的股票。
買賣期貨合約＝現貨總價值×B/期貨指數點×每點乘數

六、股指期貨的套利交易

(一)持有成本與股指期貨合約的合理價格
(二)期價高(低)估與套利交易
(三)期貨理論價公式
(四)無套利區間
(五)套利交易中的模擬誤差

利用期貨實際價格與理論價格不一致，同時在期現兩市進行相反方向交易以套取利潤的交易稱為Arbitrage。當期價高估時，買進現貨，同時賣出期貨，通常將這種套利叫做正向套利；當期價低估時，賣出現貨，同時買進期貨，這種稱為反向套利。由于套利是在期現兩市同時反向進行，將利潤鎖定，不論價格漲落都不會產生風險，故常將Arbitrage稱為無風險套利。
考慮資產持有成本的遠期和約價格，即遠期和約的合理價格或期貨理論價格，公式：（t、T）＝ S（t）［1＋（r-d）×（T－t）/365］
持有期凈成本：S（t）×（r－d）×（T－t）/365
（r－d）為利率差，（T－t）為時間差。
無套利區間：是指考慮了交易成本后，正向套利的理論價格上移，反向套利的理論價格下移，因此形成了一個區間。在這個區間中，套利交易不但得不到利潤，反而將導致虧損。故稱為無套利區間。對于套利者來說，正確計算無套利區間的上下邊界十分重要。