刷題是備考路上的良師益友！每日相伴，幫助你熟悉考點(diǎn)、掌握技巧，在不斷練習(xí)中遇見(jiàn)更好的自己。以下為期貨基礎(chǔ)每日一練，來(lái)練練手吧！
1、關(guān)于國(guó)債期貨套期保值和基點(diǎn)價(jià)值的相關(guān)描述，正確的是（??）。
A．對(duì)沖所需國(guó)債期貨合約數(shù)量=債券組合的BPV÷[（期貨合約面值÷100）÷CTD轉(zhuǎn)換因子×CTD的基點(diǎn)價(jià)值]
B．對(duì)沖所需國(guó)債期貨合約數(shù)量=債券組合價(jià)格波動(dòng)÷期貨合約價(jià)格
C．國(guó)債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值約等于最便宜可交割國(guó)債的基點(diǎn)價(jià)值乘以其轉(zhuǎn)換因子
D．基點(diǎn)價(jià)值是指到期收益率每變化100個(gè)基點(diǎn)時(shí)，引起資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)額
C錯(cuò)誤，由于國(guó)債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值約等于最便宜可交割國(guó)債的基點(diǎn)價(jià)值除以其轉(zhuǎn)換因子，比較債券組合和國(guó)債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值，可以得到對(duì)沖所需國(guó)債期貨合約數(shù)量。
A正確，B錯(cuò)誤，公式如下：對(duì)沖所需國(guó)債期貨合約數(shù)量=債券組合價(jià)格波動(dòng)÷期貨合約價(jià)格波動(dòng)=債券組合的BPV÷[（期貨合約面值÷100）÷CTD轉(zhuǎn)換因子×CTD的基點(diǎn)價(jià)值]。
故本題選A。
2、對(duì)賣出套期保值者而言，下列情形中結(jié)果最理想的是(??)
A．基差從-10元/噸變?yōu)?0/噸
B．基差從-10元/噸變?yōu)?0/噸
C．基差從-10元/噸變?yōu)?30/噸
D．基差從-10元/噸變?yōu)?20/噸
A項(xiàng)基差走強(qiáng)30元/噸，
B項(xiàng)基差走強(qiáng)20元/噸，
C項(xiàng)基差走弱20元/噸，
D項(xiàng)基差走弱10元/噸，
A選項(xiàng)走強(qiáng)最多，故選A。
3、下列關(guān)于期貨交易保證金的說(shuō)法錯(cuò)誤的是(??)
A．保證金比率設(shè)定之后維持不變
B．使得交易者能以少量的資金進(jìn)行較大價(jià)值額的投資
C．使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
D．保證金比率越低、杠桿效應(yīng)就越大
第一，對(duì)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比例。（A錯(cuò)誤）
第二，隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例。
第三，當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板時(shí)，交易保證金比例相應(yīng)提高。
故本題選A。
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