A、10.256%
B、6.156%
C、10.376%
D、18.274%
答案：D
解析：如題，乙投資者的收益率=（10000/9850）-1=1.5228%，換算成年收益率=1.5228%/（1/12）=18.274%，顯然，收益率大小與買進債券的價格高低成反比。
70、某證券投資基金主要在美國股市上投資，在9 月2 日時，其收益已達到16%，鑒于后市不太明朗，下跌的可能性很大，為了保持這一成績到12 月，決定利用S&P500 指數期貨實行保值。假定其股票組合的現值為2.24 億美元，并且其股票組合與S&P500 指數的β 系數為0.9。假定9 月2 日時的現貨指數為1380 點，而12 月到期的期貨合約為1400點。該基金首先要賣出（）張期貨合約才能實現2.24 億美元的股票得到有效保護。
A、500
B、550
C、576
D、600
答案：C
解析：如題，應該賣出的期貨合約數=2.24/（1400×250）×0.9=576張，每點代表250美元。股票組合的β 系數，其套期保值公式，買賣期貨合約數=現貨總價值/（現貨指數點×每點乘數）×β系數。
71、銀行存款5 年期的年利率為6%，按單利計算，則1000 元面值的存款到期本利和為（）。
A、1000
B、1100
C、1200
D、1300
答案：D
解析：如題，根據單利公式，Sn=P×（1+ni），則存款到期本利和=1000×（1+5×6%）=1300元。
72、銀行存款5 年期的年利率為6%，按復利計算，則1000 元面值的存款到期本利和為（）。
A、1000
B、1238
C、1338
D、1438
答案：C
解析：如題，根據單利公式，Sn=P×（1+i）n，則存款到期本利和=1000×（1+6%）5=1338元。
73、若某期貨合約的保證金為合約總值的8%，當期貨價格下跌4%時，該合約的買方盈利狀況為（）。
A、+50%
B、-50%
C、-25%
D、+25%
答案：B
解析：如題，合約的買方是看漲的，現價格下跌，故其出現虧損。合約杠桿倍數=1/8%=12.5，下跌4%被放大到4%×12.5=50%。
74、權利金買報價為24，賣報價為20，而前一成交價為21，則成交價為（）；如果前一成交價為19，則成交價為（）；如果前一成交價為25，則成交價為（）。
A、21 20 24
B、21 19 25
C、20 24 24
D、24 19 25
答案：A
解析：如題，期貨交易所計算機自動撮合系統將買賣申報指令以價格優先、時間優先的原則進行排序。當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp），三者居中的一個價格，即：當bp >= sp>= cp 時，最新成交價= sp；當bp >=cp >= sp時，最新成交價= cp；當cp >= bp>=sp 時，最新成交價= bp，因此，上題的成交價分別是（24>21>20，成交價為21）；（24>20>19，成交價為20）；（25>24>20，成交價為24）。
75、某投機者預測5 月份大豆期貨合約價格將上升，故買入5 手（10 噸/手），成交價格為2015 元/噸，此后合約價格迅速上升到2025 元/噸；為進一步利用該價位的有利變動，該投機者再次買入4手5 月份合約；當價格上升到2030 元/噸時，又買入3 手合約；當市價上升到2040元/噸時，又買入2 手合約；當市價上升到2050元/噸時，再買入1手合約。后市場價格開始回落，跌到2035元/噸，該投機者立即賣出手中全部期貨合約，則此交易的盈虧是（）元。
A、-1305
B、1305
C、-2610
D、2610
答案：B
解析： 如題，投機者在賣出前合約數為15 手， 平均買入價=（2015×50+2025×40+2030×30+2040×20+2050×10）/150=2026.3元/噸，在2035 元/噸價格賣出全部期貨合約時，該投機者獲利=（2035-2026.3）×15×10=1305元。
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