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第1題
( )的所有品種均采用集中交割的方式。
A．大連商品交易所
B．鄭州商品交易所
C．上海期貨交易所
D．中國(guó)金融期貨交易所
參考答案：C
參考解析：我國(guó)上海期貨交易所采用集中交割方式；鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，即在合約進(jìn)入交割月后就可以申請(qǐng)交割，另外，最后交易日過(guò)后，對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行一次性集中交割；大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，對(duì)棕桐油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。
第2題
期貨交易流程中，客戶辦理開戶登記的正確程序?yàn)? )。
A．簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示→繳納保證金
B．風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同→繳納保證金
C．繳納保證金→風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同
D．繳納保證金→簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示
參考答案：B
參考解析：期貨交易流程中，客戶辦理開戶登記的正確程序?yàn)殚喿x“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書”并簽字確認(rèn)→簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書”→申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào)，客戶在按規(guī)定足額繳納開戶保證金后，即可開始委托下單，進(jìn)行期貨交易。
第3題
1865年，( )開始實(shí)行保證金制度，向簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10％的保證金，作為履約保證。
A．泛歐交易所
B．上海期貨交易所
C．東京期貨交易所
D．芝加哥期貨交易所
參考答案：D
參考解析：1865年芝加哥期貨交易所開始實(shí)行保證金制度，向簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10％的保證金，作為履約保證。這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，促成了真正意義上的期貨交易的誕生。
第4題
實(shí)物交割時(shí)，一般是以( )實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。
A．簽訂轉(zhuǎn)讓合同
B．商品送抵指定倉(cāng)庫(kù)
C．標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交收
D．驗(yàn)貨合格
參考答案：C
參考解析：實(shí)物交割時(shí)，一般是以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交收實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。
第5題
在我國(guó)，證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行()。
A．審批制
B．備案制
C．核準(zhǔn)制
D．注冊(cè)制
參考答案：B
參考解析： 2012年10月，我國(guó)已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批，證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行依法備案。
第6題
在空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是( )。
A．基差值為正，而且絕對(duì)值變大
B．基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小
C．基差值為正，而且絕對(duì)值變小
D．無(wú)法判斷
參考答案：C
參考解析：基差走弱時(shí)，空頭套期保值將虧損。基差值為正，而且絕對(duì)值變小時(shí)基差走弱。
第7題
下列敘述中正確的是( )。
A．維持保證金是當(dāng)投資者買入或賣出一份期貨合約時(shí)存人經(jīng)紀(jì)人賬戶的一定數(shù)量的資金
B．維持保證金是最低保證金價(jià)值，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知
C．所有的期貨合約都要求同樣多的保證金
D．維持保證金是由標(biāo)的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來(lái)確定的
參考答案：B
參考解析：當(dāng)保證金賬戶中的資金低于維持保證金要求時(shí)，交易者還要補(bǔ)交保證金，否則其部分或全部持倉(cāng)將被強(qiáng)行平倉(cāng)。
第8題
期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化帶來(lái)的優(yōu)點(diǎn)不包括()。
A．簡(jiǎn)化了交易過(guò)程
B．降低了交易成本
C．減少了價(jià)格變動(dòng)
D．提高了交易效率
參考答案：C
參考解析： 期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買賣，使之具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本，提高了交易效率。
第9題
當(dāng)實(shí)際期指低于無(wú)套利區(qū)間的下界時(shí)，以下操作能夠獲利的是()。
A．正向套利
B．反向套利
C．同時(shí)買進(jìn)現(xiàn)貨和期貨
D．同時(shí)賣出現(xiàn)貨和期貨
參考答案：B
參考解析： 當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可以通過(guò)買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。
第10題
一個(gè)投資者以13美元購(gòu)人一份看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)定價(jià)格為90美元，而該資產(chǎn)的市場(chǎng)定價(jià)為100美元，則該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別是( )。
A．內(nèi)涵價(jià)值為3美元，時(shí)間價(jià)值為10美元
B．內(nèi)涵價(jià)值為0美元，時(shí)間價(jià)值為13美元
C．內(nèi)涵價(jià)值為10美元，時(shí)間價(jià)值為3美元
D．內(nèi)涵價(jià)值為13美元，時(shí)間價(jià)值為0美元
參考答案：C
參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=100-90=10(美元)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=13-10=3(美元)。
第11題
下列不屬于期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制制度的是( )。
A．當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度
B．持倉(cāng)限額和大戶報(bào)告制度
C．定點(diǎn)交割制度
D．保證金制度
參考答案：C
參考解析：為了維護(hù)期貨交易的“公開、公平、公正”原則與期貨市場(chǎng)的有效運(yùn)行，對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，期貨交易所制定了相關(guān)制度與規(guī)則。主要包括：保證金制度、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、風(fēng)險(xiǎn)警示制度、信息披露制度等基本制度。
第12題
()成立并引入期貨交易機(jī)制，標(biāo)志著我國(guó)商品期貨市場(chǎng)的起步。
A．上海期貨交易所
B．上海金屬交易所
C．大連商品交易所
D．鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)
參考答案：D
參考解析： 1990年10月12日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開始起步。
第13題
