1.交易行為與持倉量的變化
（1）只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉量增加。
（2）當(dāng)買賣雙方有一方做平倉交易時(shí)（即換手），持倉量不變。
（3）當(dāng)買賣雙方均為原交易者，均做平倉交易時(shí)，持倉量減少。
一旦交割發(fā)生，當(dāng)買賣雙方以交割形式完成期貨交易時(shí)，持倉量下降。
交易行為與持倉量變化表
| 買方 | 賣方 | 持倉量的變化 | |
| 1 | 多頭開倉 | 空頭開倉 | 增加（雙開倉） |
| 2 | 多頭開倉 | 多頭平倉 | 不變（多頭換手） |
| 3 | 空頭平倉 | 空頭開倉 | 不變（空頭換手） |
| 4 | 空頭平倉 | 多頭平倉 | 減少（雙平倉） |
通過分析持倉量的變化，可以確定資金是流入市場(chǎng)還是流出市場(chǎng)。
2.交易量、持倉量與價(jià)格的一般關(guān)系。交易量、持倉量與價(jià)格走勢(shì)的關(guān)系較為復(fù)雜。一般認(rèn)為，如果交易量和持倉量均上升，則當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)很可能按照現(xiàn)有方向繼續(xù)發(fā)展（無論是上漲還是下跌）。如果交易量和持倉量都下降，則當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)或許即將終結(jié)。
期貨市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系表
| 價(jià)格 | 交易量 | 持倉量 | 市場(chǎng) |
| 上漲 | 增加 | 增加 | 強(qiáng)勢(shì)特征，趨勢(shì)不變 |
| 上漲 | 減少 | 減少 | 弱勢(shì)特征，反轉(zhuǎn)先兆 |
| 下跌 | 增加 | 增加 | 強(qiáng)勢(shì)特征，趨勢(shì)不變 |
| 下跌 | 減少 | 減少 | 弱勢(shì)特征，反轉(zhuǎn)先兆 |
（二）交易量分析
（1）交易量的變化，反映的是市場(chǎng)交易的活躍程度、買賣博弈的激烈程度。
（2）如果在價(jià)格上升時(shí)交易量增加，說明在價(jià)格上升時(shí)做多買入力量較強(qiáng)，價(jià)格趨勢(shì)持續(xù)的可能性 較大；如果價(jià)格上升時(shí)交易量減少，說明在價(jià)格上升時(shí)做多買入力量較弱，價(jià)格趨勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的可能性較大。如果在價(jià)格下跌時(shí)交易量增加，說明在價(jià)格下跌時(shí)做空 賣出力量較強(qiáng)，價(jià)格趨勢(shì)持續(xù)的可能性較大；如果價(jià)格下跌時(shí)交易量減少，說明在價(jià)格下跌時(shí)做空賣出力量較弱，價(jià)格趨勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的可能性較大。
（3）交易量是用于驗(yàn)證價(jià)格形態(tài)的重要指標(biāo)。比如，頭肩形頂成立的預(yù)兆之一就是，在頭部形成過 程中，當(dāng)價(jià)格沖到新高點(diǎn)時(shí)交易量較小，而在隨后的下跌向頸線時(shí)交易量卻較大。在雙重頂和三重頂中，在價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，交易量卻較小，而在隨后的 回落的過程中，交易量較大。在持續(xù)形態(tài)中，如三角形，與之伴隨的交易量逐漸下降。一般地，所有價(jià)格形態(tài)在完結(jié)（突破點(diǎn)）時(shí)，只要這個(gè)突破信號(hào)是成立的，那 么它就應(yīng)當(dāng)伴隨有較大的交易量。
（4）交易量分析具有局限性。如期貨市場(chǎng)的漲跌停板限制，在出現(xiàn)漲跌停板時(shí)偶爾會(huì)出現(xiàn)交易量極小的情形，但這也可能是市場(chǎng)堅(jiān)挺的情況。
（三）持倉量分析
1.持倉量增加，表明資金流入期貨市場(chǎng)；反之，則說明資金正流出期貨市場(chǎng)。
2.美國(guó)CFTC（商品期貨交易委員會(huì)）每周五公布截至本周二的上一周的持倉結(jié)構(gòu)，主要分為非商業(yè)持倉、商業(yè)持倉以及非報(bào)告持倉三部分。
（1）非商業(yè)持倉主要是指基金等大機(jī)構(gòu)的投機(jī)倉位；
（2）商業(yè)持倉主要指的是套期保值的商業(yè)倉位，而非報(bào)告持倉為散戶投機(jī)力量。
一般認(rèn)為，基金是市場(chǎng)價(jià)格行情的推動(dòng)力量，其凈多、凈空的變化對(duì)價(jià)格變化有很大的影響。當(dāng)然，其凈部位達(dá)到一定的極限高度時(shí)，市場(chǎng)可能會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
（四）交易量和持倉量分析的10條規(guī)則
1.只能以交易量和持倉量的總額作為預(yù)測(cè)依據(jù)。
2.對(duì)持倉量必須作季度性修正。
3.如果交易量和持倉量增加，就意味著當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)可能持續(xù)發(fā)展。
4.如果交易量和持倉量萎縮，就表明當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)或許要生變。
5.交易量領(lǐng)先于實(shí)際價(jià)格的變化。
6.OBV指標(biāo)分析或其他類似方法可以更為明了地揭示交易量壓力的方向。
7.在上升趨勢(shì)中，如果持倉量突然停止增加，甚至開始下降，那么經(jīng)常是趨勢(shì)生變的警示。
8.如果在市場(chǎng)頂部，持倉量不同尋常的高昂，那就非常危險(xiǎn)，因?yàn)檫@種情況大大增加了市場(chǎng)向下的壓力。
9.在調(diào)整期間，如果持倉量的積累增加，那么就強(qiáng)化了市場(chǎng)隨后的突破。
10.交易量和持倉量的增加有助于驗(yàn)證價(jià)格形態(tài)，也有助于驗(yàn)證新價(jià)格趨勢(shì)的產(chǎn)生。
