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2018年期貨基礎知識高頻考點：最佳套期保值比率與β系數

用股指期貨進行的套期保值多數是交叉套期保值。

1、單個股票的β系數

β系數是測度股票的市場風險的傳統指標。

β系數顯示股票的價值相對于市場價值變化的相對大小。也稱為股票的相對波動率。

β系數大于1，說明股票比市場整體波動性高，因而其市場風險高于平均市場風險；

β系數小于1，說明股票比市場整體波動性低，因而其市場風險低于平均市場風險。

2、股票組合的β系數

當投資者擁有一個股票組合時，就要計算這個組合的β系數。

β=x1β1+ x2β2+ -+ xnβn。

3.最優套期保值比率的確定

β系數越大，所需的期貨合約數就越多；反之，則越少。

例題：某只股票β為0.8，大盤漲10%，則該股票（）

A.上漲8%

B.上漲10%

C.下跌8%

D.下跌10%

答案：A

例題：國內某證券投資基金股票組合的現值為1. 6億元，為防止股市下跌，決定利用滬深300指數

期貨實行保值，其股票組合與滬深300指數的β系數為0.9，假定當日現貨指數是2800點，而下月到期的期貨合約為3100點，那么需要賣出（）期貨合約才能使1.6億元的股票組合得到有效保護

A.99

B.146

C.155

D.159

答案：C

解析：0.9*160000000/（3100*300）=155