從持有交易頭寸方向來(lái)看，期貨市場(chǎng)上的投機(jī)者可以分為()。
A．多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者
B．機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者
C．當(dāng)日交易者和搶帽子者
D．長(zhǎng)線交易者和短線交易者
參考答案：A
參考解析： 根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，期貨投機(jī)者可以大致分為以下幾類：從持有交易頭寸方向來(lái)看，期貨市場(chǎng)上的投機(jī)者可以分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者；從交易主體來(lái)看，可以分為機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者。
第14題
下列關(guān)于強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行過(guò)程的說(shuō)法中，不正確的是()。
A．交易所以“強(qiáng)行平倉(cāng)通知書”的形式向有關(guān)會(huì)員下達(dá)強(qiáng)行平倉(cāng)要求
B．開市后，有關(guān)會(huì)員必須首先自行平倉(cāng)，直至達(dá)到平倉(cāng)要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核
C．超過(guò)會(huì)員自行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)
D．強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結(jié)果交由會(huì)員記錄并存檔
參考答案：D
參考解析： 強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔。
第15題
在正向市場(chǎng)上，套利交易者買入5月大豆期貨合約同時(shí)賣出9月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期()。
A．未來(lái)價(jià)差縮小
B．未來(lái)價(jià)差擴(kuò)大
C．未來(lái)價(jià)差不變
D．未來(lái)價(jià)差不確定
參考答案：A
參考解析： 買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約屬于牛市套利。在正向市場(chǎng)上進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。
第16題
上海期貨交易所大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量( )以上(含本數(shù))時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金和頭寸情況。
A．50％
B．80％
C．70％
D．60％
參考答案：B
參考解析：在我國(guó)土海期貨交易所，當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80％以上(含本數(shù))時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過(guò)期貨公司會(huì)員報(bào)告。
第17題
中國(guó)金融期貨交易所的結(jié)算會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行分類，不包括()。
A．交易結(jié)算會(huì)員
B．全面結(jié)算會(huì)員
C．個(gè)別結(jié)算會(huì)員
D．特別結(jié)算會(huì)員
參考答案：C
參考解析： 中國(guó)金融期貨交易所的結(jié)算會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員。
第18題
公司財(cái)務(wù)主管預(yù)期在不久的將來(lái)收到100萬(wàn)美元，他希望將這筆錢投資在90天到期的國(guó)庫(kù)券。要保護(hù)投資免受短期利率下降帶來(lái)的損害，投資人很可能( )。
A．購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債的期貨合約
B．出售短期國(guó)庫(kù)券的期貨合約
C．購(gòu)買短期國(guó)庫(kù)券的期貨合約
D．出售歐洲美元的期貨合約
參考答案：C
參考解析：如果短期利率下降，投資人將從購(gòu)買的短期國(guó)債期貨合約中得益。這部分利潤(rùn)將補(bǔ)償投資者投資國(guó)庫(kù)券在未來(lái)短期利率下跌時(shí)減少的收益率的損失。
第19題
判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間的分析工具是( )。
A．周期分析法
B．基本分析法
C．個(gè)人感覺
D．技術(shù)分析法
參考答案：D
參考解析：技術(shù)分析法用來(lái)判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間，基本分析法用來(lái)判斷市場(chǎng)走勢(shì)。
第20題
能夠?qū)⑹袌?chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給()是期貨市場(chǎng)套期保值功能的實(shí)質(zhì)。
A．套期保值者
B．生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者
C．期貨交易所
D．期貨投機(jī)者
參考答案：D
參考解析： 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。
第21題
買入套期保值是為了()。
A．規(guī)避期貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)
B．獲得現(xiàn)貨價(jià)格上漲的收益
C．規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)
D．獲得期貨價(jià)格下跌的收益
參考答案：C
參考解析： 買入套期保值，又稱多頭套期保值，是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來(lái)將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。
第22題
某投資者買入一份歐式期權(quán)，則他可以在( )行使自己的權(quán)利。
A．到期日
B．到期日前任何一個(gè)交易日
C．到期日前一個(gè)月
D．到期日后某一交易日
參考答案：A
參考解析：按期權(quán)購(gòu)買者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。前者是指期權(quán)的購(gòu)買者只能在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利)；后者則允許期權(quán)購(gòu)買者在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。
第23題
擁有外幣負(fù)債的人，為防止將來(lái)償付外幣時(shí)外匯上升，可采取外匯期貨()。
A．空頭套期保值
B．多頭套期保值
C．賣出套期保值
D．投機(jī)和套利
參考答案：B
參考解析： 適合做外匯期貨多頭套期保值的情形主要包括：(1)外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值；(2)國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。
第24題
在正向市場(chǎng)上，牛市套利最突出的特點(diǎn)是()。
A．損失相對(duì)巨大而獲利的潛力有限
B．沒有損失
C．只有獲利
D．損失相對(duì)有限而獲利的潛力巨大
參考答案：D
參考解析： 在進(jìn)行牛市套利時(shí)，需要注意的一點(diǎn)是：在正向市場(chǎng)上，牛市套利的損失相對(duì)有限而獲利的潛力巨大。
第25題
關(guān)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，以下說(shuō)法正確的是()。
A．交易雙方的協(xié)商平倉(cāng)價(jià)一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)
B．交易雙方平倉(cāng)時(shí)必須參與交易所的公開競(jìng)價(jià)
C．交易雙方都持有同一品種的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單
D．交易雙方可以根據(jù)實(shí)際情況協(xié)商平倉(cāng)，其價(jià)格一般不受期貨合約漲跌停板規(guī)定制約
參考答案：A
