第三節(jié)期現(xiàn)套利

判斷題(判斷以下各小題的對錯，正確的用A表示，錯誤的用B表示)

1.在金融期貨中，期現(xiàn)套利難以進行。(　　)[2010年9月真題]

【解析】期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進 行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。所以只要期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合 理價差存在，就可以套利。在金融期貨中，期現(xiàn)套利也可以進行。

2.套利行為有助于期貨價格與現(xiàn)貨價格、不同期貨合約價格之間的合理價差的形成。(　　)[2010年6月真題]

【解析】套利交易是期貨市場的交易方式之一，對期貨市場健康發(fā)展起著重要的作用，主 要表現(xiàn)在兩個方面：①套利行為有助于期貨價格與現(xiàn)貨價格、不同期貨合約價格之間的 合理價差關(guān)系的形成;②套利行為有助于市場流動性的提髙。

3.期現(xiàn)套利是指當期貨價格與現(xiàn)貨價格的價差發(fā)生不合理變化時，在兩個市場進行反向交 易，從而利用價差變化獲利的行為。(　　)

4.利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價差進行的套利行為，稱為套期圖利。(　　)

【解析】利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價差進行的套利行為，稱為期現(xiàn)套利 (Arbitrage) 0利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為，稱為價差交易 (Spread )或套期圖利。

5.只有當現(xiàn)貨價格明顯低于期貨價格時才可進行期現(xiàn)套利。(　　)

【解析】一般來說，期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的價差出現(xiàn)較大的偏差時，期現(xiàn)套利機會就 會存在。

參考答案：1B 2A 3A 4B 5B

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