第一節套期保值的概念與原理

一、套期保值的定義

　　知識點：

　　(一)風險與套期保值

　　企業經營中會面臨各種風險，如價格風險、政治風險、法律風險、操作風險、信用風險等。

　　企業可以選擇消極躲避風險、預防風險、分散風險、轉移風險等多種手段管理風險。

　　1.套期保值本質上也是一種轉移風險的方式，是由企業通過買賣衍生工具，將風險轉移給其他交易者的方式。

　　2.套期保值活動主要轉移的是價格風險和信用風險。

　　3.價格風險主要包括商品價格風險、利率風險、匯率風險和股票價格風險等，是企業經營中最常見的風險。

　　(二)套期保值的內涵

　　1.套期保值又稱避險、對沖等。廣義上的套期保值是指企業在一個或一個以上的工具上進行交易，預期全部或部分對沖其生產經營中所面臨的價格風險的方式。

　　2.套期保值交易選取的工具是比較廣的，通常有期貨、期權、遠期、互換等衍生工具。

　　3.期貨的套期保值(Futures Hedging)。它是指企業通過持有與其現貨市場頭寸相反的期貨合約，或將期貨合約作為其現貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。

　　真題：

　　【判斷題】在期貨市場上，套期保值者是為了實物交割，投機者是為了獲得風險收益。(　　)

　　【答案】錯誤